大基建時代落幕，公路設計企業何以持續發展？

從城鎮化發展的客觀規律來看，大基建時代已經逐漸落幕，公路設計行業面臨收入下降、利潤下滑、訂單減少等挑戰。城鎮化發展中有一個經驗規律叫納瑟姆曲線，其將城鎮化進程分為起步、加速和穩定3個階段。在起步階段，城鎮化水平低且發展緩慢，基建投資需求較小。當城鎮化水平達到30%左右則進入加速階段，人口向城市迅速聚集，產業快速發展，基建投資需求大幅增加，推動大基建時代的來臨。當城鎮化水平達到70%左右后進入穩定階段，城鎮化進程放緩，基建投資也從規模新建轉向更新改造和提質升級。

伴隨著我國城鎮化率的持續提升，疊加地方政府債務等因素影響，以交通和市政基礎設施為代表的傳統基建投資已經出現見頂回落的態勢，大基建時代逐漸落幕。2024年，交通固定資產投資完成3.78萬億元，同比下降3.1%。其中，公路建設投資2.58萬億元，同比下降8.7%。公路是交通固定資產投資的最大領域，“十三五”以來累計占比約70%，公路建設投資的下滑對公路設計行業造成重大影響。

目前，在滬深兩地以及新三板共有6家省級公路設計企業。根據這6家企業披露的2024年報，可以管中窺豹一覽公路設計行業的發展現狀。

發展現狀

收入下降

2024年，蘇交科和華設集團營業收入都超40億元，位列第一和第二；設計總院營業收入超30億元，位居第三；其余三家企業營業收入在10億元–20億元之間。2024年，6家企業中，2家營業收入增長，4家下降，6家企業營業收入平均同比下降13.5%。其中，設計總院和交設股份營業收入分別同比增長4.3%和3.3%，設研院和勘設股份營業收入分別同比下降35.0%和25.6%。公路設計企業營業收入下降情況在2023年就已經出現，2023年6家企業營業收入平均同比下降3.6%。

從主營業務勘察設計收入來看，2024年只有交設股份保持了4.5%的同比增長，其余5家企業同比下降。其中，設研院勘察設計收入同比下降40.6%。2024年6家企業勘察設計收入平均同比下降14.7%，2023年6家企業勘察設計收入平均同比下降11.3%。

利潤下滑

在營業收入明顯下滑背景下，公路設計企業盈利情況不容樂觀。從扣非凈利潤來看，2024年，交設股份實現扣非凈利潤0.49億元，同比增長14.0%，但相比其2022年高達3億元的扣非凈利潤相去甚遠。其余5家企業扣非凈利潤都同比下降，其中，勘設股份和設研院為虧損狀態，扣非凈利潤分別為-3.07億元和-2.34億元。2024年6家企業扣非凈利潤平均同比下降65.3%，2023年6家企業扣非凈利潤平均同比下降26.7%。

訂單減少

6家企業中只有4家披露了2024年新簽合同額情況。勘設股份新簽合同額17.2億元，同比增長7.7%；設計總院新簽合同額34.5億元，同比下降24.6%；交設股份新簽合同額11.8億元，同比下降24.9%；華設集團沒有披露具體數據，只是說明新簽合同額較上一年度基本持平。在交通基建投資下行的大環境下，絕大部分公路設計企業都面臨著訂單減少的不利形勢。

減員降薪2024年6家企業中，只有設計總院員工數量略有增加，其余5家企業員工數量都有所減少，其中，設研院和交設股份員工數量同比下降超過10%。6家企業員工數量平均同比減少7.0%。從員工薪酬來看，設計總院、勘設股份和交設股份人均薪酬實現增長，其他3家均有所下滑。其中，華設集團人均薪酬下滑幅度最大，同比下降14.9%；人均薪酬最高的是設計總院，達35.5萬元，同比增長1.6%。交設股份人均薪酬超過30萬元，華設集團、蘇交科人均薪酬超過20萬，勘設股份和設研院人均薪酬在15萬元左右。

未來預判

上市公路設計企業在2024年年報中對行業未來格局和趨勢作出了預判。總體來看，我國經濟發展進入新舊動能轉換階段，后城鎮化時代傳統基建投資呈現放緩下行趨勢，市場格局正在重構，公路設計行業發展進入深刻變革期。

細分領域出現分化。伴隨著特朗普2.0時代到來，出口對經濟增長貢獻減弱，在提振消費的同時，擴大投資是穩經濟的核心力量，“兩重”是發力的主要方向。2025年，政府投資計劃中明確“重點支持基礎研究能力提升、未來產業發展、東北等重點地區高標準農田建設、大中型灌區新建改造及大中型引調水和大中型水庫建設、長江經濟帶生態環境保護和綠色發展、農業轉移人口市民化公共服務體系建設、高等教育提質升級、城市地下管網管廊建設改造等方面任務”。“十五五”上半期，基建投資將保持高強度，呈現出傳統提質、新型增速、安全加量的特征，與國防安全、糧食安全、生態安全、能源安全、產業安全、民生安全等相關的基建和新基建投資持續增長。傳統交通基建領域中，公路投資下行，水運、民航仍有增長空間。

區域投資差異明顯。在基建投資結構轉型的同時，區域投資差異日益顯著。從過去五年公路建設投資情況來看，年均投資額較大以及年均投資增速較高的區域集中在長三角（江蘇、浙江、安徽）和華東地區（山東）、大灣區（廣東）、西南（四川）和中部地區（湖北、湖南、河南）。“十五五”上半期是地方政府債務化解的關鍵時期，中央寬松、地方嚴謹是基建投資資金特點。地方政府債務重壓導致基建投資區域進一步分化，投資向經濟發達地區集中，欠發達地區市場收縮。人口流入、經濟發達地區以及國家政策重點惠及地區是市場布局的重點。

綠色智慧是發展要求。綠色低碳、數字中國、城鄉協同、產業升級等四大國家戰略帶來了存量時代新的發展機遇。“雙碳”目標下，綠色交通需求激增，低碳環保的工程建設和交通運營成為發展要求，催生了內河航道、低碳樞紐、交能融合等新需求。傳統基建數字化轉型空間巨大。2023年，交通運輸部印發《關于推進公路數字化轉型、加快智慧公路建設發展的意見》提出，到2035年全面實現公路數字化轉型，建成安全、便捷、高效、綠色、經濟的實體公路和數字孿生公路兩個體系。在實體公路從新增轉向改擴建背景下，數字孿生公路和智慧交通建設給公路設計企業創造了數字化業務新賽道。

應對措施

面對快速變化的行業環境，上市公路設計企業要積極拓展業務范圍，打造包括業務、區域、客戶在內的多維均衡業務結構，降低單一業務、單一市場、單一客戶帶來的經營風險。

一是橫向做寬。在做強公路主業基礎上，結合企業資源能力和政策導向，進行多元業務拓展。公路設計企業多元發展主要圍繞水運、民航、軌道等綜合交通領域；市政路橋、給排水、建筑、生態環保等城鄉建設領域；能源、水利、農業等重點建設領域；智慧交通、智慧城市等新基建領域進行拓展。

在綜合交通領域，低空經濟是諸多公路設計企業的發展重點。例如，蘇交科聯合企事業單位和科研機構成立了江蘇省低空經濟發展產業研究院，打造低空飛行監管平臺，創新“試飛基地+產業園”模式，積極參與低空產業相關規劃咨詢、課題研究、標準制定，為未來業務拓展夯實基礎。

能源、水利行業由于近年來良好的投資增長趨勢，吸引了諸多公路設計企業的進入。例如，華設集團早在2016年就收購了揚州水利院，控股79%。揚州水利院為水利行業乙級資質，員工近300人，2024年實現營業收入4.1億元、凈利潤5128萬元，為華設集團的經營業績起到了重要支撐作用。

智慧交通等數字化業務是公路設計企業未來重要增長極。例如，設計總院已建成基于云計算、大數據、AI及BIM的協同工作平臺，積極打造“智慧+”產品服務，涵蓋智慧園區、智能建造、智慧營運、數字化規劃咨詢及業務平臺開發等領域，2024年數字及智慧類業務新簽合同額2.9億元。

二是縱向做長。在做專勘察設計業務基礎上，積極發展工程總承包、全過程工程咨詢等新業務模式。面對存量基礎設施提質升級需求，發展檢測監測、運營管理等業務。圍繞產業轉型升級要求，探索新材料、新裝備等業務。

存量時代，從全過程服務向全生命周期拓展是公路設計企業業務延伸的基本要求。例如，針對新建工程和存量工程，設計總院提出了建設以設計為中心的“工程投資+咨詢+規劃+設計+建造+運營”和以檢測監測為中心的“工程健康檢（監）測+診斷+設計+修復+評定”的兩條業務鏈，2024年工程建造業務鏈新簽合同額13.6億元，工程運維業務鏈新簽合同額5.9億元。

與產業融合開展運營服務是公路設計企業探索的方向。例如，華設集團運營了京港澳高速公路新鄉服務區等10余個服務區，2024年服務區營業額同比增長21.3%。此外，聚焦社區商業和社區養老開展產業化落地，通過對光華門菜場的現代化改造與運營管理創新，為后續開展城市更新產業化模式開創良好開端。勘設股份則瞄準新能源汽車的發展浪潮，投資新能源充電樁建設及運維業務，以西部技術領先的充電基礎設施運營企業為目標，打造新的增長極。

圍繞綠色建造和智能建造發展要求，公路設計企業也探索發展了新材料、新裝備等業務。例如，設研院全資子公司中鼎智建具備完善的鋼結構智能制造生產能力，2024年實現營業收入1.0億元，凈利潤1240萬元。設研院還深入開展了低排放多源廢胎膠粉復合改性瀝青技術、工業固廢綠色生態膠凝材料路用技術等低碳循環材料研發，研究成果被列入交通運輸部科技成果推廣目錄，并在工程中推廣應用。

三是市場做多。首先，需要深耕本土區域，強化客戶關系，提升市場份額，并在本土區域積極尋找新業務拓展的機會；其次，研判區域需求，拓展區外市場，打造第二根據地，逐步走向全國化布局。在國內國際雙循環戰略指引下，公路設計企業也需要緊跟“一帶一路”倡議，從“借船出海”開始，加快“走出去”。

公路設計企業的市場有比較明顯的區域特征。從上市公路設計企業的業務區域占比來看，蘇交科的省內、省外市場分布相對均衡，省外收入占比高達54.5%，這和蘇交科很早實施國際化戰略開展海外并購，以及近年來通過資本運作打造雙總部策略有直接關系。2024年，蘇交科海外子公司EPTISA在全球市場挑戰中逆勢增長，展現強勁韌性。公司雙總部所在的兩個重點區域市場江蘇和廣東均實現了增長，促進了核心業務的穩定發展。

在深耕本土、拓展區外的同時，上市公路設計企業將“走出去”列入重要市場拓展方向。例如，2024年華設集團取得商務部認定的對外援助成套項目管理企業資格（公路行業+市政行業），在新加坡，菲律賓、中國香港設立了屬地化公司，成功中標了8個國家/地區的15個項目，新簽合同額約2億元，與國內外眾多企業形成良好合作關系，海外市場品牌形象和影響力快速上升。

公路設計行業自2023年以來進入發展拐點，收入下降、利潤下滑、訂單減少是當前行業面臨的挑戰。根據城鎮化發展的客觀規律，公路設計企業需要認識到大基建時代已逐漸落幕，應借鑒優秀企業的成功經驗，樹立終局意識，果敢開展行動。一方面，要加強市場研究，在變局中尋找新機遇，積極打造“第二曲線”；另一方面，要加強能力建設，深化內部改革，激發組織和人才活力，為企業可持續發展積蓄動能。（本文作者郭剛系科思頓企業咨詢管理（上海）有限公司高級合伙人）

來源：《中國勘察設計》雜志