亞信科技：大模型交付業務高增長背后的客戶價值

縱觀歷史，每一個長期引領行業的品牌，都有一個共同特征：

積極擁抱時代變化，以創新穿越行業周期，讓競爭力歷久彌新。

現在，亞信科技（01675.HK）也交出了這樣一張亮眼的“轉型成績單”。

8月4日晚間公布的最新財報數據顯示：

在2025上半年，亞信科技的AI大模型應用與交付業務實現爆發式增長，收入同比增長高達76倍。

次日，亞信科技股價應聲大漲7.4%。

深入分析這份財報，我們可以看到：

這家曾經高度依賴運營商的ICT領軍巨頭，正以堅決姿態和迅捷行動，通過向客戶提供獨特價值，傾力打造AI大模型應用與交付、5G專網與應用、數智運營三大增長引擎，向著新時代加速進化。

當下，AI與算力革命正席卷整個人類社會，幾乎每一個行業，都需要“用AI重做一遍”。

這場面向AI的產業進化，既是機遇，也是挑戰。

本質上來說，它不是簡單在一部分流程使用一部分AI工具，而是從企業戰略、業務流程、組織管理、員工能力、支撐系統、交易場景在內的整個全產業鏈條，都需要完成深刻、復雜的系統性變革。

就目前而言，絕大多數企業對如何建立和應用AI大模型，都還缺乏理解，缺乏能力，缺乏實踐。

而亞信科技給自己的定位，正是為千行百業的AI變革，提供全程高效的“管家式”服務。

作為行業內罕有的，同時具備咨詢規劃、產品研發、實施交付、系統集成、智慧決策、數據運營和客戶服務等端到端數智化核心能力，領先的數智化全棧能力提供商，無論對于客戶復雜業務與應用的場景理解，還是面向大型客戶深度服務的業務交付，乃至通信、IT和AI大模型的全棧能力、經驗、方法論與工具集，亞信科技都擁有豐富的優勢積淀。

尤其是在大模型交付方面，亞信科技已對標國際頭部三大平臺工具，建立面向千行百業，標準化、通用化的卓越工具矩陣和精英團隊。

目前，亞信科技已經成為行業第一梯隊的領軍企業之一。

在2025上半年，依托與阿里云、百度智能云、英偉達、亞信安全等公司的合作，亞信科技已經構建起全面覆蓋通信、政務、能源、交通、金融、工業制造、石油石化、智能零售等重要行業的30多個大模型場景端到端解決方案，交付項目廣受客戶與合作伙伴好評。

在政務領域，亞信科技協助東部某市優化業務流程，實現政務服務高效整合與智能辦理，市民通過市政IT系統可獲得秒級咨詢響應，平臺日均處理咨詢量較原系統提升近40倍。

在電力行業，亞信科技助力某世界500強央企運用大模型進行電力設備智能診斷與健康預測，降低人工成本的同時實現了故障秒級定位，診斷準確率高達92.7%，運維成本降低42%。

在制造業，亞信科技依托大模型協助某500強外企構建知識庫與問答系統，滿足私域數據高效管理、查詢、問答與隱私安全等需要，問答準確率達80%以上。

在國際貿易領域，某跨國集團運用亞信科技招投標大模型智能生成標書、構建全流程數字風控系統，全年人力成本有望下降千萬。

在業財融合方面，亞信科技協助某大型企業搭建財務大模型，實現財務數據智能解析、合規報表智能生成，客戶決策效率提升約50%。

其中，僅作為阿里云AI大模型星河計劃的合作伙伴，亞信科技就與阿里云累計共同建設了近百個大模型交付標桿案例。

6月26日，中國信通院、中國人工智能產業發展聯盟發布中國《大模型應用交付供應商名錄》。

其中，亞信科技憑借“咨詢規劃、基礎設施、大模型平臺、大模型應用、大模型部署、大模型服務、運營管理”7大方面的突出表現及多個行業的廣泛實踐，位列全國前六強。

與此同時，亞信科技的傳統業務也在積極應變。

近幾年來，三大運營商的日子，越來越不好過：個人用戶規模見頂，ARPU持續下滑，收入增長放緩，甚至由盈轉虧。

這些壓力，已經全面向下游傳遞。

2024年，三大運營商資本支出僅3340億，同比下降5.4%，其中5G投資下降超過了20%。

伴隨運營商收緊錢袋子，無論中興、華為、諾基亞、愛立信這樣的通信設備商，還是亞信科技、思特奇這樣的系統支撐商，都一片哀鴻。

在2025年上半年，亞信科技的營業收入也同比下降了13.2%，約人民幣25.98億元。

其中，ICT支撐業務市場的收入更是同比下降14.7%。

但越是這樣的行業危機環境，越能看出一家企業的“內功水平”。

亞信科技有幾個最亮眼的細節：

首先，是戰略定力。近幾年來，無論有多大業績壓力，亞信科技始終堅持謹慎穩健的拓展，嚴格規避高風險的、需要墊資的項目，確保自身的經營健康。這確保了高質量的業務執行、交付和回款。

同時，傳統業務也在持續創新。通過數據運營、AI注智、存量客戶新業務布局、政企市場聯拓等舉措，為傳統業務注入了新的發展力量，最大可能對沖BSS業務的下行壓力。

更重要的是，通過組織流程管理等深層次的內部變革，適應產業變化。比如，通過引入AI交付手段，將交付團隊從“橄欖型”轉為“金字塔型”，實現降本增效，不斷降低業務交付成本；比如，公司全員進行AI培訓和考核優化，利用AI大模型等新工具賦能內部運營，引導團隊結構向更懂AI、更懂5G專網、更懂數智化運營的方向持續優化。

所以，即使業績承壓，但亞信科技的整體運營已經逐漸穩住陣腳。

在上半年，亞信科技的經營性現金流已經改善了35.3%，毛利率也提升了5.4個百分點。

而在下半年，亞信科技的訂單節奏和收入轉換也將持續加快，預計ICT支撐業務的收入降幅顯著收窄，全年利潤甚至有望較去年有所回升。

此前，亞信科技2019年正式啟動“一鞏固，三發展”戰略，即：

鞏固傳統的BSS（運營商業務支撐系統）業務。

發展以OSS（運營商網絡支撐系統）、數智化運營和垂直行業數字化為主體的“三新”業務。

2024年初，面對行業形勢劇變，亞信科技提出了新時期的升級戰略“四個轉變”：

一、從“以通信業務為主”向“通信+非通信業務”轉變。

二、從“單純做服務”向“產品+服務”轉變。

三、從“以純軟件為主”向“軟件+硬件一體”轉變。

四、從“以國內市場為主”向“國內+國際市場”轉變。

而今年上半年，亞信科技也再次對傳統業務與新業務的結構，做了進一步的優化：

將以前的BSS、OSS等所有傳統的IT和CT業務，統一規劃為“ICT支撐業務”。

“三大增長引擎”也調整為：AI大模型應用與交付、5G專網與應用、數智運營。

“這些新業務目前都保持著非常快速的增長。”亞信科技執行董事、首席執行官高念書向科技雜談表示，“預計未來三年內，它們每一個業務板塊，都將成長到目前傳統業務一個中小運營商的體量?！?/p>

其中，AI大模型應用與交付由于業務剛剛起步，目前的營收規模還并不大，2025上半年只有2600萬，但同期的業務訂單規模其實已經超過7000萬，預計下半年還將迎來進一步的高速增長。

與此同時，在很多垂直行業內部，5G專網替代Wi-Fi已經成為煌煌大勢，而亞信科技通過提供定制化的5G專網產品、領先的行業解決方案，以及專業的一站式服務和交鑰匙工程，打造差異化競爭優勢，已經成為5G專網領域的頭部企業。

比如，在核電領域，亞信長期保持5G專網市場占有率第一；在風電、光伏市場，亞信科技5G專網已覆蓋超210個新能源場站；在礦山領域，亞信科技已經與中煤、鄭州煤礦等多家企業共同打造多個標桿案例。

在2025上半年，相關業務的訂單金額已經達到人民幣0.82億元，同比增長51.7%。

而在數智運營業務上，依托通信行業超30年的業務支撐、數據治理等實踐經驗，為客戶提供“數據聚合+場景洞察+AI賦能”的數據運營服務。

雖然與運營商相關的數智運營業務，近期也有所承壓，但可以注意到，該業務的整體結構，一直在持續優化。

今年上半年，非通信行業，公司上半年整體訂單同比增長了18.2%。其中，金融領域訂單額同比大幅增長48.3%，汽車領域訂單同比增長5.3%，消費領域訂單同比增長4.4%。

與此同時，按結果及分成付費收入比重也達到33.4%，同比增長6.7個百分點。

越是滄海橫流，越考驗一家企業的戰略視野與進化能力。

近幾年來，無論國際形勢還是經濟形勢，外部環境的劇變，都為行業帶來了巨大沖擊。

在此期間，亞信科技的戰略布局與業績實現，也不可避免受到了影響。

但現在，我們可以看到，無論形勢如何變化，亞信科技都展現出了極為可貴的“環境適應能力”和“創新進化能力”。

既沒有故步自封坐以待斃；也沒有慌不擇路，為保短期業務犧牲發展質量。

它始終以積極的前瞻布局遠望前路，以扎實的業務運營腳踏實地，在這個充滿危機與陷阱的嚴寒中，穩住了自己的發展步調。

既保持戰略韌性，也不失創新鋒芒。

接下來，伴隨這些變革逐漸收效，我們有望看到，亞信科技的業績逐漸回歸穩定，甚至重新回歸增長。

黎明已在前方。