▲這是靈獸第1668篇原創文章

　　對于千千萬萬像李華這樣的煙酒店老板來說，這個冬天確實格外漫長。

　　作者/晴山

　　ID/lingshouke

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　　庫存周轉率降至歷史新低

　　“今年已經過半，營收連去年的1/10都還沒有完成。”李華（化名）的語氣里帶著深深的無奈。

　　李華在山東濟南經營煙酒店有12年之久，如今為了維持店面運營而愁得夜不能寐。

　　40多平方米的店面，貨架上擺滿了各式各樣的名煙名酒，看起來與往年并沒有什么不同。但只有李華自己知道，這些商品中有相當一部分已經積壓了近半年，庫存周轉率創下了歷史新低。

　　“高端白酒基本不動銷，中檔酒也賣不掉幾瓶，現在只能靠幾十塊錢的低價酒勉強維持。”李華感嘆，“從業這么多年，從沒遇到過如此艱難的時候。”

　　而李華的困境也非個例。在白酒行業消費端變革疊加產業周期下行的雙重夾擊下，全國數百萬家煙酒店正在經歷一場前所未有的寒冬。

　　根據天眼查數據顯示，2015年至2022年期間，煙酒店行業曾以每年15%的復合增長率蓬勃發展，但到2022年，全國煙酒店數量一舉突破354萬家。然而，2023年行業形勢陡然逆轉，新增注冊量降幅高達64%。

　　斷崖式下跌背后，是消費市場的巨變。最直觀的沖擊是來自白酒消費場景的萎縮。例如，政商務宴請在白酒消費中的占比，已從2019年的45%滑落至2024年的28%，跌幅超過17個百分點。

　　“以前每逢假節日，一些高端煙酒根本不愁賣，現在連問的人都少了。”李華回憶稱，“2019年中秋節前一個月，我能賣出去20多瓶茅臺，今年到現在才賣了4瓶。”

　　而價格倒掛更是讓煙酒店老板們苦不堪言。某位酒廠的老板稱，近期走訪多地煙酒店時發現，目前大部分煙酒店生意慘淡，很多團購型煙酒店的銷售額下滑達到了40%-50%。

　　根據《2024年白酒行業渠道變革與發展深度報告》數據顯示，2024年4月22日，普五煙酒店零售價約980元/瓶，而拼多多百億補貼價僅為859元/瓶，相差121元；飛天茅臺的線上價格更是較煙酒店零售價格低380元/瓶。如此巨大的價差，讓傳統煙酒店的價格優勢蕩然無存。

　　庫存積壓也成為懸在煙酒店老板頭上的“達摩克利斯之劍”。2022年，白酒18家上市公司的庫存總量約為335萬噸（含半成品酒），2023年增至350萬噸，庫存積壓量連年增長。這種壓力最終傳導到了渠道端，經銷商和煙酒店老板不得不承受巨大的資金壓力。

　　“我店里現在有價值40多萬的庫存，其中20多萬是今年上半年進的貨，到現在基本沒動。”濟南另一家煙酒店老板王剛（化名）無奈地說，“資金全部壓在貨上，現金流幾乎斷裂。”

　　香煙業務同樣面臨挑戰。“煙的利潤本來就不高，現在銷量還在下滑，基本不賺錢。”李華坦言，煙草業務對店面營收的貢獻越來越小。

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　　多重夾擊下的生存困境

　　煙酒店的困局絕非單一因素造成，而是多重壓力疊加的結果。

　　首當其沖的是線上電商的“降維打擊”。各大電商平臺普遍傾向于對白酒采取百億補貼、秒殺等低價模式獲客引流。相比起其他品類，白酒作為標品，消費者認知度較高，復購頻率更高，同時較高的客單價也更容易支持低價玩法。

　　“消費者現在都精明了，買酒前先上網查價格，發現網上便宜就直接網購，誰還來實體店？”一位煙酒店經營者感慨道。

　　消費決策路徑的改變讓煙酒店失去了原有的信息優勢。過去，消費者買酒往往依賴煙酒店老板的推薦，老板的專業建議具有很強的影響力。如今，消費者會先在電商平臺上反復比價，接著到社交平臺查看產品測評，最后才前往實體店按需購買，煙酒店更多時候只是“提貨點”。

　　宏觀經濟環境的影響同樣不容忽視。整體來看，宏觀經濟增速放緩，致使消費者消費能力下降，消費意愿也隨之降低。

　　“現在大家花錢都很謹慎，能不買的就不買，買也要貨比三家。”李華觀察稱，顧客的消費行為變得更加理性，沖動消費幾乎絕跡。

　　政策環境的變化也給行業帶來了挑戰。2025年5月出臺的“史上最嚴禁酒令”，對政商務宴請市場的打擊非常直接。雖然這不是唯一原因，但的確讓高端白酒消費雪上加霜。

　　對此，一位河南酒類連鎖的相關負責人稱，自己公司高峰時在河南洛陽、鄭州等地擁有上百家門店，但伴隨名酒利潤空間壓縮，也不得不進行調整。“單體煙酒店的抗風險能力太弱，只有規模化、專業化才能在競爭中生存。”

　　此外，供應鏈壓力也在加大。在廠家的指標任務和庫存積壓的雙重壓力下，部分中小經銷商由于抗風險能力較差，選擇了低價拋貨，加劇了價格倒掛現象，打破了廠家辛苦維系的價格體系。

　　“有些經銷商為了回籠資金，不惜虧本甩貨，搞得整個市場價格體系都亂了。 ”一位不愿透露姓名的經銷商透露。

　　房租、人工等經營成本的上漲更是壓垮駱駝的最后一根稻草。在銷售下滑的同時，固定成本卻在不斷攀升，讓本就微薄的利潤雪上加霜。

　　面對前所未有的困境，不少煙酒店老板開始嘗試轉型自救。但事實上，不少嘗試轉型的煙酒店都遭遇了挫折。

　　有的經營者試圖拓展品類經營，結果因為缺乏專業知識和供應鏈資源而失敗；有的盲目上線，卻發現運營成本高昂且效果不佳；還有的經營者試圖走高端化路線，但在消費降級的大環境下卻難以為繼。

　　“轉型需要資金、技術、人才，還需要對市場的精準判斷，這對我們這些傳統經營者來說都是巨大的挑戰。”李華感嘆道。

　　而更多的煙酒店老板則選擇了“熬過寒冬”的策略。他們通過壓縮開支、減少庫存、多元化經營等方式降低風險，希望能在行業回暖時重新回歸正常。

　　“現在就是比誰能撐得更久。”李華的這句也話代表了很多從業者的心聲。但站在2025年的時間節點來看，煙酒店行業的分化趨勢已經愈發明顯。

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　　市場加速洗牌

　　根據行業預測，2025年，對于煙酒店而言，無疑是一個關鍵的分水嶺。那些缺乏競爭力的個體店，或將加速退出市場，而連鎖品牌和具備資源優勢的門店將會存活下來。

　　然而，無論如何也都繞不開一個核心問題——如何在消費降級的大環境下找到新的增長點？

　　中金證券研報認為，2024年以來白酒行業需求偏弱，存量競爭的特征明顯，主流企業更加注重可持續穩健發展。預計2025年行業供給有望放緩，為了適應新階段的供需平衡，行業整體或呈先抑后揚的弱復蘇走勢，上半年行業將以磨底為主。

　　對于煙酒店而言，這意味著寒冬可能還將持續一段時間。在這個過程中，具備資源整合能力、創新意識強、適應性好的經營者將脫穎而出，而固守傳統模式、缺乏變革動力的店面可能會被市場淘汰。

　　對此，業內人士稱，市場在加速洗牌，優勝劣汰是必然趨勢。汽車、服裝、家電等行業都出現過品牌快速集中期，特點就是中小企業和品牌快速消亡，而目前來看煙酒店或者更精確地說，白酒也正在重復上述經歷。

　　從供給側看，為了應對需求疲軟，不少酒企也在主動調整策略。2024年已有多家酒企主動將目標增速降至5%-10%左右，2025年預計會有更多企業加入此行列。例如，國臺在經銷商大會上就指出2025年將實施“三量方針”，即根據市場發展情況配量、根據經銷商承接力定量和根據經銷商的實際庫存給量。

　　也有企業加大直營模式，例如，五糧液則全力打造直營渠道的“三店一家”模式，2024年新增了138家專賣店、5家文化體驗店、490家和美集合店和2家大酒家。

　　這種廠家直營的模式，對傳統經銷體系構成了直接沖擊。一位資深經銷商無奈地表示，“廠家都在搞直營，我們經銷商和煙酒店的地位越來越邊緣化。”

　　“做了12年煙酒生意，從來沒想過會這么難。”李華感嘆道。

　　對于千千萬萬像李華這樣的煙酒店老板來說，這個冬天確實格外漫長。

　　當然，在這場行業的深度調整中，有的店面選擇了堅守，有的選擇了轉型，有的選擇了退出。

　　而對于整個行業來說，這場寒冬未嘗不是一次重新洗牌的機會。當潮水退去，真正有價值、有競爭力的經營模式將會浮出水面。

　　畢竟，沒有永遠的寒冬，只有不斷變化的市場。（靈獸傳媒原創作品）

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