今年以來漲了80%！這波核心資產還得看稀有金屬

被稱作“經濟核彈”的稀土，這一次真的出鞘了。

手握擁有全球37%的稀土儲量，超60%的產量，以及90%以上的冶煉加工能力，我們卻低價供應全球幾十年，中國的原料、核心技術，變相低價補貼著歐美的高科技企業，但他們轉頭就是“卡脖子”，這口氣，忍不下去了！

10月9日，商務部的管制新規一錘定音，力度遠超以往。

不只是稀土原礦出口，從開采技術到冶煉分離的全鏈條技術，全被納入管制。更絕的是全球技術溯源，哪怕是海外生產的產品，只要用了中國技術或者含有中國稀土成分，出口前都得先過中國這關。

這個味道熟悉不？

就在9月29日，美國商務部工業與安全局（BIS）新規剛剛加碼，從“名單篩查”轉向“股權穿透”：只要母公司在管制名單上，控股50%以上的子公司自動受限，精準打擊全球供應鏈，尤其是中國科技企業影響最大。

中國稀土行業的這一波出口管制，正是以其人之道還治其人之身，通過“股權穿透”，控制全球稀土供應鏈，以達到反封鎖的目的。

畢竟，中國的稀土產業是全球產業鏈的錨點，不論是AI芯片、新能源汽車、風電設備還是軍工裝備，幾乎所有高端制造產業都離不開稀土材料。

申萬宏源表示，本次商務部發布關于稀土出口管制的一系列新規，進一步強化稀土出口管制，在中美博弈背景下，定價權的競爭將更加重要，稀土板塊戰略價值凸顯，板塊估值具備上行空間。

在政策消息的加持之下，包鋼股份、北方稀土又宣布稀土精礦提價37%，昨天稀土板塊直接掀起了漲停潮，稀有金屬板塊逆市大幅上漲。

其中，跟蹤中證稀有金屬主題指數（簡稱：CS稀金屬）的稀有金屬ETF（159608）單日暴漲6.5%，沖到了全市場ETF漲幅前十位。

截至10月13日，稀有金屬ETF在9個交易日內，已經大幅上漲超過23%，今年以來累計漲幅更是超過80%。

昨日暴漲過后，今天CS稀金屬指數也出現了調整，后續稀有金屬ETF（159608）還值得布局嗎？

01 稀土是真正的“核心資產”

首先要清楚一點，稀土是長期戰略資源。

重稀土被稱為“稀土中的黃金”，更加難獲得，更稀缺，導彈制導、高端芯片都離不開它。

而中國的稀土優勢，早已經形成閉環。從勘探開采、冶煉分離，再到高端應用，產業鏈優勢已經形成，在全球處于不可替代的位置。

專利上也占盡上風。中國擁有稀土專利3.8萬件，覆蓋了稀土產業鏈17個最關鍵環節中的15個。最為突出的是在永磁材料領域，中國的專利占比高達82%，形成絕對優勢。

技術和成本，更是雙重碾壓。

中國能穩定分離99.999%純度的稀土，相比之下，美國稀土巨頭MP Materials公司雖然老早就重啟了它在美國的稀土分離廠，干了三年，產品純度卻還是突破不了99.9%。更要命的是，中國企業的成本僅是MP Materials等外國公司的1/3！

長期以來，為了獲得高純度的稀土產品，美國、澳大利亞等國家，在國內開采稀土礦之后，大多要把初級產品運到中國來加工。

中國稀土冶煉分離產能，占了全球的90%，處于絕對統治地位。不論是技術還是成本，放眼全球，暫時都找不到一個國家能夠替代。

02 稀土企業反彈信號明確

再來看看海關總署最新披露的數據：今年9月份，我國稀土出口4000.3噸，而8月份的出口數據為5791.8噸，1-9月稀土總出口48355.7噸。

可以發現，9月份稀土的出口量明顯收窄，配額管控開始發力！

緊跟著，國內稀土龍頭企業開始動手漲價。

10日晚間，兩大稀土龍頭企業包鋼股份、北方稀土同步公告：四季度稀土精礦漲價！交易價格上調為不含稅26205元/噸（干量，REO=50%），環比漲幅達到37%。

這已經是稀土精礦價格連續5次上調，從2024年4季度的17782元/噸一路漲到26205元/噸。

稀土企業的業績也跟著釋放。

北方稀土發布的業績預報，前三季度預計凈利潤約15.1億元~15.7億元，同比增長272.54%~287.34%。

其他稀土企業也在跟上。

有研新材預計，2025年前三季度凈利潤為2.3億元至2.6億元，同比增長101%至127%。

橫店東磁預計，2025年前三季度凈利潤為13.9億元至15.3億元，同比增長50.1%至65.2%。

股價自然水漲船高。

截至10月13日，A股稀土永磁概念股今年以來平均上漲了76.35%。

多只個股股價翻倍，其中北方稀土、金力永磁、盛和資源、華宏科技、龍磁科技累計漲幅排名前五。

03 稀有金屬還值得布局嗎？

對稀土板塊來說，反制加上漲價，邏輯還是很站得住腳的。

西部證券指出，此次管控以中重稀土為主，涉及金屬釤、鏑、鋱等。政策強化下，稀土供給端擾動頻發，行業供需格局有望改善，金屬板塊或迎來金融與商品屬性的多重共振。

也就是說，在稀土走強的背景下，稀有金屬板塊的整體投資價值也在彰顯。

除了稀土之外，鋰、鈷、鎳是動力電池的絕對主力，鉬、鈦、銦等廣泛應用于航空航天、半導體和軍工，這些品種都屬于戰略資源，其戰略意義尤為凸顯，政策對供應的管控及收緊也將引發新一輪的價格重估。

而我們前面提到的，CS稀金屬指數，前五大申萬三級行業分別為稀土、鋰、銅、其他小金屬和鈷，可以一次性布局所有這些與國家新興產業緊密相關的戰略資源。

從指數成分上看，指數前十大成分股包括北方稀土、中國稀土等龍頭企業，稀土含量超21%。其中，北方稀土權重占比超11%。

據Wind的資金流向數據顯示，目前，跟蹤該指數的ETF中，稀有金屬ETF（159608，聯接A/C類：019874/019875）資金關注度比較高，截至10月13日，已獲資金連續4個交易日持續買入，最新規模達到10.84億元，在同類品種中規模較大，流動性也更好。

黃衫女俠|文

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