電子商務賦能下潮玩IP的出圈機制與啟示——以LABUBU為例

作者: 李江琦：甘肅農業大學管理學院

1. 引言

在消費升級與數字化浪潮的推動下，電子商務正深刻重塑文化消費的格局，讓消費市場從“功能滿足”加速轉向“情感共鳴”與“數字交互”的融合。潮流玩具作為其中的典型代表，已從亞文化收藏成長為現象級消費領域，而能否借助電子商務實現“出圈”，成為其價值躍升的關鍵。中國潮玩行業的爆發，與電子商務的賦能密不可分。線上渠道打破了時空限制，通過精準運營、沉浸場景與全球觸達，推動潮玩從小眾走向大眾。泡泡瑪特旗下IP LABUBU的全球走紅，正是潮玩與電子商務深度結合的范例，從線上交易場景到全球市場拓展，電子商務貫穿其破圈全程，使其超越商品范疇，成為具有全球影響力的文化符號。

本研究聚焦LABUBU案例，旨在解析其依托電子商務實現“出圈”的核心機制，探索潮玩IP如何借助電商實現用戶連接與價值放大，為行業發展提供啟示。

2. 潮玩行業的崛起與“出圈”命題

2.1. 潮玩行業的爆發式增長

潮流玩具已從亞文化圈層的小眾收藏，躍升為橫跨消費、文化與數字經濟的現象級領域，其爆發式增長的背后，是文化消費升級、年輕群體需求迭代與電子商務生態賦能的深度共振。

從行業演進來看，潮玩的大眾認知突破始于“情感價值”的覺醒。與傳統玩具側重功能性不同，潮玩以IP為核心，承載著消費者對個性表達、情緒代償與社群歸屬的需求。Z世代人群(出生于1995年至2009年)正逐漸成為消費市場的主力軍，他們有著這一代人獨特的消費觀念和行為。他們更加追求通過買買買滿足即時渴望、探索自我風格，以及融入圈層和社會[1]。無論是Z世代通過收藏彰顯獨特審美，還是成年群體將其作為解壓的“情感寄托”，這種“非功利性消費”的崛起，推動潮玩從“兒童專屬”轉向“全年齡段覆蓋”的文化消費品類。

而電子商務的蓬勃發展，為這種需求的釋放提供了關鍵支撐。線上渠道打破了地域與圈層的壁壘：通過電商平臺的個性化推薦，原本分散在各地的潮玩愛好者被精準聚合；直播電商的“實時拆盒”“互動搶購”場景，將線下潮玩展的儀式感與稀缺性遷移至線上，放大了消費沖動；社交電商的“內容種草–鏈接購買”閉環，則讓潮玩從“小眾愛好”轉化為可傳播的社交符號，加速了從亞文化到大眾視野的滲透。

與此同時，產業鏈的成熟進一步助推了行業擴容。設計端與制造端的柔性協同，使得潮玩能快速響應市場趨勢，從IP概念落地到產品量產的周期大幅縮短；而電商平臺的預售、限量發售等功能，又幫助企業平衡了稀缺性與市場供給，降低了庫存風險。這種“創意快速變現 + 需求即時滿足”的模式，讓潮玩行業形成了“設計–生產–銷售–反饋”的正向循環，推動市場規模持續擴張。

泡泡瑪特等頭部企業的成長軌跡，正是這一趨勢的縮影。其旗下IP通過電商全渠道觸達與社群運營，不斷突破圈層邊界，不僅驗證了潮玩作為“情感消費載體”的商業價值，更揭示了電子商務在連接IP與用戶、推動行業從小眾到大眾進程中的核心作用。

2.2. “出圈”的學理定義與產業價值

在潮玩行業語境中，“出圈”指潮玩IP突破小眾核心圈層，從亞文化符號成長為大眾認知的流行文化現象，其產業價值體現在三個維度。

市場層面，“出圈”推動用戶基數與商業收益倍增。潮玩從依賴核心粉絲轉向吸引泛消費群體，打破小眾市場天花板。各類潮玩的受眾從潮玩深度愛好者，擴展至追求潮流的年輕群體及大眾消費者，市場邊界顯著拓寬，產品銷量與品牌營收隨之大幅增長。文化層面，IP實現從商品載體到文化標識的升級[2]。潮玩憑借獨特的設計與設定，成為社交場景的熱門話題，承載特定審美與生活態度，成為消費者表達個性與身份認同的符號，在社交平臺形成強傳播效應。商業生態層面，變現模式從單一售賣向多元拓展。圍繞IP衍生出主題樂園、跨界聯名、數字藏品等業態，延長商業生命周期。

電子商務是“出圈”的核心推手：全渠道網絡打破地域與圈層壁壘，精準觸達潛在用戶；數據與社群運營強化文化認同，推動IP符號化；整合社交、物流、支付等資源，支撐多元變現，助力潮玩實現全球化突破。

3. LABUBU出圈的核心驅動機制

3.1. 藝術內核

3.1.1. 丑萌美學與情感價值

LABUBU的設計哲學根植于其創作者——龍家升的跨文化背景。早年深耕插畫的經歷使其作品融合了西方暗黑童話的詭譎與東方奇幻的細膩，形成獨特的“怪誕可愛”風格。這種美學在LABUBU的形象上具象化為三重矛盾統一，對其設計語言解構可以理解為：其一，是暗黑與萌趣的交織。LABUBU的造型中，既有類似尖牙、深色毛發等帶有暗黑感的元素，給人一種神秘甚至略帶詭異的視覺沖擊，又有圓滾滾的身形、無辜的眼神等充滿萌趣的特征，讓人產生親近感，這兩種看似對立的風格相互碰撞，形成了奇妙的和諧。其二，是復雜與簡約的平衡。在細節刻畫上，LABUBU身上可能會有精致的紋路、獨特的裝飾等復雜元素，展現出設計的精巧；但整體造型又不會顯得繁瑣，線條簡潔流暢，保持了視覺上的清爽，讓復雜的細節服務于整體的簡約美感，而非造成雜亂。其三，是復古與現代的融合。龍家升在設計中可能借鑒了一些復古的藝術風格或元素，賦予LABUBU一種懷舊的氣質；同時，又融入了現代潮流審美中的流行符號和設計理念，使其能夠契合當下大眾的審美需求，讓LABUBU既帶有經典的韻味，又充滿現代的活力。

這種反常規設計精準命中Z世代審美疲勞后的新需求�！癦世代”是有著顯著個體性和反叛精神的一代，青年群體的興趣與需求極度多樣化，使得他們希望找到共鳴、彰顯個性、尋求歸屬感[3]。正如設計師自述：“LABUBU的第三只眼是留給觀眾的自己——你哭它便悲傷，你笑它便狡黠”當市場充斥千篇一律的“甜美風”IP時，LABUBU以差異化的丑萌特質構建稀缺性。消費者調研顯示，大部分的購買者認為其“叛逆感”成為個性表達載體，而更多的用戶將“陪伴治愈”列為首要購買動機。

3.1.2. 藝術民主化的轉型

龍家升的雕塑化設計，讓原本平面的形象擁有了立體的生命力。而泡泡瑪特強大的量產能力，更是把這類藝術品的單價從數千元的雕塑降到了百元左右的盲盒，讓小眾藝術走進了大眾的消費視野。這種帶有高情感附加值的產品，恰好滿足了當下的社會心理需求。在后疫情時代，年輕人群體通過收藏這些“小怪物”來獲得情感上的彌補，就像LABUBU，它那帶點邪魅的樣子成了人們釋放壓力的出口，而它天真的一面又能給人帶來精神上的安慰，形成了一種特別的心理代償方式。與此同時，這種讓藝術更貼近大眾的定價策略，既讓想買的人能夠負擔得起，設置了一定門檻但又不算高，還能對目標群體起到篩選作用。為了滿足消費者對高品質、高價值產品的需求，泡泡瑪特推出高端產品線，比如MEGA等，這些產品線通常采用更優質的材料和工藝，售價也更高，因此能為泡泡瑪特帶來更高的利潤[4]。泡泡瑪特通過產品金字塔實現藝術普世化。

3.2. 泡泡瑪特生態系統的乘法效應

藝術價值只是幫助LABUBU走出小眾圈子的基礎，而泡泡瑪特成熟的商業化運作能力，才是推動LABUBU成為現象級存在的核心原因。它的賦能體系主要分為三個層級。

3.2.1. 盲盒機制的成癮性設計

盲盒的火爆不只是潮流文化興起的表現，更體現了對消費者心理特征的精準把握和巧妙運用。

“不確定性”是盲盒最核心且持久的吸引力所在，這和心理學中的“間歇性強化”機制密切相關。著名行為心理學家B.F.斯金納的經典研究就印證了這一點：實驗里，當鴿子做出特定啄食動作后，得到的是間斷、隨機且不可預測的食物獎勵，而非每次都有回報時，這種啄食行為的發生頻率會大幅增加，持續時間也明顯變長，即便最終完全沒有獎勵了，這種行為也很難消失。在實驗中，鴿子每次啄食時，心里都帶著“這次說不定就能得到食物”的強烈渴望和期待。盲盒的消費場景幾乎完美復制了這種心理模式：消費者不知道打開哪個普通盲盒能抽到心心念念的隱藏款，正是這種“下一次或許就能中大獎”的未知期待，成了他們反復購買的核心動力。

此外，“稀缺性”策略和人類天生的“收集本能”，也是讓盲盒消費持續火熱的關鍵因素。盲盒常會特意設置少量稀有隱藏款或特定時期的限定款，人為制造稀缺感。這些稀有物品的存在，大大激發并放大了消費者的收集欲望和追求完整的沖動。

心理學研究顯示[5]，當物品被明確標注為稀缺時，消費者會覺得它的價值瞬間提高，“物以稀為貴”的心理定律開始發揮作用——人們都想擁有那些別人很難得到的特別東西，這種獨特的歸屬感和專屬權能帶來深層次的心理滿足。以相關盲盒產品為例，常規款和隱藏款的比例通常是144:1至72:1，隱藏款出現的概率約0.69%~1.39%，但消費者往往會誤判為5%~10%，遠高于實際概率，這就制造出了“差一點就中獎”的錯覺。同時，收集行為深植于人類天性。從遠古部族收集貝殼象征財富和地位，到現代人們熱衷于集郵、收藏模型玩具或球星卡，這種行為貫穿古今。它滿足了人們內心對“完整性”的執著、對“成就感”的渴求，以及對某類事物系列的“掌控感”。所以，當集齊一整套盲盒，尤其是包含極稀有款式時，那種成就感和滿足感對消費者來說往往是無可替代的，這也是盲盒魅力能長久保持的重要原因。

從二手交易平臺的數據來看，流通的潮流玩具中，已拆盒有使用痕跡的非限量款、已拆盒未拆袋或全新未拆的非限量款，售價基本低于市場價，只有部分熱度高的單品能略高于市場價。但限量款產品由于供小于求，價格通常會高于市場零售價，尤其是高熱度IP、大品牌、知名藝術家聯名的限量款，溢價較高[6]。比如LABUBU3.0隱藏款，發售價99元，在二級平臺被炒到1439元；Catch Me If You Like Me2024情人節限定系列，發售價599元，價格一路漲到7229元，僅單個平臺就售出2000多個。(數據來源：得物購物平臺)

低概率帶來的客觀稀缺性、囤貨炒作制造的稀缺假象，再加上消費者的投機心理，共同催生了盲盒的溢價。雖然有些隱藏款發行量確實少，但人為的囤積、哄抬價格，以及營造“一盒難求”的假象，進一步加劇了稀缺感。投機者利用人們“一夜暴富”的心理，把盲盒包裝成投資品。他們借助信息不對稱，散布漲價傳聞，甚至操縱市場價格，誘導更多人加入這場“擊鼓傳花”的游戲。在這種環境下，盲盒的價值已不只是本身的藝術性或收藏價值，更成了一種金融產品。

“損失厭惡”心理也讓炒作愈演愈烈。人們面對收益和損失時，對損失的感受遠比同等數額的收益強烈。當投入大量資金購買盲盒后，即便價格有下跌趨勢，很多人也因為不愿承受已有的損失而選擇繼續持有，甚至加倉，希望能“回本”，這樣一來，用戶粘性變得異常驚人。

線上電商平臺通過技術手段復刻并強化了盲盒的“不確定性”體驗：微信抽盒小程序等線上渠道，借助線性馬達專利技術模擬實體搖盒的觸感，配合剩余盒數與隱藏款的實時可視化展示，讓用戶在虛擬場景中也能獲得“預判盲盒內容”的參與感，這種沉浸式交互完美適配了線上消費的碎片化場景，使用戶即便在通勤、休閑等碎片時間，也能快速投入“拆盒期待”的情緒中，刺激即時下單。

同時，電商的交易規則為盲盒的稀缺性與持續性消費提供了支撐：平臺設置的“限時搶購”“整點發售”等機制，將隱藏款的獲取與時間競爭綁定，放大了“錯過即無”的緊迫感；而“未支付訂單自動取消”“單賬號限購”等規則，既維持了稀缺性的平衡，又通過制造“再試一次”的機會，強化用戶的復購沖動。此外，電商的支付便捷性與物流即時性，讓“拆盒–收藏–分享”的流程在線上形成閉環——用戶下單后可立即在社交平臺分享“抽盒結果”，引發新一輪討論與購買跟風，這種“交易–社交–再交易”的鏈路，正是電商場景對盲盒成癮性機制的獨特適配與延伸。

3.2.2. 全渠道觸達網絡

泡泡瑪特通過線上線下深度協同的電商網絡，構建了覆蓋“認知–購買–復購–傳播”全鏈路的消費場景，這種協同不僅打破了渠道邊界，更通過數據互通實現了用戶體驗的無縫銜接。

在線下，2024年中國大陸地區的2300臺機器人商店與400家門店形成網格化布局，密集覆蓋地鐵樞紐、寫字樓、商圈等高頻流量場景，構建起“15分鐘成癮供給圈”。這些線下觸點并非孤立存在，而是通過電商系統與線上平臺深度綁定：用戶可通過小程序掃碼查詢附近機器人商店的實時庫存，甚至提前鎖定心儀款式；門店消費后，購物數據自動同步至線上會員系統，累計積分可用于線上兌換限定款或抵扣消費，形成“線下體驗–線上沉淀”的閉環。這種布局在泰國等新興市場同樣奏效，當地線下門店通過接入跨境電商物流體系，實現“線下展示–線上下單–本地配送”的模式，快速打開區域市場。線上渠道則依托電商技術打造沉浸式消費場景，并與線下形成互補。微信抽盒小程序通過線性馬達專利技術復刻實體搖盒觸感，配合剩余盒數、隱藏款概率的可視化展示，將線下拆盒的儀式感遷移至線上；而天貓、抖音等平臺的直播間則通過“主播實時拆盒 + 限時秒殺”的互動形式，將線下排隊搶購的氛圍轉化為線上流量峰值，單場直播可帶動數萬單即時成交。更關鍵的是，線上數據反哺線下運營：通過分析電商平臺用戶的地域分布、購買偏好，線下門店可動態調整陳列款式與庫存深度，例如針對某城市年輕用戶對LABUBU森林系列的高搜索量，當地門店會優先備貨該系列，提升線下轉化率。

文化場景的渠道升維同樣依賴全渠道協同。巴黎盧浮宮聯名款通過巧妙設計對經典名畫進行“魔改”讓LABUBU化身為蒙娜麗莎等世界名畫，作為“藝術衍生品”正當性凸顯。而稀有款線下商店發售時，同步開通線上預約通道，用戶需憑購票碼在小程序完成實名認證才能購買，既保障了限定款的稀缺性，又通過線上數據沉淀精準定位高凈值客群；購買后，用戶在社交平臺分享聯名款開箱視頻，附帶的門店定位與線上購買鏈接，進一步打通“文化體驗–社交傳播–二次消費”的鏈路。這種線上線下的深度協同，讓渠道不再是孤立的交易節點，而成為以用戶為中心的體驗網絡，既滿足了即時消費的沖動，又通過數據流轉實現了用戶生命周期的持續運營。

3.2.3. 全球化IP運營策略

在全球化布局中，跨境電商成為LABUBU突破地域壁壘、實現文化滲透的核心載體，其作用體現在連接全球用戶、適配本地市場與構建合規交易體系三個維度。

跨境電商平臺為LABUBU提供了觸達全球消費者的“數字橋梁”。通過入駐主流跨境電商平臺，LABUBU得以繞過傳統外貿的中間環節，直接面向不同國家和地區的用戶展示產品。無論是東南亞市場的年輕玩家，還是歐美市場的潮玩收藏者，都能通過平臺的本地化界面、語言服務與推薦算法，快速接觸到契合自身審美的款式。這種直接觸達不僅降低了全球擴張的門檻，更讓IP能快速響應不同市場的反饋。

在適配本地市場方面，跨境電商的生態能力助力LABUBU實現“全球化設計 + 本土化落地”。平臺的用戶畫像工具能精準捕捉不同市場的消費習慣：有的地區偏好聯名款，有的地區更青睞基礎款；有的市場注重性價比，有的市場則愿意為稀缺性支付溢價�；谶@些洞察，LABUBU可聯合當地設計師推出融合本土文化元素的限定款，并通過跨境電商的預售功能測試市場接受度，再靈活調整生產與備貨策略，避免庫存風險。同時，平臺的本地倉配體系讓“全球購”的物流時效大幅提升，用戶下單后短時間內即可收到產品，強化了消費體驗的即時性。

合規性與信任體系的構建同樣依賴跨境電商。不同國家對玩具類產品的質檢標準、關稅政策存在差異，跨境電商平臺通過整合報關、清關、稅費計算等功能，幫助LABUBU合規進入各地市場；而平臺的支付擔保、正品鑒定與售后保障服務，則解決了跨國交易中的信任痛點，讓全球用戶敢于購買高價限量款。這種由平臺背書的交易環境，為LABUBU從“商品”向“全球文化符號”的躍升提供了穩定的商業基礎。

此外，跨境電商與社交平臺的聯動，進一步放大了IP的傳播效應。用戶在海外社交平臺分享LABUBU的拆盒、改造內容時，可直接跳轉至跨境電商的購買頁面，形成“內容種草–即時轉化”的閉環；而平臺的全球促銷活動，則能集中引爆區域市場的消費熱情，推動IP在當地從亞文化圈層走向大眾視野。

3.3. 社群傳播

LABUBU的成功破圈，很大程度上得益于社群共創與社交電商裂變邏輯的深度融合，其發展路徑呈現出清晰的遞進特征。

第一階段是核心用戶的原始積累。通過潮玩展限量發售等方式篩選核心用戶，同時借助社交電商平臺的私域社群功能，將這部分用戶沉淀至專屬粉絲群。平臺通過定向推送新品預告、設計師訪談等獨家內容，強化用戶的歸屬感，為后續裂變奠定基礎。

第二階段是裂變式傳播，社交電商的“內容–交易”鏈路成為關鍵推力。粉絲創作的UGC (User-generated-Content：用戶生成內容)內容在社交平臺傳播時，通過社交電商的“內容掛載商品鏈接”功能，直接實現“種草–購買”的即時轉化。用戶從單純的消費者轉變為內容創作者后，其分享的內容不僅是情感表達，更成為帶動銷售的傳播節點。平臺通過“邀請好友得積分”等激勵機制，鼓勵用戶主動擴散內容，形成“創作–分享–轉化–再創作”的裂變循環。

第三階段是身份認同的形成，社交電商的會員體系加速了這一進程。泡泡瑪特放開部分角色的二次創作權后，用戶在社交平臺發布的“改娃”作品、線下換娃會記錄等內容，可通過電商平臺的“會員等級關聯”機制獲得優先購買權等額外權益。這種“創作行為–權益反饋”的綁定，讓用戶從“共創者”進一步升級為“品牌代言人”，而社交電商的實時數據反饋，則讓用戶清晰感知到自身對社群的價值，強化了“以LABUBU為社交標識”的身份認同。

社交電商的裂變邏輯，讓社群傳播不再局限于情感共鳴，更形成了可量化、可循環的商業閉環：用戶的每一次內容創作、每一次分享互動，都能通過平臺鏈路轉化為實際消費或新用戶增長，而這正是LABUBU從圈層傳播走向全民認知的核心動力。

3.4. 時代契合

LABUBU在全球范圍掀起熱潮，與電子商務對消費心理、產業鏈形態的深度重塑密不可分，這種重塑為IP的破圈提供了土壤與動能。

在消費端，電子商務徹底改變了人們的消費邏輯。如今的消費者，尤其是年輕群體，不再將購買僅僅視為功能滿足，而是通過消費表達自我、尋找共鳴。電子商務平臺通過個性化推薦算法，精準捕捉用戶對“獨特性”“情感價值”的需求。當用戶瀏覽過LABUBU的“丑萌”設計或改造內容后，平臺會持續推送相關款式、同類型IP及周邊產品，將分散的興趣點匯聚成消費偏好。更重要的是，電商構建的“即時反饋”消費場景，讓年輕人能快速通過購買、分享、互動完成情感表達：拆盒后即刻在社交平臺曬單，收到改造工具后馬上發布創作視頻，這種“消費即表達”的即時性，正是電子商務賦予的新消費體驗，而LABUBU的反叛氣質與治愈屬性，恰好契合了這種通過消費實現自我認同的需求。

在產業鏈端，電子商務推動了從“生產導向”到“用戶導向”的徹底轉型。傳統產業鏈中，設計、生產、銷售環節相對割裂，而電子商務通過數據流將各環節緊密連接：用戶在平臺的瀏覽記錄、搜索關鍵詞、評價反饋，實時傳遞給設計團隊，成為IP迭代的依據；生產端則根據電商平臺的預售數據、庫存預警，靈活調整產能與款式配比，避免盲目生產；銷售端更能通過電商的全渠道庫存共享，實現“線上預售–線下補倉”“爆款緊急加產–全域同步上架”的高效協同。這種由電商驅動的柔性產業鏈，既能快速響應消費者對LABUBU隱藏款、限定款的需求，又能通過小批量試產、快速迭代降低創新風險，讓IP在保持獨特性的同時，精準匹配市場變化。

更深層來看，電子商務重構了“文化–商業”的融合路徑。它打破了傳統藝術消費品的地域限制與渠道壁壘，讓LABUBU這樣的潮玩IP既能通過電商平臺觸達全球用戶，又能借助用戶生成內容反哺文化創作。消費者在電商評論區提出的設計建議、社交平臺分享的改造靈感，通過數據沉淀成為IP文化的一部分。這種“商業載體承載文化表達，文化共鳴反哺商業價值”的閉環，正是電子商務對產業鏈重塑的終極體現，也為LABUBU從本土潮玩成長為全球文化符號提供了底層支撐。

4. 結論和啟示

LABUBU的破圈歷程清晰揭示，電子商務已不僅是潮玩IP的銷售渠道，更是推動其從創意到產業、從本土到全球的核心引擎。這種價值重塑體現在三個維度：

其一，電子商務重構了潮玩IP的用戶連接方式。它打破了傳統潮玩的圈層壁壘，通過個性化推薦、沉浸式交互與社交裂變，將分散的興趣用戶聚合為活躍社群。用戶從“被動購買”轉向“主動共創”，從“孤獨收藏”轉向“社交分享”，而這種連接的深度與廣度，正是IP從亞文化符號躍升為大眾現象的關鍵。對行業而言，這意味著潮玩運營需從“產品思維”轉向“用戶資產思維”——依托電商數據洞察用戶偏好，通過私域社群沉淀情感連接，讓每一次交易都成為強化用戶認同的契機。

其二，電子商務重塑了潮玩產業鏈的響應效率。從設計端的用戶反饋實時接入，到生產端的柔性化調整，再到全渠道的庫存協同，電子商務將原本割裂的產業鏈環節編織成動態響應網絡。這使得潮玩IP能快速捕捉市場趨勢，靈活應對稀缺性需求與個性化消費，既降低了創新風險，又放大了爆款效應。對行業而言，這提示潮玩企業需深度綁定電商生態，以數據流驅動供應鏈升級，讓“創意快速落地、需求即時滿足”成為核心競爭力。

其三，電子商務拓展了潮玩文化的傳播邊界。它通過跨境交易打破地域限制，讓IP得以在不同文化語境中生長；借助社交電商的“內容–交易”閉環，讓潮玩從商品轉化為跨越語言的情感符號。這種“無邊界傳播 + 本地化適配”的能力，使潮玩文化能突破傳統輸出模式，通過用戶自發共創實現全球滲透。對行業而言，這意味著文化影響力的構建不再依賴厚重敘事，而可通過電商平臺搭建輕量化參與場景，讓全球用戶在消費、創作、分享中共同定義IP的文化內涵。

綜上，電子商務為潮玩行業提供的，是從“賣產品”到“運營生態”的躍遷路徑。未來潮玩IP的競爭，本質是對電商工具的整合能力、對用戶數據的運用深度，以及對“商業–文化”協同邏輯的理解程度的競爭，這既是LABUBU現象的核心啟示，也是行業可持續發展的底層邏輯。

NOTES

產品概率來源官方公告及宣傳海報，不同款式概率略有差距。

數據來源：泡泡瑪特年報；年報網址https://www.popmart.com.cn/home/investor。

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