半導體，開啟漲價潮！

存儲芯片領域，NAND閃存和固態硬盤成品價格上調，仍在繼續；三星電子和SK海力士等供應商，預計在2026年上調HBM3E價格。

另一邊，模擬芯片，正在開啟新的漲價周期！

此前，德州儀器率先漲調模擬芯片價格；ADI近日向客戶發出通知，計劃于2026年2月起，針對全系列產品啟動漲價機制。

那么，模擬芯片為何要漲價？此輪漲價潮中，哪家公司有望突出重圍，借勢實現業績的強勢增長？

圣邦股份：

國內模擬IC龍頭

不論在半導體領域，還是新能源領域的碳酸鋰和六氟磷酸鋰等鋰電上游原材料。漲價核心原因，在于周期變化下的供不應求。

模擬芯片也不例外。

行業經歷2021-2022年的供應短缺后，開足馬力生產，2023年模擬芯片行業出現嚴重的庫存積壓，德州儀器同年啟動價格調整，進而引發行業價格戰。

進入2025年后，下游需求回溫，業內庫存水平正常化，供需關系反轉，開啟漲價通道。

模擬芯片具備典型的長坡厚雪特征，與邏輯芯片存在很多不同。

一方面，產品種類多，模擬芯片龍頭德州儀器擁有近14萬種器件，ADI也擁有超過7萬種的模擬器件。

另一方面，生命周期長，GPU、CPU等邏輯芯片需要持續技術迭代，模擬芯片生命周期動輒在10年以上。

這些特點，既造就了行業長坡厚雪的特性，也揭示模擬芯片行業的競爭法則，各廠商要不斷豐富自身業務矩陣，以技術實力和產品豐富度，鑄造護城河。

國內，哪家企業產品豐富度最高呢？

圣邦股份，奪得榜首。

雖然不敵德州儀器和亞德諾，但2024年圣邦股份SKU數量達到6600個，位列國產廠商第一，成功超過納芯微和艾為電子等競爭對手。

2018年，圣邦股份產品料號剛超過1千。到了2024年，在模擬芯片領域，公司已經有5900余款可供銷售的產品，技術儲備日益豐富。

伴隨公司芯片料號拓展，整體業績呈現出增長態勢。

營收從2018年的5.72億增至2024年的33.47億，雖然中間受到消費電子需求收縮和產業鏈去庫周期影響，偶有下滑，總體而言仍保持上升趨勢。

業務持續拓展，疊加后續新能源車、物聯網設備等增量市場需求釋放，公司一方面穩固自身產品在消費市場競爭力，一方面向汽車電子、工控領域開辟新市場。2025年前三季度，圣邦股份營收和凈利潤增速，分別達到14.55%、20.47%。

作為無晶圓半導體廠，圣邦股份將臺積電作為公司主要的晶圓制造商，雙方自成立以來保持良好關系。同時，與長電科技、通富微電和華天科技等封測廠達成合作，積極與供應商進行資源整合。

據中報表述，公司在江蘇省江陰市規劃的測試項目，已順利竣工投產，開始承接部分特種測試業務。

所以，產品豐富度、產業鏈整合層面的優勢，有望令圣邦股份在此次半導體漲價潮中，實現業績增長節節高。

收購研發，雙軌并行

模擬芯片長坡厚雪的特性，注定業內廠商，總是在收購和研發之路上前進。

最開始，圣邦股份2018年通過收購大連阿爾法，擴充本土研發團隊。后面陸續收購鈺泰半導體、上海萍生、杭州深諳和蘇州青新方等企業，補全在電源管理產品、射頻產品和信號鏈產品的布局。

收購是業內“常規操作”，以此為手段，可以快速拓展產品品類、提升市場份額。

研發上，圣邦股份也不遜色。

數據能直觀對比，2025年前三季度公司研發費用率達到28.9%，已經超過匯頂科技與豪威集團。

中報顯示，圣邦股份研發人員數量為1219人，占到員工總數的72.56%，核心技術人員穩定。所有產品自主研發，擁有完全自主知識產權。

高研發反向驅動盈利，2025年前三季度，圣邦股份毛利率達到50.42%，成為芯片廠商中，盈利能力較為領先的存在。

多年用心經營，通過對內研發和對外并購的方式，圣邦股份近年來坐穩國內模擬芯片龍頭的寶座。

國產替代之路，啟程

模擬芯片下游需求龐大，呈現“通信－汽車－工業”三足鼎立的格局，預計2025年，國內市場規模可超3400億元。

雖然市場規模大，但國產替代情況不甚樂觀。

從國內競爭格局看，北美與歐洲廠商占據主要市場份額，2024年德州儀器、ADI和英飛凌成為國內模擬芯片前三強，同年德州儀器市占率為8%。

對照之下，圣邦股份雖是產品料號第一多的模擬芯片國產廠商，但市場份額僅2%，尚未進入前五。

2024年國內模擬芯片自供率約16%，雖然跟2019年9%自供率相比，有長足進步。但總體而言，仍有廣闊提升空間。

當下模擬芯片市場，主要由汽車電子、數據中心熱潮引領增長，弗若斯特沙利文預測這兩大領域在2026年均有望實現17%的增長。工控、能源和消費電子等成熟市場增速溫和，整體在5%左右。

圣邦股份正完善產品布局，推出車規級高壓雙路運放、36V車規級模擬多路復用器、40V/5A車規級低功耗降壓轉換器等產品，加速進入汽車電子市場。

公司的國產替代之路，已經啟程。

總結

經過多年研發和并購，圣邦股份積累了豐富的技術經驗和產品料號。模擬芯片行業去庫基本結束，公司有望借助此次漲價周期悶聲發財，實現業績和盈利能力雙增，順勢登上國產模擬芯片之巔！