滬深300ETF打壓大盤探新低，震蕩洗盤多頭市場形態依然保持

今日消息面：

【發改委：將研究制定出臺2026年—2030年擴大內需戰略實施方案】國新辦舉行新聞發布會，介紹落實中央經濟工作會議精神，推動“十五五”實現良好開局有關情況。國家發展改革委副主任王昌林表示，當前我國經濟運行存在供強需弱的問題，接下來要堅持把宏觀政策的發力點放在做強國內大循環上，全方位擴大國內需求，重點是要適應我們國家需求結構升級趨勢。結合我們新一輪科技革命和產業變革的需要，今年，發改委將研究制定出臺2026年—2030年擴大內需戰略實施方案，以新供給創造新需求，提供強有力的創新舉措和要素保障。

【國家發改委：要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策把促進物價回升作為貨幣政策的重要考量】國家發改委副主任王昌林20日在國新辦新聞發布會上表示，CPI、PPI實現雙回升，下一步，總量方面，要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，把促進物價回升作為貨幣政策的重要考量，發揮存量政策和增量政策的集成效率，推動形成經濟增長和物價回升的良性互動。

【1月LPR報價出爐：5年期和1年期利率均維持不變】1月貸款市場報價利率（LPR）報價出爐：5年期以上LPR為3.5%，上月為3.5%。1年期LPR為3%，上月為3%。

【AI應用端持續走高 佳云科技等多股漲停】AI應用端盤中持續走高，AI營銷、GEO概念方向領漲，佳云科技、粵傳媒、獅頭股份漲停，此前浙文互聯、天地在線、遙望科技漲停，流金科技、兆訊傳媒均漲超10%。消息面上，2026年1月15日，阿里巴巴宣布千問全面接入淘寶、支付寶、高德、飛豬等阿里核心生態。這一動作標志著千問從對話工具向任務執行者的升級。

【A股融資余額時隔兩周首降 電子、通信、軍工成減持重點】1月19日，A股市場融資余額報27059億元，較前一日減少85億元，不僅終結了此前的十日連增行情，更是自去年12月31日以來的首次下滑。從行業層面觀察，電子、通信、國防軍工、計算機、基礎化工、傳媒成為融資客昨日減持重點方向，板塊融資凈賣額均在10億元以上。（財聯社 梓隆）

【兩市融資余額減少86.32億元】截至1月19日，上交所融資余額報13606.64億元，較前一交易日減少11.02億元；深交所融資余額報13361.56億元，較前一交易日減少75.3億元；兩市合計26968.2億元，較前一交易日減少86.32億元。

今上午大盤高開2點4116點，沖高4116點，探底4080點，午前收4101點。上證50、滬深300、上證指數、深成指、創業板、科創板、中證500、中證1000跌0.09%、0.47%、0.30%、1.22%、1.83%、1.22%、1.08%、1.29%。個股漲跌比為1914：3396，漲跌停比58：16。兩市半日成交額為1.85萬億，較上個交易日放量568億。

上周從4190點到4091點的調整，國家隊主要是通過打壓四只滬深300ETF，其成交量比去年全年放大十倍，國家隊出貨數量較多。本周，在4090點低點屢屢未破情況下，國家隊依然對四只滬深300ETF進行打壓。尤其是510300ETF，早上從4.751元迅猛打壓到4.688元，將大盤探出4080點調整新低，隨后又拉到4.729元，大盤出現V字反彈到4111點。

可見，在五大銀行股、六大權重股全線飄紅情況下，四只滬深300ETF的打壓，對強制大盤調整起到至關重要的作用。因為其對應的滬深300指數主宰市場50%的權重。

據統計，昨天四只滬深300ETF凈流出超300億，其中華泰89.82億，嘉實84.28億，華夏76.49億，易方達55.64億。這就是A股有了類平準基金后，超級主力機構對大盤的漲跌走勢的控制能力越來越強。調整非短期內可以結束，在我看來至少先看到1月底。

510300ETF跳水越兇，投資價值越大。因為在4034點時，其價位在4.874元，而現在4100點上方，其價位才4.715元。何況其對應的滬深300指數目前4712點，離外資普遍看好的今年能漲到5200點，還有10%的空間。所以其越跌抄底的價值也越來越大。

當然，基本面上利好消息頻傳。最令人鼓舞的是昨國家統計局公布2025年中國GDP增長5%目標實現，超140萬億，相當于超20萬億美元。回顧本世紀以來中國GDP增長，2000年僅1萬億美元，2010年僅3.97萬億美元，2014年10萬億美元，只過了11年2025年便翻倍到20萬億美元。本世紀25年，中國GDP高速增長20倍，這是人類社會有史以來最快的增長速度。并且中國GDP統計的含金量是以實體經濟為主，是實實在在的增長，其中還未包括虛擬房租、保姆、鐘點工、農民工等收入。2025年在中美關稅戰下，中國經濟的高速增長，也為2026年中國股市繼續上漲提供了堅實基礎。

為了抑制瘋牛，強制走慢牛，當下市場正在圍繞4100點上下波動。因為包括去年在4000點上收盤6天在內，至今大盤在4000點上收盤18天，其中在4100點上方收盤8天，所以急需補課，充分換手，清洗獲利盤，將4000點、4100點兩個平臺夯實。

雖然大盤震蕩調整波動不止，但4101點收盤指數仍比20日線4042點高出59點、五周均線4051點高出50點，大盤仍處于多頭市場形態。并且乖離率大大縮小，獲利盤在巨量中得到有效清洗。市場平均持股成本在逐步抬升，橫向震蕩整理歷時越久，大盤今后震蕩向上走慢牛的條件就越充分。

在震蕩中投資者可以嘗試做T+0，并關注跌停股數量能否繼續減少。最近幾日跌停數量已由114只、18只、106只、91只、31只，減少到中午的16只。

下午關注：大盤下方能否收在4100點之上？上方能否收在5日線4111點和10日線4114點之上？關注510300ETF在午前4.715位置上能否繼續反彈？1914：3396的個股懸殊跌多漲少局面能否改善？成交量能否在2.7萬億左右？