為什么美以伊戰(zhàn)爭對A股的沖擊相對最小？

各位投資者朋友，大家好，我是忠言

今天是3月15日，星期日

今天忠言周評跟大家討論的話題是：

為什么美以伊戰(zhàn)爭對A股的沖擊相對最小？

這幾年A股經(jīng)歷過幾次重大事件的沖擊，一次是2022年2月24號的俄烏戰(zhàn)爭,當(dāng)時從3500點(diǎn)跌到3100點(diǎn)左右。

第二次是2025年四月初，美國發(fā)動對全球的對等關(guān)稅戰(zhàn)，尤其是對華關(guān)稅加到了245%。這次對A股的沖擊是從3450點(diǎn)跌到了3040點(diǎn)，但很快就強(qiáng)力反擊了。

這一次的中東戰(zhàn)爭，從2月28號開始，已經(jīng)歷了15天。對A股的沖擊從4162開始，現(xiàn)在跌到了4100點(diǎn)左右，跌幅2%左右。與全球股市相比，美歐日股市暴跌，韓國、臺灣地區(qū)的股市暴跌。但是A股比較韌性抗跌，有時候還走獨(dú)立走勢，3月2號反彈還創(chuàng)出過4197點(diǎn)新高，這個情況令人很受意外。

雖然戰(zhàn)爭對每一個國家的股市，都有不可避免的重大沖擊，但是為什么對A股的沖擊相對最小呢？

第一個原因就地緣政治格局的改變，減輕了亞太和中國的壓力。

美國本來準(zhǔn)備從中東撤出退到西半球，就北美和拉丁美洲，做戰(zhàn)略收縮。但這一次對伊朗的打擊開始，使得美國的戰(zhàn)略又有改變，既有北美拉丁美洲，又有中東戰(zhàn)事。那么亞太方面，中國方面的壓力就大大的減輕，中國取得了主動地位。

然而從戰(zhàn)爭的演變看，出乎了美以的想象。原來認(rèn)為四天結(jié)束戰(zhàn)爭，后來說一周結(jié)束戰(zhàn)爭，后來說兩周結(jié)束戰(zhàn)爭。現(xiàn)在變成3-4周，甚至半年，開始變成了持久戰(zhàn)和消耗戰(zhàn)。

美以原來認(rèn)為可以單邊宣布勝利，打服伊朗，斬首伊朗最高領(lǐng)袖，讓他跪地投降，然后結(jié)束戰(zhàn)爭。

但是，沒想到伊朗用非對稱戰(zhàn)爭，用彈道導(dǎo)彈、高超音速導(dǎo)彈、無人機(jī)群，對美國在中東的27個軍事基地進(jìn)行轟炸，對以色列也進(jìn)行了重創(chuàng)。打的有來有回，互有輸贏。

最后美國損失了鋪路爪和薩德等雷達(dá)和防空系統(tǒng)，消耗了大量攔截彈，不得不把部署在韓國的薩德調(diào)往中東。所以亞太方面的壓力大大減輕。

第二個原因，三個世界大國中有兩個陷入戰(zhàn)爭，俄烏沖突，美伊沖突。只有中國至今仍然保持著和平狀態(tài)，而且是主張止戰(zhàn)促談。

這一次戰(zhàn)爭跟以往不一樣，就是北約、歐盟，英法德等，包括中東的盟國都不愿意參與美國發(fā)起的中東戰(zhàn)爭。所以美國跟以色列這次是屬于孤軍作戰(zhàn)。

反而造成歐洲各國和中東國家紛紛向中國靠攏，看多中國資產(chǎn)，資金也流向中國。未來進(jìn)口中國的新能源車、鋰電池、風(fēng)電等，就成了他們的必需品。一旦戰(zhàn)爭結(jié)束，被打光了的伊朗海軍、空軍和防空武器，必須增加從中國的武器進(jìn)口。長遠(yuǎn)來說對中國是有利的。

第三個原因，伊朗對霍爾木茲海峽的封鎖，中國的影響是最小。伊朗對中俄的商船是開綠燈的，可以保持暢通。同時伊朗的石油也可以通過中歐鐵路，以及巴基斯坦的輸油管道通往中國。在加上從俄羅斯進(jìn)口石油占大部分，而且我們中國本身的石油儲備充裕。所以目前受霍爾木茲海峽的封鎖的影響比較小。

當(dāng)然，霍爾木茲海峽的封鎖，導(dǎo)致了全球油價的上漲突破了100美元，這個對中國也是有影響的。如果油價失控，不利的影響也會增加。

第四個原因，這次兩會的報告，第一次把穩(wěn)住股市樓市寫進(jìn)了報告，顯示了黨中央國務(wù)院對穩(wěn)住中國股市的堅定態(tài)度和決心。因為股市的穩(wěn)定，牽涉到護(hù)航經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提升消費(fèi)、增加社會的預(yù)期，抓改革、惠民生、強(qiáng)信心、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是重要的一環(huán)，可以說是起到了樞紐的作用。

這也關(guān)系到國有資產(chǎn)、民有資產(chǎn)，各投資者的資產(chǎn)以及上市公司的資產(chǎn)的錢袋子，也就是財富安全。這是牽一發(fā)而動全局的地位，所以股市的穩(wěn)住，對穩(wěn)住今年GDP保證4.5%-%的增長有至關(guān)重要的作用。這一點(diǎn)也是給投資者信心。

第五個原因，國家隊和類平準(zhǔn)基金將再次發(fā)揮作用。

記得在跨年度的17連陽和元旦后的八連漲當(dāng)中，A股從年底的3968漲到4190點(diǎn)，快速的上漲了10.6%。

這個時候國家隊比較擔(dān)心快漲會導(dǎo)致的風(fēng)險，所以大量的在減持。減持他重倉持有的五大銀行股，還有四大滬深300ETF。510300ETF從4.96元也跌到了4.56元，國家隊持倉大幅減小。

現(xiàn)在當(dāng)股市進(jìn)入下跌，又出現(xiàn)震蕩，又到政府需要穩(wěn)住股市的時候，國家隊必然會再度出手。比如510300ETF，最多的時候國家隊持有4500億，現(xiàn)在只有2300億，將近減持了一半，所以有充足的子彈，可以再一次的維穩(wěn)。

現(xiàn)在的維穩(wěn)工具，要比以前多很多。不僅有四大滬深300ETF，還有45個中證A500ETF，這些是維穩(wěn)的一個中流砥柱。另外還有科創(chuàng)板ETF，創(chuàng)業(yè)板ETF，也保持了科技股的穩(wěn)定。

所以當(dāng)股市再度下跌的時候，我們相信國家隊類平準(zhǔn)基金會再次發(fā)揮它的積極作用。比如《經(jīng)濟(jì)日報》在周五就發(fā)文稱“穩(wěn)住股市的決心就是信心”的長篇評論，這就是顯示了管理層的聲音。

第六個原因，A股市場走慢牛的基礎(chǔ)穩(wěn)固。迄今在4000點(diǎn)上面收盤44天，把所有市值換手了一遍。在4100點(diǎn)上方收盤35天，大概也換手了70%-80%。這樣整個市場的平均持股成本，對股市的穩(wěn)定有重要的作用。

另外從估值來看，A股仍然是全球股市的估值洼地，境外投資者越來越多的看好中國資產(chǎn)和中國股市。

從9.24行情以來，大盤一直在走上升通道。現(xiàn)在第一道防線是60日線，就是4050點(diǎn)左右，第二道防線在3974點(diǎn)，就是今年的最低點(diǎn)3983還低一點(diǎn)。估計這兩道防線的支撐還是比較牢固的。

另外，這次兩會通過的十五五規(guī)劃，已經(jīng)把新的支柱產(chǎn)業(yè)確定下來。那就是集成電路、航天航空、生物制藥、低空經(jīng)濟(jì)、新型儲能和智能機(jī)器人。這六個行業(yè)受到了市場的高度關(guān)注，如果下跌的話，必然會有大量資金去買這些股票。

同時，在中東戰(zhàn)事以后，A股里面一些權(quán)重股表現(xiàn)還不錯，像石油股至今還保持了一個多漲停板，煤炭、電力、電網(wǎng)設(shè)備，還有光纖、光通訊、儲能等板塊走勢強(qiáng)勁，AI應(yīng)用、人工智能板塊總體也是上漲，而且一些個股漲幅還不錯。

這次股市下地的過程當(dāng)中，許多高科技股已經(jīng)跌了20%-40%，調(diào)整了整整兩個月。如果再往下跌，那么高科技股的價值就越來越高了。

目前講了那么多，就是A股市場沖擊最小，但是不是說沒有沖擊。接下來投資者要密切關(guān)注的，首先中東戰(zhàn)爭會否升級。

周五美國股市又小幅下跌，同時，特朗普又調(diào)動了隱形轟炸機(jī)，轟炸了伊朗的哈爾克島上的軍事設(shè)施。哈爾克島是伊朗最大的石油輸出港，伊朗約90%的石油出口通過該島，出口量約150萬桶/日。

那么以后會不會擴(kuò)展到轟炸哈爾克島上的石油設(shè)施，一旦摧毀，那對伊朗的石油出口，對中東的石油以及整個世界的石油輸送和供給將產(chǎn)生極大的負(fù)面影響。

因為伊朗方面也是硬碰硬，說你敢轟炸我哈爾克島上的石油設(shè)施，那么我就轟炸中東所有的石油設(shè)施，大家都沒有好日子過，要死一起死。那么這個戰(zhàn)爭就變成了全面戰(zhàn)爭，這個是我們要密切關(guān)注的。

因為石油失控油價暴漲，那么將會推高美國通脹，增加美國消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)。那么特朗普11月的中期選舉比輸。所以他敢不敢承擔(dān)這個風(fēng)險，我們要密切的加以關(guān)注。

第二個關(guān)注，下周先關(guān)注60日線4050點(diǎn)位置，再下面就是半年線3974點(diǎn)。當(dāng)然這不會一蹴而就，會不斷的有反彈。剛才講到有國家隊和平銳平整基金的作用，還會不斷的發(fā)揮它的韌性和抗跌性。

第三個關(guān)注，就是特朗普會不會在3月底訪華前，宣布對伊戰(zhàn)爭結(jié)束。如果是這樣的話，那全球股市包括中國股市的報復(fù)性反彈。這個也是要加以關(guān)注的。

在密切關(guān)注以上三項的時候，我認(rèn)為如果跌破60日線，向4000點(diǎn)方向去，那是投資者又一次的抄底，當(dāng)然是分批抄底的極好機(jī)會。無論是低吸高拋，還是當(dāng)天T+0，都是機(jī)會。對穩(wěn)健的投資者來說，緊盯510300ETF也是不錯的選擇。

在變動不居的不確定性的全球股市和全球政治面前，我想我們一方面要加強(qiáng)防范意識，把倉位控制在70%以內(nèi)，另外也要抓住低吸高拋的機(jī)會。

以上的意見和分析

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股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎

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