文/上海票據(jù)交易所副總裁孔燕

近年來(lái)，企業(yè)間賬款拖欠規(guī)模居高不下，賬期持續(xù)拉長(zhǎng)，“連環(huán)欠”問(wèn)題突出,不僅給企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)效益帶來(lái)負(fù)面影響，還阻礙了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的順暢循環(huán)，不利于構(gòu)建新發(fā)展格局和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。作為商業(yè)信用的規(guī)范化表現(xiàn)形式，票據(jù)在破解企業(yè)間賬款拖欠、疏通經(jīng)濟(jì)血脈方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)應(yīng)收賬款票據(jù)化，對(duì)于解決當(dāng)前企業(yè)間賬款拖欠問(wèn)題，特別是防止“邊清邊欠”“清了又欠”，建立健全解決企業(yè)賬款拖欠問(wèn)題的長(zhǎng)效機(jī)制具有重要意義。

賬款拖欠極大制約了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

自2014年以來(lái)，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)攀升，從2014年末的10.52萬(wàn)億元增加到2025年末的27.43萬(wàn)億元，增長(zhǎng)了1.6倍。2025年末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款占GDP的比重達(dá)到19.57%，在流動(dòng)資產(chǎn)中占比達(dá)到29.10%。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款回收期也從2015年2月末的39.5天拉長(zhǎng)至2025年末的67.9天。

應(yīng)收賬款的產(chǎn)生源于企業(yè)間的賒購(gòu)賒銷，這本是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的正常商業(yè)行為，具備天然合理性。然而，當(dāng)核心企業(yè)憑借自身在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)地位，將拖欠賬款當(dāng)作一種經(jīng)營(yíng)策略時(shí)，原本旨在促成商業(yè)交易達(dá)成的商業(yè)信用，便會(huì)被異化為擠壓上下游企業(yè)生存空間的工具，在商業(yè)談判中處于弱勢(shì)地位的中小企業(yè)受影響尤甚。由此會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成一系列嚴(yán)重后果：被拖欠企業(yè)可能會(huì)面臨資金流緊張或斷裂，不僅使其在原材料采購(gòu)、產(chǎn)能擴(kuò)張等方面遇到經(jīng)營(yíng)性困難，更可能因流動(dòng)性問(wèn)題陷入生存危機(jī)，進(jìn)而引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的連鎖反應(yīng)，破壞供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性與可持續(xù)性。更重要的是，這種拖欠行為具有顯著的傳導(dǎo)效應(yīng)與示范效應(yīng)，拖欠行為可能在企業(yè)間層層蔓延，形成“連環(huán)欠”與“三角債”，最終不僅會(huì)摧毀企業(yè)間的互信基礎(chǔ)，更會(huì)影響整個(gè)社會(huì)信用基礎(chǔ)，惡化營(yíng)商環(huán)境，加大經(jīng)濟(jì)體系的脆弱性，影響宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

我國(guó)20世紀(jì)90年代初利用票據(jù)化解“三角債” 的歷史經(jīng)驗(yàn)

我國(guó)20世紀(jì)90年代就有通過(guò)票據(jù)化解三角債的成功經(jīng)驗(yàn)。1989年開(kāi)始，出現(xiàn)了較大規(guī)模的企業(yè)之間互相拖欠賬款現(xiàn)象。據(jù)測(cè)算，到1990年，全國(guó)工業(yè)企業(yè)不正常的拖欠達(dá)到2000億元，占GDP的比例超過(guò)11%，90%以上的企業(yè)涉入“三角債”鏈條。1990年，國(guó)務(wù)院成立清理“三角債”領(lǐng)導(dǎo)小組，推出一系列治理措施，其中一個(gè)重要內(nèi)容就是規(guī)范商業(yè)信用，嚴(yán)格結(jié)算紀(jì)律，推行商業(yè)匯票，使企業(yè)之間建立正常的信用關(guān)系。根據(jù)國(guó)務(wù)院清理“三角債”領(lǐng)導(dǎo) 小組1990年發(fā)布的《關(guān)于在全國(guó)范圍內(nèi)清理企業(yè)拖欠貨款 的實(shí)施方案》，清理拖欠工作按“企業(yè)主動(dòng)收款，銀行協(xié)助清理，多方籌集資金，結(jié)合商業(yè)票據(jù)”原則辦理，對(duì)付款期 內(nèi)沒(méi)有能力付款又不符合發(fā)放“清欠專用貸款”條件的企業(yè)，付款企業(yè)開(kāi)戶行應(yīng)督促其開(kāi)出商業(yè)匯票。

為給票據(jù)使用創(chuàng)造良好的外部信用環(huán)境，1991年，針對(duì)當(dāng)時(shí)結(jié)算紀(jì)律松弛，信用觀念淡薄，“拖欠有理，拖欠有利”的錯(cuò)誤傾向，先后出臺(tái)了《中國(guó)人民銀行關(guān)于整頓結(jié)算秩序、嚴(yán)肅結(jié)算紀(jì)律的通知》等文件，要求“各級(jí)政府部門(mén)和各有關(guān)部門(mén)要把整頓商品交易秩序、嚴(yán)格結(jié)算紀(jì)律作為清理三角債，解決前清后欠的一項(xiàng)重要措施來(lái)抓”。

在具體清欠工作實(shí)踐中，上海市工商銀行營(yíng)業(yè)部率先采用了托收承付與商業(yè)匯票結(jié)合的方法：在貨款結(jié)算協(xié)議中明確按托收承付方式結(jié)算，同時(shí)若購(gòu)貨單位因資金緊缺無(wú)法支付，可簽發(fā)承兌期為1個(gè)月以內(nèi)的商業(yè)承兌匯票或銀行承兌匯票，匯票到期后若不還款，除按托收承付結(jié)算辦法扣繳滯納金，還需按匯票面額繳納5%的罰金。在此基礎(chǔ)上，銀行根據(jù)持票企業(yè)實(shí)際需求和信用程度給予貼現(xiàn)方便，人民銀行也安排一定信貸指標(biāo)開(kāi)辦再貼現(xiàn)予以調(diào)節(jié)。這一方法在控制貨款拖欠方面取得了顯著效果，之后得以推廣.....

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來(lái)源 | 《清華金融評(píng)論》2026年3月刊總第148期

編輯 | 周茗一

審核丨秦婷

責(zé)編 | 蘭銀帆

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