中國移動公布：10502億！

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3月26日，中國移動正式交出了2025年的“成績單”。一個醒目的數字躍然紙上：全年營運收入達到人民幣10,502億元。

在宏觀經濟與行業轉型的雙重挑戰下，這份營收突破萬億大關的業績，展現了這個通信巨艦的穩健與韌性。

細讀財報，增長的質量比單純的數字更值得關注。0.9%的營收增長背后，是業務結構的深刻變革。傳統通信服務作為“基本盤”保持穩固，移動客戶數高達10.05億，5G網絡客戶滲透率已至63.9%。然而，真正的亮點在于“新質”增長極的強勢崛起。

以算力和智能為代表的“第二曲線”業務收入占比提升至20.2%，正成為驅動未來的核心引擎。其中，智算服務收入同比暴漲279%，如同火箭般躥升，凸顯了市場對人工智能算力的饑渴需求；移動云、九天大模型等構成的智能服務生態也持續壯大，收入突破900億元。這意味著，中國移動的收入圖譜，正從傳統的通信流量，加速向“算力流”和“智能流”演進。

盈利能力則體現了其卓越的運營水平。在資本開支同比下降8.0%的同時，公司實現了營運利潤4.4%的增長，自由現金流保持健康。尤為引人關注的是其股東回報政策：全年每股股息達5.27港元，同比增長3.5%，且承諾2026年派息率將“穩中有升”。這份高股息承諾，無疑向市場傳遞了其對未來現金流和盈利能力的強大信心，也直接回饋了投資者的長期支持。

市場的廣度與深度也在同步拓展。在公眾市場，千兆寬帶客戶已達1.1億戶，融合成為常態。在更具增長潛力的政企與海外市場，增長勢頭更為迅猛：政企客戶收入增長6.1%，國際市場收入更是大幅增長28.5%。通過服務“一帶一路”建設、成功收購香港寬頻等舉措，中國移動的全球化服務能力與協同效應正逐步釋放。

支撐這份業績的，是持續領先的基礎設施與研發投入。超過277萬個5G基站、92.5 EFLOPS的智算總規模、覆蓋全國的算力時延圈，構成了堅實的“網絡+算力”底座。在創新層面，公司在6G標準、九天大模型、量子計算等前沿領域的布局已初見成效，為長遠發展積蓄科技動能。

展望未來，中國移動已明確錨定“世界一流科技服務企業”的目標。在通信服務、算力服務、智能服務三大主航道上，這個營收超萬億的巨輪，正試圖完成從全球領先的通信運營商，向算力運營商和智能運營商的深刻轉型。10502億，不僅是一個財務里程碑，更是其面向智能化未來的一次關鍵錨定。

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