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文 |家族辦公室雜志

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前言：

當(dāng)全球資產(chǎn)配置格局正在重構(gòu)，香港正在憑借政策紅利與金融生態(tài)優(yōu)勢(shì)，重新成為華人家族辦公室布局的重要樞紐。最近一年，不少內(nèi)地家族開(kāi)始重新評(píng)估香港與新加坡之間的選擇。而他們的決策邏輯，或許能給你一些啟發(fā)。

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《家族辦公室》雜志邀請(qǐng)了 VULCAN SQUARE管理合伙人馬杰達(dá)先生——其已經(jīng)香港設(shè)立單一家族辦公室（Single Family Office，SFO），分享從籌備到落地的真實(shí)經(jīng)驗(yàn)，以及內(nèi)地家族在香港布局過(guò)程中最容易忽視的問(wèn)題。

采訪金句：

“中國(guó)家族如果出海，其實(shí)大部分選擇還是新加坡或者香港。”

“香港最大的優(yōu)勢(shì)之一，是資本市場(chǎng)的深度。”

“對(duì)家族辦公室來(lái)說(shuō)，最核心其實(shí)就是兩件事：投資和合規(guī)。”

為什么選擇香港？

"如果中國(guó)家族考慮出海，其實(shí)大多數(shù)選擇還是在新加坡和香港之間。"

VULCAN SQUARE管理合伙人馬杰達(dá)先生——已經(jīng)香港設(shè)立單一家辦（SFO）的實(shí)踐者，分享了他們的決策框架。這四個(gè)核心原因是關(guān)鍵——

政策環(huán)境：明顯的稅收紅利

香港成立了投資推廣署，專門(mén)服務(wù)家族辦公室落地。最直接的紅利是：如果滿足單一家辦的門(mén)檻和支出要求，企業(yè)所得稅是可以免除的。

投資市場(chǎng)：權(quán)益資本選擇更多

與新加坡相比，香港在股票和資本市場(chǎng)方面的選擇要大得多。新加坡更多是外匯和商品市場(chǎng)，而香港的權(quán)益市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)超新加坡。

法律體系：資產(chǎn)保護(hù)更安心

香港采用普通法體系，在家族資產(chǎn)保護(hù)方面具有更成熟的制度環(huán)境。在香港設(shè)立信托，對(duì)家族資產(chǎn)的保護(hù)讓人非常安心。

地緣優(yōu)勢(shì)：溝通與交通零距離

香港距離中國(guó)內(nèi)地非常近，無(wú)論交通還是溝通都十分便利，這對(duì)需要頻繁往來(lái)的家族而言是實(shí)實(shí)在在的優(yōu)勢(shì)。

香港家辦生態(tài)正在快速形成

馬杰達(dá)在近幾年的頻繁往返中，也明顯感受到香港家族辦公室生態(tài)的變化。疫情之后，馬杰達(dá)明顯感受到香港的變化：內(nèi)地和香港之間的交流明顯多了很多。

如今，大陸人士在香港工作和溝通幾乎沒(méi)有語(yǔ)言障礙。許多投行、律所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和券商都配備了普通話服務(wù)團(tuán)隊(duì)。

與此同時(shí)，香港的投資環(huán)境也變得更加活躍——"整體感覺(jué)是比以前更'卷'了一些，節(jié)奏也更快。"

隨著全球資本重新尋找配置樞紐，香港正逐漸重新成為連接中國(guó)與國(guó)際資本的重要節(jié)點(diǎn)。不僅是內(nèi)地家族辦公室，越來(lái)越多歐美家辦也開(kāi)始在香港設(shè)立據(jù)點(diǎn)。

“很多歐美家辦現(xiàn)在的策略是兩邊押注——既布局西方市場(chǎng)，也關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)。”

港府也在積極推動(dòng)家族辦公室生態(tài)建設(shè)，經(jīng)常組織交流活動(dòng)，讓不同家辦之間能夠建立聯(lián)系。這種逐漸形成的生態(tài)，也是香港吸引家族辦公室的重要因素之一。

從籌備到落地：三個(gè)月完成架構(gòu)搭建

從馬杰達(dá)的經(jīng)驗(yàn)看，實(shí)際落地流程中，最關(guān)鍵的兩個(gè)環(huán)節(jié)是：

1. 家族與管理團(tuán)隊(duì)之間的合作協(xié)議

2. 家族辦公室整體架構(gòu)的設(shè)計(jì)

香港家辦有一個(gè)特殊安排：資產(chǎn)不一定必須放在香港，但需要在香港進(jìn)行中央管理。

也就是說(shuō)，你的資產(chǎn)可以放在BVI、開(kāi)曼這些地方，但需要有一個(gè)香港主體來(lái)做投資管理或者咨詢服務(wù)。這種模式為家族提供了很大的結(jié)構(gòu)靈活性。

落地周期：如果前期架構(gòu)設(shè)計(jì)比較清晰，三個(gè)月左右就可以把架構(gòu)搭好并開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。

對(duì)于一個(gè)7到8人的團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，每年的整體運(yùn)營(yíng)成本大約在200萬(wàn)至300萬(wàn)港幣之間。

成本結(jié)構(gòu)：香港單一SFO運(yùn)營(yíng)參考

項(xiàng)目

成本

最低運(yùn)營(yíng)支出

200萬(wàn)港幣

團(tuán)隊(duì)規(guī)模

7—8人

實(shí)際運(yùn)營(yíng)成本

200萬(wàn)—300萬(wàn)港幣/年

員工結(jié)構(gòu)

本地員工比例無(wú)要求

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