中東打仗全球流血——能源危機正在上升為金融危機

此時此刻，能源危機正在戳破美國的金融泡沫。

2026年3月28日凌晨3點45分，老朱從睡夢中醒來，習慣性的摸出手機掃了一眼道瓊斯。

這貨正在拼命掙扎。

老朱盯著屏幕，看著它的數字在跳，一點點的逼近45000點的大關，收盤前最后幾分鐘，拼命往回拉，最后收在了45166，一度跌超了近900點。

雖然“道瓊斯暴跌，必有大事發生”，但鑒于前幾天已經暴跌過，其原因是美以轟炸了伊朗的石油設施，如此，今天的這一跌便不再是炸個石油設施、炸個發電廠能有的威力了，鑒于美軍既沒有奪島也沒能成功炸毀伊朗的核設施，那么便只剩一個原因了——美國的資本市場正在遭遇“踩踏式擠兌”。

得出這樣的結論不是老朱的臆斷，而是這段時間一直在關注美國私募基金動態的結果。

早在3月24日，英國《金融時報》公布的一組數據便露出了這一苗頭，其追蹤的基金數據顯示，Ares Management 旗下一只面向富裕個人投資者銷售的招牌私募信貸基金已經限制贖回。由于投資者大舉撤離這一資產類別，這只基金第一季度贖回申請比例升至11.6%。

劃重點：面向富裕個人投資者

富人在跑路。

要知道，這是一家管理著6230億美元的投資集團，不到半月時間便收到了130億美元的贖回申請，聯想到此前貝萊德同樣限制投資者贖回的舉動，不由讓人想到了那句話：“當你在屋里發現了一只蟑螂的時候，表明你的屋里已經有許多只蟑螂了。”

黑石，摩根士丹利、貝萊德、阿波羅、阿瑞斯等資管巨頭掌握著約兩萬億美元的美國私人信貸，最大的貸款投資方向是美國的高科技產業，這兩年AI取代傳統的軟件服務，造成相關企業收入下滑，無法償還貸款，數據顯示，軟件類公司的貸款違約率2024年時是3%，去年已經飆升至12%了，如此導致這些基金的凈值迅速縮水，像中國的投資者一樣，美國的投資者也是買漲不買跌的，一看基金凈值縮水得這么快，都想趕快贖回以減少損失，尤其是那些面對養老金、保險、富人等發行的投資基金，更容易在這些人靈敏的市場感知力面前原形畢露，遭受贖回。

可是，基金賬面上沒錢怎么辦？答案是，一邊限制贖回的比例，一邊拋售美債、美股、黃金這等流動性資產。

如果單純只是傳統的軟件公司混不下去了也就罷了，關鍵是，人工智能公司也混不下去了。

此前路透社報道稱，OpenAI承諾17.5%回報率以吸引私募股權機構，花這么高的利息借錢，說明了什么？說明燒錢的游戲要結束了。這一點從OpenAI徹底關閉文生視頻應用Sora可見一斑。

原本這場騙局就已經很難維持了，美伊以這一開打，此前一直流入托底的中東石油美元斷檔了，股市就是個大錢堆，沒錢往上堆了下跌是必然，越下跌越有人拋，人工智商的巨大泡沫開始破裂。想想2000年互聯網泡沫破裂時的場景，此刻的你是不是非常期待？畢竟人工智能的泡沫可比當年的互聯網泡沫大多了。

中東打仗，世界流血——石油危機正在上升為金融危機。

誰都逃不掉。

昨天，日元兌美元的匯率跌破160的大關了：

大家可能對此沒概念，你也不必去研究日元兌美元匯率跌破160意味著什么，你只需要知道，此前日本財政大臣曾稱，若日元兌美元匯率跌破160日本政府不得不考慮加息、而日元加息會對美國的金融市場起到抽血作用就行了。

行文至此，就要說一嘴大家都比較關心的黃金問題了。

昨天，在《亂世買黃金？——歇會兒吧！》（點擊可讀）一文中，老朱提到，當初黃金漲，兩大因素推動的：一是我國要推動人民幣的國際化，需要大量黃金為人民幣背書，加之我國手里握著大量美元美債的，需要換成資產運回國；二是，全球各國看到了高高在上的美股泡沫與搖搖欲墜的美債，都不敢存太多的美元，對人民幣又不是很信任，尤其是抱了“雞蛋不能放在一個籃子里”的原則，不得已選擇了相對保值的黃金白銀，這是伊朗戰爭之前的邏輯。

伊朗戰爭打了一個月之后會出現什么情況呢？

上土耳其。

財聯社報道稱，土耳其央行最新公布的數據顯示，土耳其黃金儲備在3月13日當周減少了6噸，3月20日當周又減少了52.4噸，儲備正大幅下降。知情人士透露，部分黃金被直接出售，而大部分則通過掉期協議用于換取外匯或里拉流動性。過去十年，土耳其是全球最積極的黃金買家之一。

土雞為何要拋黃金？又為何土雞會是全球第一個拋黃金的國家？

這個問題回答起來有點復雜，從經濟的角度講，土雞家基本沒油，2025年土耳其石油日產量達13.57萬桶（約合4790萬桶/年）?，而?年原油進口量為3.65億桶?，據此粗略計算，?石油對外依存度約為88%?，而此前一年，北青網報道的，土雞的石油對外依存度高達92%，不管這倆數據哪個更準確，一個不爭的事實是，土雞對石油的依賴比絕大多數國家都嚴重，如此，中東亂套油價一漲，土雞第一個遭殃，加之這幾年土雞為了保自家里拉的匯率，一直靠賣外匯買入里拉來維持里拉的穩定，現在通脹一起，土雞就更得賣外匯穩里拉了。外匯不足了怎么辦？只好賣黃金了，缺錢又不對美元不信任怎么辦？賣一部分抵押一部分。

除了上面兩大因素，土雞出售或抵押黃金還有一個上不了臺面的原因，那便是，這貨在增加軍備，準備看準時機下場，搶奪中東的話語權。

腹黑如埃蘇丹，不可能眼瞅著伊朗在中東一支獨大，他必須在伊朗把美國打的想退出中東之前出手，幫敘利亞清剿庫爾德武裝，奪回戈蘭高地，以便戰后不讓伊朗的勢力在敘利亞坐大坐強。

雖然其它國家沒有增加軍備的需要，但石油價格上漲，一些窮國不得不賣黃金以滿足流動性終是必然，這就是老朱以前講的，打仗時小國窮國會賣黃金買能源買糧食保命的底層邏輯。

誰會買黃金呢？

富人，以及“中式抄底者”。

從美國金融市場撤出來的富人的錢，會本著“雞蛋不能放在一個籃子里”的原則買入部分黃金，他們不像窮國那樣需要把黃金換成貨幣增加本國資本市場的流量性，他們沒這個責任，他們要的只是個穩。

除了全球富人，另一部分會在這個時候買黃金的便是中印尤其是以中國大媽寶媽們為主的“黃金到底可以抄了的人們”。

關于黃金未來的走勢，一個最大的變量便是天朝。

以前天朝為了給人民幣國際化背書而買黃金，現在不用了，現在“中國”這倆字的實力就已經為人民幣國際化背書了，未來咱國就算買黃金，其底層邏輯也不過是想把手中的美元花出去。此刻的老朱確信，咱國不會追高買黃金的。這一點是老朱猜的，猜的是不是正確，看下月國家公布的金融數據就知道了。

來自英國《金融時報》的消息稱：自三月初以來，僅有116艘船只通過霍爾木茲海峽，較上月下降97%，自美以開戰以來，沒有一艘前往美國或歐洲的船只通過霍爾木茲海峽，如此導致的結果便是，昨天法國已經有200個加油站沒油可加了，澳大利亞 7 NEWS 說：澳大利亞燃料危機引發恐慌性搶購。一些加油站無油可加或是實行限額，人們拼命用油罐囤積燃料。現在你明白前幾天國家為何突然允許農村恢復土葬，并放開農村燒土灶了吧？前者可以省柴油，后者可以省天然氣，很顯然，我國已經做好了打持久戰的準備。

事實表明，咱的未雨綢繆是對的，昨天華爾街日報稱，五角大樓開始準備向中東增兵了：

昨天，巴基斯坦宣布，巴方將允許食品無需信用證或銀行擔保即可出口至伊朗，此前有消息稱，卡塔爾私下給了伊朗60億美元，以換取伊朗不再打擊它，雖然這條消息并未得到卡伊兩國官方的證實，但伊朗這兩天確實沒打卡塔爾。

統戰價值打出來了，好處就都來了。如此，就算特朗普像咱之前所說的那樣，派軍隊在波斯灣里奪個小島或在某處搶個灘登下陸，然后自行宣布贏了也沒啥卵用了，原因很簡單，當伊朗可以靠戰爭獲利，必會一直打下去，除非美國答應伊朗開出的條件，而打一場持久戰，最先垮掉的不一定是美軍，極有可能是美國的金融市場。

啤酒飲料礦泉水，花生瓜子火腿腸……