數據丨穿越周期！半導體盈收出海雙提速，16只被“錯殺”的績優股曝光（名單）

（文中所涉個股只作為數據板塊分析，不作買賣依據）

近期，全球存儲芯片、MCU等核心半導體元器件迎來新一輪漲價熱潮，直接傳導至消費終端市場。疊加人工智能算力需求激增以及地緣政治等多重因素影響，半導體產業鏈景氣度有望持續回升。

半導體行業

營收及凈利潤加速增長

據證券時報·數據寶統計，截至目前，半導體行業A股公司2025年凈利潤相關數據（含預告，預告取下限，下同）基本披露完畢（僅剩少數公司未披露年報或業績預告）。

整體來看，165家披露凈利潤的公司中，2025年實現盈利的公司有115家，盈利公司數量占比接近七成，小幅超越2024年水平。

回溯歷史，2024年半導體公司營收同比增長21.44%，較上一年增加20個百分點以上，凈利潤同比增長15.42%，較上一年增加近66個百分點。2025年營收同比增長（可比口徑）近24%，凈利潤同比增長29.09%，營收及凈利潤增幅較上一年持續向上。

上市公司業績持續向好，正是半導體行業由低迷轉向復蘇的縮影。在經歷了2022年、2023年的低迷期后，2024年以來，半導體行業迎來強勢反彈，2025年更是加速增長。

據格隆匯報道，被譽為半導體行業的“風向標”——2026年SEMICON展會上，傳遞出明確信號：AI驅動存儲擴產、先進邏輯制程放量、先進封裝需求爆發，三大主線共同推動半導體設備行業進入高成長拐點。

與此同時，國產設備在刻蝕、薄膜、清洗等領域快速突破，在量測、涂膠顯影、離子注入等環節發力，頭部平臺型企業持續完善布局，2026—2027年將成為國產化率大幅提升的關鍵階段。

與此同時，在上述展會上，多家頭部公司亮出重磅技術。中微公司推出四款覆蓋硅基及化合物半導體關鍵工藝的新品，進一步豐富了公司在刻蝕設備、薄膜沉積設備及核心智能零部件領域的產品組合及系統化解決方案能力；華海清科攜全系列先進半導體裝備及工藝集成解決方案亮相，包括在國產化率較低的離子注入領域，公司也帶來了大束流離子注入機iPUMA-LE。

近50家公司2025年

凈利潤創2019年以來新高

從單家公司來看，46家半導體公司2025年凈利潤創2019年以來新高，14家公司2025年凈利潤超過10億元，其中海光信息、瀾起科技、中微公司、寒武紀均超過20億元。

海光信息2025年凈利潤達到25.42億元，同比增長31.66%，公司今年一季度凈利潤同比增幅下限達到22.56%。

東吳證券表示，海光信息擁有CPU和DCU兩大國內領先產品。CPU方面，隨著行業信創穩步推進，公司CPU產品收入會穩健增長。DCU方面，AI算力需求釋放疊加國產化趨勢加快，國產AI芯片廠商迎來歷史性機遇。公司DCU產品性能生態位列第一梯隊，新產品不斷迭代，業績持續高增長驗證行業景氣度。

瀾起科技2025年凈利潤同比增幅超過58%，主要受益于AI產業趨勢，行業需求旺盛，公司互連類芯片出貨量顯著增加，推動公司2025年度經營業績較上年同期實現大幅增長。

寒武紀上市以來首次實現盈利，2025年凈利潤達20.59億元。公司表示，報告期內，受益于人工智能行業算力需求的持續攀升，公司憑借產品的優異競爭力持續拓展市場，積極推動人工智能應用場景落地。

值得一提的是，上述14家公司中，有7家公司凈利潤首次突破10億元，除寒武紀之外，還有賽微電子、中科藍訊、長川科技、通富微電等。

半導體企業加速出海

近年來，全球半導體供應鏈經歷了劇烈波動，從初期的缺芯潮到后來的庫存調整市場回暖。在此背景下，中國“芯”加速自主可控步伐，相關產品逐步獲得全球客戶認可，展現出了極強的韌性與活力。

根據海關數據，今年前兩個月，中國集成電路（芯片）出口額達到433億美元，同比暴增72.6%。這一增速遠遠超出同期中國整體出口21.8%的增速，并創下了近年來的歷史新高。

與此同時，A股市場半導體產業公司也正加速出海。據證券時報·數據寶統計，當前已披露境外業務收入的59家半導體公司，2025年境外業務收入合計超過1018億元，同比增長近23%，較上一年提升超過6個百分點；2025年境外業務收入占營收比重超過34%，與上一年基本持平。

這59家公司中，2025年境外業務收入同比增長的公司數量占比接近八成。18家公司境外業務收入超過10億元，且較上一年均實現增加。德明利、思特威-W、佰維存儲、瀾起科技2025年境外業務收入同比增長均超過50%。

德明利2025年境外業務收入69.14億元，較上一年增加近108%，公司表示主要系外匯結算、物流便捷性、交易習慣、稅收等因素的影響。

值得一提的是，2025年境外業務收入同比增加的匯頂科技、新潔能、聯動科技及復旦微電去年末均獲得社保基金增持，且社保基金新進成為聯動科技及復旦微電的前十大流通股東。

16只被“錯殺”的績優股出爐

從市場表現來看，2025年半導體板塊表現強勁，申萬半導體行業指數累計漲幅接近46%，位居行業前列。今年以來，該行業陷入回調局面，截至4月3日，申萬半導體行業指數小幅下跌0.85%。行業內不少公司大幅回調，且包括多只績優股。

據數據寶統計，今年以來，股價累計跌幅不低于5%、2025年全年跑輸半導體行業指數、2025年實現盈利且凈利潤同比增幅不低于30%的半導體公司有16家。

按照市場表現排序，2026年以來跌幅超過10%的有11家，包括中芯國際、全志科技、晶合集成、士蘭微等。

中芯國際2025年累計漲幅低于30%，2026年以來股價跌幅超過25%。公司表示，2025年資本開支為81億美元，2026年資本開支預計與2025年相比大致持平，相應產能也將在后續陸續增加。

士蘭微2025年累計漲幅低于10%，今年以來跌幅接近13%。在經歷了2023年的小幅虧損后，2024年以來，公司業績重回正軌。2024年實現凈利潤2.2億元，2025年凈利潤下限3.3億元，同比增幅下限達到50%。公司2025年深入實施“一體化”戰略。通過積極擴大產出、采取各項降本增效舉措，有效應對外部激烈市場競爭，使得公司產品綜合毛利率與2024年相比保持了基本穩定。

與此同時，公司子公司士蘭集成5、6英寸芯片生產線、子公司士蘭集昕8英寸芯片生產線、重要參股企業士蘭集科12英寸芯片生產線均實現滿負荷生產。士蘭集成、士蘭集昕、士蘭集科三家公司的盈利水平均較2024年有所提升。

從機構關注度來看，今年以來獲得10家及以上機構調研的公司有8家，樂鑫科技、思特威-W均獲得百家以上機構調研，匯頂科技、芯動聯科及芯朋微均獲20家以上機構調研。

來源：數據寶