北京
這幾天吃瓜是吃夠了。
什么美軍極限36小時營救飛行員，或者是特朗普生命危在旦夕，或者是前兩天剛破口大罵伊朗，今天外媒又說美伊?；饏f議或將在6日生效。
但一看各類資產：美股略微高開，黃金平開，原油也沒咋動。
我覺得真正贏麻了的是股民，白嫖了3天節假日，啥也沒損失。
①海峽通行量好轉
外媒報道，周末共有21艘船只通過海峽，是自3月初通行量開始下降以來的最高兩日總量。
原因是更多國家與伊朗達成安全通行協議。
按照目前的趨勢，海峽的收費正?；ㄐ辛恳矔鸩交謴?，量達不到之前的水平，但趨勢是向好的。
②原油的防火墻
目前金融市場對于原油的預期，大部分都是基于外資給的測算，比如封鎖到4月底，油價沖上150，封鎖到5月底，沖200，等等。
但油價的走勢絕對不會這么線性，我提供一些不同的角度。
首先是原油自身有防火墻。
第一道防火墻是原油儲備，只是很多國家的原油儲備是不透明的，尤其是東大，有的還能互相借用。
第二道防火墻是美國頁巖油。此前市場交易滯脹，很多研報在類比1980年，那個時候還沒有頁巖油這個東西。
2014年之后，國際油價整體下降了一個中樞，最大的隱形力量就是美國頁巖油涌入了供給市場。
頁巖油平均成本是60美元附近，目前這個油價，頁巖油肯定是大賺的，只不過它的投入產出周期會長一些，大概在6個月左右。
第三道防火墻是全球GDP對原油的依賴，相較1980年下降了50%多。這個主要是能源多樣化，還有各國央行對通脹的管理水平提升等。
③缺口
我也提供一些我自己的計算視角。
假設接下來一段時間，海峽的通行量恢復到高峰期的30%（周末是10%+），按照海峽每天1500萬桶的通行量，就是450萬桶。
目前沙特延布港日均輸油量達到了500萬桶，1月份延布大概是日均150萬桶，這一塊多出來了350萬桶。
俄羅斯的數據查不到，上半個月沖得挺高（大概比2月下旬增加了80萬桶/日），但下半個月有港口被烏克蘭的無人機襲擊，下滑了。
再就是北海地區（挪威和英國，布倫特原油的老家），3月份的日均出口增長了30萬桶/日。
算下來，每日缺口還有600萬桶左右。這個缺口，相當于戰前全球原油海運貿易量的10%~12%。
原油價格3月份已經漲了50%了。
④預測
雖然容易被打臉，但投研工作得不怕打臉。
現在整個中東地區，油田本體遇襲不多，煉油與石化設施被打擊得不少，對成品油和化工的影響比原油更大點。
如果不互相炸油田，再考慮到油價對需求的抑制，我認為油價很難沖上150。
炸油田，我覺得參考伊朗目前在霍爾木茲的區別對待的做法，以及反擊對等的原則，主動炸油田的概率不大。
⑤AI依舊能看
這會兒美股的存儲還是很牛逼。
今天就聊這么多，留言區見~
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