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文 |家族辦公室雜志

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前言：

截至2026年一季度，全國(guó)慈善信托累計(jì)備案規(guī)模已突破108.83億元，備案總數(shù)達(dá)2846單。季度內(nèi)新增設(shè)立規(guī)模4.47億元，追加規(guī)模1.95億元，合計(jì)新增6.43億元，同比增幅高達(dá)271.5%。這一組數(shù)據(jù)釋放出清晰信號(hào)：慈善信托行業(yè)正從“數(shù)量擴(kuò)張”邁向“質(zhì)量深耕”，從“一次性捐贈(zèng)”走向“長(zhǎng)期制度化安排”。

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當(dāng)雅戈?duì)?億元家族慈善信托篤定教育捐贈(zèng)，當(dāng)六大家族以慈善信托承載跨代精神意志，當(dāng)上海一位普通教師通過(guò)全國(guó)首例生效的不動(dòng)產(chǎn)遺囑慈善信托，將唯一房產(chǎn)轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)效公益資產(chǎn)——中國(guó)慈善信托正在經(jīng)歷一場(chǎng)深層演進(jìn)。

從“大富大貴”的制度化行善，到“平民慈善”的破冰落地，慈善信托的邊界正在被不斷拓展。這其中又有什么樣的故事，什么樣的精妙設(shè)計(jì)和可借鑒之處？請(qǐng)和《家族辦公室》雜志來(lái)一探究竟。

東南領(lǐng)跑，制度供給決定發(fā)展水位

2026年一季度，慈善信托區(qū)域發(fā)展呈現(xiàn)出明顯的梯度格局。

從設(shè)立規(guī)模來(lái)看，浙江省以3.10億元顯著領(lǐng)跑，山東省（5801萬(wàn)元）與上海市（3125萬(wàn)元）緊隨其后，北京市為2019萬(wàn)元。

浙江作為共同富裕示范區(qū)，在慈善信托稅收優(yōu)惠、不動(dòng)產(chǎn)登記等關(guān)鍵制度環(huán)節(jié)率先突破；上海則憑借2025年5月出臺(tái)的《關(guān)于開展不動(dòng)產(chǎn)信托登記試點(diǎn)的通知》，為“柯倩慈善信托”等創(chuàng)新實(shí)踐提供了制度土壤。

行業(yè)這樣的發(fā)展格局提示出一個(gè)核心判斷：慈善信托的發(fā)展深度，本質(zhì)上取決于地方金融資源、法治環(huán)境與政策創(chuàng)新能力的綜合水位。

更值得關(guān)注的是，追加資金正在成為衡量信托運(yùn)營(yíng)成熟度的重要指標(biāo)。一季度共有53單慈善信托發(fā)生追加，規(guī)模達(dá)1.95億元，占新增總規(guī)模的30.4%，其中45單為永續(xù)型或不定期限產(chǎn)品。追加行為的本質(zhì)，是委托人“用真金白銀投票”——既意味著持續(xù)加碼，也意味著信托在治理結(jié)構(gòu)、資金運(yùn)用與項(xiàng)目執(zhí)行層面經(jīng)受住了初步驗(yàn)證。

“信任—追加—更大社會(huì)影響”的正向循環(huán)，正在行業(yè)中逐步形成。

慈善信托的三種模式路徑

透過(guò)一季度慈善信托規(guī)模TOP家族慈善項(xiàng)目，惠裕全球家族智庫(kù)清晰觀察到家族慈善信托的三條典型演進(jìn)路徑：

路徑一：企業(yè)家教育捐贈(zèng)的“工具化”路徑——雅戈?duì)柲Ｊ?/strong>
“昆侖信托·雅戈?duì)枛|方理工教育發(fā)展慈善信托”備案規(guī)模達(dá)2億元，為寧波市迄今單筆到位規(guī)模最大的慈善信托。資金專項(xiàng)用于支持寧波東方理工大學(xué)學(xué)科建設(shè)、科研發(fā)展及基礎(chǔ)設(shè)施完善。

這種模式的精髓在于：通過(guò)信托架構(gòu)，將一次性捐贈(zèng)轉(zhuǎn)化為可永續(xù)運(yùn)作的公益資產(chǎn)，避免了傳統(tǒng)捐贈(zèng)“錢花完即止”的局限。雅戈?duì)柪塾?jì)社會(huì)捐贈(zèng)已達(dá)11.5億元，此次選擇信托形式，標(biāo)志著其公益事業(yè)從“散點(diǎn)式捐贈(zèng)”向“平臺(tái)化運(yùn)作”的升級(jí)。一季度的追加數(shù)據(jù)，也從側(cè)面印證了該模式的可持續(xù)性。

雅戈?duì)柤瘓F(tuán)起家于紡織服裝產(chǎn)業(yè)，經(jīng)過(guò)數(shù)十年發(fā)展，已形成覆蓋品牌服飾、地產(chǎn)與投資業(yè)務(wù)的多元化產(chǎn)業(yè)版圖，是中國(guó)較早完成產(chǎn)業(yè)資本積累并持續(xù)進(jìn)行長(zhǎng)期主義布局的民營(yíng)企業(yè)之一。

路徑二：家族財(cái)富的“精神傳承”路徑——泰亞與張和君模式
“福建泰亞慈善信托”由泰亞投資集團(tuán)林氏三昆仲共同捐資1億元設(shè)立，由浙商金匯信托擔(dān)任受托人，是泉州市首單超億元慈善信托。

泰亞投資集團(tuán)深耕制造與實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域，家族以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與區(qū)域產(chǎn)業(yè)深度綁定著稱，在泉州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)體系中具有較強(qiáng)代表性。相較于企業(yè)主導(dǎo)模式，泰亞路徑更強(qiáng)調(diào)家族意志的凝聚與表達(dá)——信托不再只是資金工具，而成為家族價(jià)值觀的制度化載體，是“可被執(zhí)行、可被傳承”的精神結(jié)構(gòu)。

“山東信托·張和君慈善信托”同樣如此，由寧波梅山一家投資管理公司捐贈(zèng)5000萬(wàn)元設(shè)立，期限為長(zhǎng)期。張和君先生是寧波德業(yè)科技股份有限公司的創(chuàng)始人與實(shí)際控制人。

這類信托的典型特征是：委托人不是企業(yè)，而是個(gè)人或家族控股實(shí)體，其目的不僅是做慈善，更是實(shí)現(xiàn)家族精神的有形載體。

路徑三：企業(yè)公益的“專業(yè)化轉(zhuǎn)型”路徑——伯恩模式
伯恩光學(xué)于2026年1月設(shè)立“伯恩慈善信托”，首期注入100萬(wàn)元，采用“企業(yè)+信托公司+基金會(huì)”的三方協(xié)同架構(gòu)。

該結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了“資金管理”與“項(xiàng)目執(zhí)行”的有效分離，將企業(yè)累計(jì)逾5億元的零散捐贈(zèng)納入統(tǒng)一、專業(yè)、可持續(xù)的信托體系之中，為制造業(yè)企業(yè)公益治理提供了可復(fù)制的標(biāo)準(zhǔn)范式。信托公司負(fù)責(zé)資產(chǎn)的保值增值與規(guī)范劃撥，基金會(huì)或?qū)I(yè)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)公益項(xiàng)目的落地執(zhí)行，各司其職，提升了整體效率與透明度。

伯恩光學(xué)作為全球領(lǐng)先的消費(fèi)電子精密制造企業(yè)之一，長(zhǎng)期服務(wù)于頭部科技品牌，在玻璃蓋板等細(xì)分領(lǐng)域占據(jù)重要市場(chǎng)地位，企業(yè)發(fā)展伴隨著高度全球化的產(chǎn)業(yè)鏈布局。

金融工具創(chuàng)新：股票慈善信托的“雙贏”架構(gòu)

2026年3月，臺(tái)大藥學(xué)校友陳永順與第一銀行合作推出“股票慈善信托”，采用“本金自益、孳息他益”的創(chuàng)新架構(gòu)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)：30年信托期限內(nèi)，股票本金及其增值最終回歸家族（或指定受益人），但期間產(chǎn)生的全部現(xiàn)金股利，持續(xù)用于資助藥學(xué)研究和人才培養(yǎng)。

該慈善信托架構(gòu)的精妙之處在于其多重平衡：

對(duì)慈善事業(yè)：提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定、可預(yù)期的現(xiàn)金流支持
對(duì)家族財(cái)富：實(shí)現(xiàn)本金保全與增值傳承
對(duì)社會(huì)層面：降低高凈值人群參與慈善的心理門檻

本質(zhì)上，這是一種通過(guò)金融結(jié)構(gòu)重構(gòu)“慈善成本函數(shù)”的嘗試——讓慈善從“財(cái)富讓渡”，轉(zhuǎn)變?yōu)椤皟r(jià)值共生”。

這一模式，極有可能成為未來(lái)家族慈善信托的重要范本。

不動(dòng)產(chǎn)遺囑信托的“零的突破”

如果說(shuō)前述案例仍屬于“大額財(cái)富”的范疇，那么上海退休教師柯倩的案例，則將慈善信托拉回其最本真的價(jià)值原點(diǎn)。

上海退休教師柯倩生前立下遺囑，委托上海宋慶齡基金會(huì)為唯一受托人，將其名下唯一房產(chǎn)設(shè)立公益信托，用于資助困難兒童教育。然而，2020年老人離世后，受限于不動(dòng)產(chǎn)與慈善信托之間的制度銜接難題，這份遺愿遲遲未能落地。直至2025年上海不動(dòng)產(chǎn)信托登記試點(diǎn)政策出臺(tái)，制度瓶頸方才被打破。終于在2025年末，“柯倩慈善信托”經(jīng)上海市民政局備案正式生效，讓這套房子從“身后遺產(chǎn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤伴L(zhǎng)效公益資產(chǎn)”，這也成為了全國(guó)首例生效的不動(dòng)產(chǎn)遺囑慈善信托。

這個(gè)案例的意義遠(yuǎn)超其規(guī)模本身：

它證明，慈善信托并非富豪專屬工具——普通家庭最重要的資產(chǎn)，同樣可以轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的公益資源；
也進(jìn)一步說(shuō)明，制度供給是慈善信托普惠化的前提條件。

未來(lái)，不動(dòng)產(chǎn)登記、稅收安排與遺囑執(zhí)行機(jī)制仍需進(jìn)一步協(xié)同完善，才能讓更多“柯倩們”的善意被制度承接。

家辦行業(yè)的影響及趨勢(shì)研判

伴隨超高凈值家族財(cái)富管理結(jié)構(gòu)化進(jìn)程的持續(xù)深化，慈善信托正從邊緣化的公益工具，演進(jìn)為承載家族財(cái)富傳承與精神延續(xù)的制度性基礎(chǔ)設(shè)施，也正在開擴(kuò)家族辦公室的服務(wù)邊界與財(cái)富管理的基礎(chǔ)模塊。

趨勢(shì)一：從“可選配置”到“核心能力”

慈善信托正由過(guò)去的邊緣服務(wù)，升級(jí)為家族辦公室的核心能力模塊。

隨著億元級(jí)家族慈善信托的持續(xù)落地，其制度承載能力已與家族信托趨于等同——可承載大額資產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期甚至永續(xù)運(yùn)作，并深度嵌入家族治理結(jié)構(gòu)。

對(duì)于單一家族辦公室而言，設(shè)計(jì)與管理慈善信托，正在成為與投資管理、稅務(wù)籌劃同等重要的基礎(chǔ)能力；
對(duì)于聯(lián)合家族辦公室而言，慈善信托架構(gòu)設(shè)計(jì)與受托人篩選能力，正在成為關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

趨勢(shì)二：從“收益邏輯”到“影響力邏輯”

陳永順案例揭示出一個(gè)更深層的變化：高凈值人群正在思考并升華“財(cái)富”與“慈善”的關(guān)系。

財(cái)富管理不再只是收益與風(fēng)險(xiǎn)的配置問(wèn)題，而開始納入“社會(huì)影響力”與“精神傳承”的維度。資產(chǎn)配置的內(nèi)涵，也由此發(fā)生擴(kuò)展——不僅配置收益率，更配置“價(jià)值外溢能力”。

慈善信托，正成為這一新型配置需求的重要載體。

趨勢(shì)三：慈善信托嵌入家族治理體系

越來(lái)越多案例表明，慈善信托正在成為家族價(jià)值觀代際傳遞的“動(dòng)態(tài)機(jī)制”。

不同于遺囑的靜態(tài)分配，慈善信托要求持續(xù)參與與決策，本身即構(gòu)成一種家族治理訓(xùn)練。
因此，越來(lái)越多家族辦公室開始建議客戶：在家族憲章中嵌入“慈善條款”，明確宗旨、治理機(jī)制與繼承責(zé)任。

這是一種將“財(cái)富傳承”與“精神傳承”系統(tǒng)整合的路徑，也為破解“富不過(guò)三代”提供了制度性解法。

趨勢(shì)四：普惠化推動(dòng)服務(wù)下沉與產(chǎn)品輕型化

上海柯倩案例所開啟的，不只是制度創(chuàng)新，更是信托市場(chǎng)邊界的拓展。

當(dāng)房產(chǎn)與遺囑可以轉(zhuǎn)化為慈善信托，意味著該工具將從超高凈值人群，向中高產(chǎn)家庭乃至更廣泛群體延展。

這對(duì)財(cái)富管理行業(yè)提出雙重挑戰(zhàn)：

一方面，需要應(yīng)對(duì)小規(guī)模、低客單價(jià)與高運(yùn)營(yíng)成本之間的結(jié)構(gòu)性矛盾
另一方面，也打開了一個(gè)遠(yuǎn)超傳統(tǒng)高凈值市場(chǎng)體量的增量空間

未來(lái)，“標(biāo)準(zhǔn)化模板+線上化運(yùn)營(yíng)”的輕型服務(wù)模式，以及“迷你慈善信托”“遺囑慈善信托解決方案包”等產(chǎn)品形態(tài)，或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)破局關(guān)鍵。

不同家族的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)偏好與傳承目標(biāo)，決定了其最優(yōu)的慈善信托路徑——本質(zhì)上，這是一次“價(jià)值觀驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)選擇”。歡迎閱讀原文或者掃描下方文章海報(bào)二維碼，前往FO Times(www.fott.top)閱讀完整全文，獲取：

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