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文 |家族辦公室雜志

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前言：

截至2026年一季度，全國慈善信托累計備案規模已突破108.83億元，備案總數達2846單。季度內新增設立規模4.47億元，追加規模1.95億元，合計新增6.43億元，同比增幅高達271.5%。這一組數據釋放出清晰信號：慈善信托行業正從“數量擴張”邁向“質量深耕”，從“一次性捐贈”走向“長期制度化安排”。

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當雅戈爾2億元家族慈善信托篤定教育捐贈，當六大家族以慈善信托承載跨代精神意志，當上海一位普通教師通過全國首例生效的不動產遺囑慈善信托，將唯一房產轉化為長效公益資產——中國慈善信托正在經歷一場深層演進。

從“大富大貴”的制度化行善，到“平民慈善”的破冰落地，慈善信托的邊界正在被不斷拓展。這其中又有什么樣的故事，什么樣的精妙設計和可借鑒之處？請和《家族辦公室》雜志來一探究竟。

東南領跑，制度供給決定發展水位

2026年一季度，慈善信托區域發展呈現出明顯的梯度格局。

從設立規模來看，浙江省以3.10億元顯著領跑，山東省（5801萬元）與上海市（3125萬元）緊隨其后，北京市為2019萬元。

浙江作為共同富裕示范區，在慈善信托稅收優惠、不動產登記等關鍵制度環節率先突破；上海則憑借2025年5月出臺的《關于開展不動產信托登記試點的通知》，為“柯倩慈善信托”等創新實踐提供了制度土壤。

行業這樣的發展格局提示出一個核心判斷：慈善信托的發展深度，本質上取決于地方金融資源、法治環境與政策創新能力的綜合水位。

更值得關注的是，追加資金正在成為衡量信托運營成熟度的重要指標。一季度共有53單慈善信托發生追加，規模達1.95億元，占新增總規模的30.4%，其中45單為永續型或不定期限產品。追加行為的本質，是委托人“用真金白銀投票”——既意味著持續加碼，也意味著信托在治理結構、資金運用與項目執行層面經受住了初步驗證。

“信任—追加—更大社會影響”的正向循環，正在行業中逐步形成。

慈善信托的三種模式路徑

透過一季度慈善信托規模TOP家族慈善項目，惠裕全球家族智庫清晰觀察到家族慈善信托的三條典型演進路徑：

路徑一：企業家教育捐贈的“工具化”路徑——雅戈爾模式
“昆侖信托·雅戈爾東方理工教育發展慈善信托”備案規模達2億元，為寧波市迄今單筆到位規模最大的慈善信托。資金專項用于支持寧波東方理工大學學科建設、科研發展及基礎設施完善。

這種模式的精髓在于：通過信托架構，將一次性捐贈轉化為可永續運作的公益資產，避免了傳統捐贈“錢花完即止”的局限。雅戈爾累計社會捐贈已達11.5億元，此次選擇信托形式，標志著其公益事業從“散點式捐贈”向“平臺化運作”的升級。一季度的追加數據，也從側面印證了該模式的可持續性。

雅戈爾集團起家于紡織服裝產業，經過數十年發展，已形成覆蓋品牌服飾、地產與投資業務的多元化產業版圖，是中國較早完成產業資本積累并持續進行長期主義布局的民營企業之一。

路徑二：家族財富的“精神傳承”路徑——泰亞與張和君模式
“福建泰亞慈善信托”由泰亞投資集團林氏三昆仲共同捐資1億元設立，由浙商金匯信托擔任受托人，是泉州市首單超億元慈善信托。

泰亞投資集團深耕制造與實業投資領域，家族以穩健經營與區域產業深度綁定著稱，在泉州民營經濟體系中具有較強代表性。相較于企業主導模式，泰亞路徑更強調家族意志的凝聚與表達——信托不再只是資金工具，而成為家族價值觀的制度化載體，是“可被執行、可被傳承”的精神結構。

“山東信托·張和君慈善信托”同樣如此，由寧波梅山一家投資管理公司捐贈5000萬元設立，期限為長期。張和君先生是寧波德業科技股份有限公司的創始人與實際控制人。

這類信托的典型特征是：委托人不是企業，而是個人或家族控股實體，其目的不僅是做慈善，更是實現家族精神的有形載體。

路徑三：企業公益的“專業化轉型”路徑——伯恩模式
伯恩光學于2026年1月設立“伯恩慈善信托”，首期注入100萬元，采用“企業+信托公司+基金會”的三方協同架構。

該結構實現了“資金管理”與“項目執行”的有效分離，將企業累計逾5億元的零散捐贈納入統一、專業、可持續的信托體系之中，為制造業企業公益治理提供了可復制的標準范式。信托公司負責資產的保值增值與規范劃撥，基金會或專業團隊負責公益項目的落地執行，各司其職，提升了整體效率與透明度。

伯恩光學作為全球領先的消費電子精密制造企業之一，長期服務于頭部科技品牌，在玻璃蓋板等細分領域占據重要市場地位，企業發展伴隨著高度全球化的產業鏈布局。

金融工具創新：股票慈善信托的“雙贏”架構

2026年3月，臺大藥學校友陳永順與第一銀行合作推出“股票慈善信托”，采用“本金自益、孳息他益”的創新架構。簡單來說：30年信托期限內，股票本金及其增值最終回歸家族（或指定受益人），但期間產生的全部現金股利，持續用于資助藥學研究和人才培養。

該慈善信托架構的精妙之處在于其多重平衡：

對慈善事業：提供長期、穩定、可預期的現金流支持
對家族財富：實現本金保全與增值傳承
對社會層面：降低高凈值人群參與慈善的心理門檻

本質上，這是一種通過金融結構重構“慈善成本函數”的嘗試——讓慈善從“財富讓渡”，轉變為“價值共生”。

這一模式，極有可能成為未來家族慈善信托的重要范本。

不動產遺囑信托的“零的突破”

如果說前述案例仍屬于“大額財富”的范疇，那么上海退休教師柯倩的案例，則將慈善信托拉回其最本真的價值原點。

上海退休教師柯倩生前立下遺囑，委托上海宋慶齡基金會為唯一受托人，將其名下唯一房產設立公益信托，用于資助困難兒童教育。然而，2020年老人離世后，受限于不動產與慈善信托之間的制度銜接難題，這份遺愿遲遲未能落地。直至2025年上海不動產信托登記試點政策出臺，制度瓶頸方才被打破。終于在2025年末，“柯倩慈善信托”經上海市民政局備案正式生效，讓這套房子從“身后遺產”轉變為“長效公益資產”，這也成為了全國首例生效的不動產遺囑慈善信托。

這個案例的意義遠超其規模本身：

它證明，慈善信托并非富豪專屬工具——普通家庭最重要的資產，同樣可以轉化為可持續的公益資源；
也進一步說明，制度供給是慈善信托普惠化的前提條件。

未來，不動產登記、稅收安排與遺囑執行機制仍需進一步協同完善，才能讓更多“柯倩們”的善意被制度承接。

家辦行業的影響及趨勢研判

伴隨超高凈值家族財富管理結構化進程的持續深化，慈善信托正從邊緣化的公益工具，演進為承載家族財富傳承與精神延續的制度性基礎設施，也正在開擴家族辦公室的服務邊界與財富管理的基礎模塊。

趨勢一：從“可選配置”到“核心能力”

慈善信托正由過去的邊緣服務，升級為家族辦公室的核心能力模塊。

隨著億元級家族慈善信托的持續落地，其制度承載能力已與家族信托趨于等同——可承載大額資產、實現長期甚至永續運作，并深度嵌入家族治理結構。

對于單一家族辦公室而言，設計與管理慈善信托，正在成為與投資管理、稅務籌劃同等重要的基礎能力；
對于聯合家族辦公室而言，慈善信托架構設計與受托人篩選能力，正在成為關鍵競爭壁壘。

趨勢二：從“收益邏輯”到“影響力邏輯”

陳永順案例揭示出一個更深層的變化：高凈值人群正在思考并升華“財富”與“慈善”的關系。

財富管理不再只是收益與風險的配置問題，而開始納入“社會影響力”與“精神傳承”的維度。資產配置的內涵，也由此發生擴展——不僅配置收益率，更配置“價值外溢能力”。

慈善信托，正成為這一新型配置需求的重要載體。

趨勢三：慈善信托嵌入家族治理體系

越來越多案例表明，慈善信托正在成為家族價值觀代際傳遞的“動態機制”。

不同于遺囑的靜態分配，慈善信托要求持續參與與決策，本身即構成一種家族治理訓練。
因此，越來越多家族辦公室開始建議客戶：在家族憲章中嵌入“慈善條款”，明確宗旨、治理機制與繼承責任。

這是一種將“財富傳承”與“精神傳承”系統整合的路徑，也為破解“富不過三代”提供了制度性解法。

趨勢四：普惠化推動服務下沉與產品輕型化

上海柯倩案例所開啟的，不只是制度創新，更是信托市場邊界的拓展。

當房產與遺囑可以轉化為慈善信托，意味著該工具將從超高凈值人群，向中高產家庭乃至更廣泛群體延展。

這對財富管理行業提出雙重挑戰：

一方面，需要應對小規模、低客單價與高運營成本之間的結構性矛盾
另一方面，也打開了一個遠超傳統高凈值市場體量的增量空間

未來，“標準化模板+線上化運營”的輕型服務模式，以及“迷你慈善信托”“遺囑慈善信托解決方案包”等產品形態，或將成為行業破局關鍵。

不同家族的資產結構、風險偏好與傳承目標，決定了其最優的慈善信托路徑——本質上，這是一次“價值觀驅動的結構選擇”。歡迎閱讀原文或者掃描下方文章海報二維碼，前往FO Times(www.fott.top)閱讀完整全文，獲取：

? 慈善信托與慈善基金會的區別

? “四類家族 × 四種慈善信托結構”的映射模型

?六個家族慈善信托信息匯總對比

? 2026年家族慈善信托行業圖景

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