大盤震蕩上行，上證指數(shù)成功收復(fù)4000點整數(shù)關(guān)口，市場信心顯著修復(fù)，慢牛行情的呼聲再起。與此同時市場分歧仍存：看空方認為這僅是中東局勢緩和的短期反彈，后續(xù)仍將持續(xù)下跌。本輪震蕩上行，到底是超跌修復(fù)還是主力誘多？后市如何演繹？周三能否延續(xù)漲勢？結(jié)合最新政策、基本面與技術(shù)面，深度解析如下。

剛剛，國務(wù)院重磅發(fā)文

國務(wù)院辦公廳今日發(fā)布《關(guān)于健全藥品價格形成機制的若干意見》，14條核心舉措直指醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，兼顧群眾用藥可及性與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級。

從投資邏輯來看，該政策并非單純控費，而是通過精細化、差異化的定價、支付體系設(shè)計，為創(chuàng)新藥全生命周期營造優(yōu)質(zhì)營商環(huán)境，對板塊的利好是全方位、長期性的。政策落地直接修復(fù)生物醫(yī)藥板塊情緒與估值，夯實創(chuàng)新藥企盈利確定性，提升板塊資金吸引力，催化結(jié)構(gòu)性行情，重點利好具備硬核研發(fā)、海外商業(yè)化能力的龍頭企業(yè)。

伴隨資金回流預(yù)期升溫，創(chuàng)新藥配置價值重新凸顯。在政策與基本面雙重共振下，板塊有望擺脫此前估值壓制，步入以創(chuàng)新質(zhì)量、商業(yè)化能力為核心的價值重估新階段。

從技術(shù)面看，創(chuàng)新藥板塊去年走出一輪大級別行情，8月后進入長期震蕩下跌周期，3月下旬創(chuàng)下階段新低。近期反彈后，板塊指數(shù)重回長期趨勢線上方，東財創(chuàng)新藥指數(shù)報1537.33點，只要守住1503點關(guān)鍵支撐，長期趨勢保持完好，具備開啟波段主升的條件。周線級別調(diào)整充分，MACD慢速線貼近零軸，指標持續(xù)修復(fù)，階段性修復(fù)行情一觸即發(fā)。

外部擾動弱化，A股核心邏輯回歸自身

重倉投資者此前因中東局勢憂心忡忡，前期急跌更是擊潰市場信心，看空4000點的聲音不絕于耳。我們始終強調(diào)保持耐心、切勿盲目悲觀，如今大盤震蕩回升站穩(wěn)4000點，修復(fù)行情已然啟動。

中東沖突屬于短中期外部擾動，影響邊際持續(xù)遞減，市場終將消化。參考俄烏沖突初期的集體恐慌，并未阻擋A股突破4000點，資金逐步形成免疫。本次美伊局勢，我國并非直接參與方，沖擊被大幅弱化；能源儲備充足、霍爾木茲海峽運輸有替代方案，基本面無實質(zhì)性風(fēng)險。且沖突持續(xù)時間有限，美國頻頻釋放談判信號，短期局勢將明朗化，對A股的擾動即將消退。

A股的核心走向，始終取決于國內(nèi)經(jīng)濟基本面+政策支持力度。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，一季度我國進出口總值11.84萬億元，同比增長15%，增速創(chuàng)近五年新高；3月沖突發(fā)酵期，出口同比大增11.9%，兩位數(shù)增長硬核印證經(jīng)濟韌性。貨幣政策維持適度寬松，流動性充裕；財政政策持續(xù)發(fā)力，第二批國補資金落地，穩(wěn)增長舉措密集兌現(xiàn)。兩大核心支撐未變，A股難現(xiàn)趨勢性下跌，僅為階段性整固，夯實后延續(xù)震蕩上行。

大盤走勢完美復(fù)刻去年關(guān)鍵形態(tài)：2025年1-4月走出拱形走勢，二次低點受關(guān)稅戰(zhàn)干擾；2025年12月至今同樣呈現(xiàn)拱形結(jié)構(gòu)，二次低點遇中東沖突擾動。去年外部沖擊更直接，大盤急跌后修復(fù)并走出大行情，當(dāng)下態(tài)勢高度相似。滬指突破4000點已打開上行空間，絕非行情終點，具備繼續(xù)沖高的充足動力。

周三大盤預(yù)判：沖高遇阻，回調(diào)即是低吸機會

周三大盤大概率盤中繼續(xù)上行，有望挑戰(zhàn)4058點區(qū)域。但該位置臨近60日均線強壓力位，日線技術(shù)指標即將進入超買區(qū)間，若直接觸及該區(qū)域，短期大概率出現(xiàn)技術(shù)性回落。

此次回調(diào)僅為技術(shù)面正常整固，無需恐慌，大盤跌破3950點的概率極低。震蕩穩(wěn)固后，滬指將牢牢站穩(wěn)4000點，5月有望開啟新一輪突破行情，后續(xù)大盤將繼續(xù)刷新階段高點，慢牛格局依舊清晰。