從四組數(shù)據(jù)看，12指數(shù)孰強(qiáng)孰弱。為什么本輪反彈的領(lǐng)頭羊是雙創(chuàng)板和深成指？4000點(diǎn)這次能成為新的歷史起點(diǎn)嗎？

各位投資者朋友，大家好，我是忠言

今天是4月19日，星期日

今天忠言周評(píng)跟大家討論的話題是：

從四組數(shù)據(jù)看，12指數(shù)孰強(qiáng)孰弱。為什么本輪反彈的領(lǐng)頭羊是雙創(chuàng)板和深成指？4000點(diǎn)這次能成為新的歷史起點(diǎn)嗎？

第一個(gè)話題：從四組數(shù)據(jù)看，12指數(shù)孰強(qiáng)孰弱。

一場(chǎng)中東戰(zhàn)爭(zhēng)沖擊了全球市場(chǎng)，也沖擊了A股，攪得投資者日夜心神不寧。尤其是特朗普的幾次最后通牒，讓投資者在戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢中度過。甚至認(rèn)為，如果最后他果真毀滅伊朗文明，發(fā)生石油危機(jī)，那么全球股市包括A股投資者，將蒙受不可估量的損失。

當(dāng)市場(chǎng)在戰(zhàn)爭(zhēng)中脫敏后，人們驚奇地發(fā)現(xiàn)，A股市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和格局發(fā)生了大變。先看四組數(shù)據(jù)，也就是A股的12個(gè)主要指數(shù)：中證A500、中證A50、上證50、滬深300、上證指數(shù)、深成指、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、中證500、中證1000、中證2000、和北證50這12個(gè)指數(shù)。

第一組，先看本周的周漲幅分別為：2.26%、1.9%、0.39%、1.99%、1.64%、4.02%、6.65%、5.7%、3.07%、3.87%、3.52%、7.43%。最強(qiáng)者是北征五零7.43%，其次是創(chuàng)業(yè)板6.65%、科創(chuàng)板5.7%、深成指4.2%，最弱的指數(shù)上證50張0.39%，上證指數(shù)漲1.64%。

第二組數(shù)據(jù)是清明長(zhǎng)假以后，四月七號(hào)到十七號(hào)9個(gè)交易日的漲幅，分別為6.7%、6.59%、3%、6.26%、4.1%、10.44%、15.49%、13.92%、7.84%、9.02%、7.55%、12.54%。最強(qiáng)者是創(chuàng)業(yè)板15.49%、科創(chuàng)板13.92%、北證12.54%、深成指10.44%，最弱者上證50漲3%、上證指數(shù)4.1%。

第三組數(shù)據(jù)，今年以來的漲幅：4.8%、2.58%、-4%、2.14%、2.2%、10.1%、14.8%、12.7%、10%、9.38%、8.8%、12.5%。最強(qiáng)者創(chuàng)業(yè)板漲14.8%、科創(chuàng)板漲12.7%、北證漲12.5%，深成指漲10.1%。最弱者上證50跌4%，滬深300漲2.1%，上證指數(shù)漲2.2%。

第四組數(shù)據(jù)就是2.28美伊開戰(zhàn)以后，指數(shù)表現(xiàn)-0.87%、-3.16%、-4.24%、-0.39%、-2.57%、+2.7%、+9.14%、-0.32%、-5.12%、-2.95%、-4%、-8.65%。最強(qiáng)者創(chuàng)業(yè)板漲9.14%，中證A五零漲3.16%，深成指漲2.7%。最弱者北證跌8.65%，中證500跌5.12%，上證50跌4.24%。

如果把以上四組數(shù)據(jù)，我們求一個(gè)最大公約數(shù)，走的最強(qiáng)的是創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、深成指。走的最差的是上證50和上證指數(shù)。

我們剛才列舉了各種數(shù)據(jù)，好像前三組數(shù)據(jù)還是漲的。但是我們放眼全球股市，那是無地自容了。

美發(fā)動(dòng)對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng)后，美國三大指數(shù)走的是慢跌、小跌、快漲的走勢(shì)，最多跌幅只有8%左右。但是看快漲，11個(gè)交易日，不僅填平了2.28開戰(zhàn)以來的戰(zhàn)爭(zhēng)窟窿，而且屢創(chuàng)歷史新高，尤其標(biāo)普13連陽，創(chuàng)了32年股市歷史上的最長(zhǎng)記錄。

而我們的股市，自2.28開戰(zhàn)以來，至今12個(gè)指數(shù)里面只有只有3個(gè)是漲的，9個(gè)是跌的。包括像北證50居然還跌了8.65%，完全超出人們的想象。

第二個(gè)話題：為什么本輪反彈的領(lǐng)頭羊是雙創(chuàng)板和深成指？

很多人就想不通，怎么戰(zhàn)爭(zhēng)還沒結(jié)束，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)了11年的新高了。

我認(rèn)為第一個(gè)原因是指數(shù)的編制上面，這三個(gè)指數(shù)都是成分股指數(shù)。創(chuàng)業(yè)板1450多股中，他取了100個(gè)股票來算指數(shù)，而且是市值最大的、業(yè)績(jī)最優(yōu)的，而且半年可以換20個(gè)。就不斷地在新陳代謝，保持指數(shù)上漲的連續(xù)。科創(chuàng)板總共也就是600多個(gè)股票，我們經(jīng)常看到的也就是50個(gè)股票的表現(xiàn)。深成指3000多個(gè)股票里邊，選了500個(gè)樣本股。

上證指數(shù)是所有股票的加權(quán)平均來記指數(shù)的，在全球也是獨(dú)一份。韓國股市是200個(gè)成分股，日本股市225個(gè)樣本股，臺(tái)灣股市900多只股票里面選了50個(gè)，

所以臺(tái)灣股市這些年來漲了很多倍，從6000多點(diǎn)漲到兩三萬點(diǎn)了。

第二個(gè)原因，就是選擇樣本股的屬性為高科技，而且市值大股價(jià)高，科技屬性強(qiáng)，龍頭集聚、機(jī)構(gòu)抱團(tuán)。

創(chuàng)業(yè)板的高科技七姐妹表現(xiàn)最為亮眼，寧德時(shí)代了占了19.72%的權(quán)重，市值兩萬億，陽光電源占4.27%的權(quán)重。這兩個(gè)新能源概念股就占了24%的權(quán)重。

接著就是AI產(chǎn)業(yè)鏈，就是我們說的“易中天”，新易盛漲了900%，中際旭創(chuàng)成了創(chuàng)業(yè)板第一高價(jià)股。還有天孚通信、勝宏科技，這四個(gè)股占了22.32%權(quán)重，再加上東方財(cái)富，總共50.96%。也就是七姐妹占51%，所以只要他們漲，那么創(chuàng)業(yè)板指數(shù)就漲，尤其是寧德時(shí)代漲，創(chuàng)業(yè)板就漲。所以不管你有還是沒有，都要把創(chuàng)業(yè)板七姐妹放到自選股。

再看看現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板的市值，11年增加了31倍，現(xiàn)在已經(jīng)接近20萬億的市值，也就是A股總市值的五分之一在創(chuàng)業(yè)板，確實(shí)很厲害。

那么科創(chuàng)板也有七姐妹，源杰科技，一路單邊上漲，這兩天大漲超過了茅臺(tái)，變成中國第一高價(jià)股。寒武紀(jì)、中芯國際、上緯新材、海光信息、摩爾線程、沐曦股份也是七姐妹，也是大部分時(shí)間漲，所以科創(chuàng)板表現(xiàn)也強(qiáng)勁。同樣我們也要把這七姐妹輸入到自選股，這些股機(jī)構(gòu)抱團(tuán)，那么他自然就漲得比其他的指數(shù)強(qiáng)。

至于深成指，它本身的樣本股數(shù)量少，同時(shí)還包含了創(chuàng)業(yè)板的股票。那么創(chuàng)業(yè)板漲，深成指也漲，最吃虧的是上證指數(shù)。

第三個(gè)原因是國家戰(zhàn)略和政策，日益向科技股傾斜。轉(zhuǎn)型升級(jí)、科技創(chuàng)新、大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，這已經(jīng)成了國家戰(zhàn)略和國策。

十五五規(guī)劃又把量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、6G等列入了六大新興支柱產(chǎn)業(yè)，不遺余力的支持和發(fā)展。最近國務(wù)院提出了創(chuàng)業(yè)板的五大改革，所以都利好創(chuàng)業(yè)板，所以能創(chuàng)出11年的新高。

現(xiàn)在整個(gè)格局就是科創(chuàng)板解決的是零到一的問題，硬科技。北交所解決的是專精特新，就是些小盤骨。中間地帶就是一到一百，由小到大，不斷發(fā)展壯大的中盤股，這個(gè)就交給了創(chuàng)業(yè)板。中盤股市值也不大，影響比較大，成長(zhǎng)性好，所以拉升起來也比較容易。

第四個(gè)原因，仿效了美國股市通過納斯達(dá)克的連創(chuàng)新高，讓美國股市走了十七年長(zhǎng)牛的經(jīng)驗(yàn)，就是科技股的領(lǐng)漲對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的帶動(dòng)效應(yīng)。

簡(jiǎn)單地說，就是龍頭引領(lǐng)集群共進(jìn)，協(xié)同發(fā)展，屢創(chuàng)新高，一個(gè)市場(chǎng)能夠形成這樣的格局，那么市場(chǎng)自然會(huì)積極的追捧。現(xiàn)在我們看到創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板已經(jīng)出現(xiàn)了這樣的情況。

當(dāng)然，選股和時(shí)機(jī)也很重要的，追漲也是不合適的，要等待時(shí)機(jī)的。像去年四月七號(hào)關(guān)稅戰(zhàn)，跌到3040，這種時(shí)候去買龍頭，像今年3月23號(hào)打壓到3790多點(diǎn)，400點(diǎn)跌掉了，那就去買創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板就對(duì)了。

納指為什么會(huì)這樣漲，因?yàn)樗鼉汕О税僦还善崩锩孢x了100只樣本股，最近就13連漲。因?yàn)樗x擇了業(yè)績(jī)最好，市值最大，影響力最高的一些股票，比如像蘋果、微軟、英偉達(dá)、亞馬遜、谷歌、特斯拉，形成了美科技七巨頭。而且他們都是三萬億到五萬億美元市值的大型科技股，號(hào)召力極強(qiáng)，股價(jià)漲了幾十倍幾百倍，甚至上千倍的都有。

盡管很多人說美股泡沫要破了、美股走到頭了，但是它就是在不斷的創(chuàng)新高，即使跌下來，它還會(huì)漲上去。我們A股就缺乏這樣的能力。

那么現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板似乎在朝這方面靠攏。比如我們現(xiàn)在的電子板塊，它的市值已經(jīng)超過了銀行板塊，這就是很好的現(xiàn)象。

當(dāng)然，我說的A股的高科技有價(jià)值，不僅僅是科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所，就是滬深主板里面還有很多高科技，還有國企央企的高科技，這些都是值得我們?nèi)グl(fā)掘的。

然后我們國家隊(duì)就通過510300為代表的四大滬深300ETF，563360代表的45支中證A500ETF來控制著指數(shù)走慢牛。

第三個(gè)話題：4000點(diǎn)這次能成為新的歷史起點(diǎn)嗎？

11年前，2015年4月20號(hào)A股上4000點(diǎn)。新華社、人民日?qǐng)?bào)都發(fā)特約評(píng)委員文章，稱4000點(diǎn)是歷史新起點(diǎn)。一個(gè)多月后漲到5178點(diǎn)，管理層開始嚴(yán)厲場(chǎng)外配資和過度融資，導(dǎo)致了流動(dòng)性危機(jī)的股災(zāi)，從此4000點(diǎn)就成為奢望。

去年10月28號(hào)大盤又上4000點(diǎn)，人們認(rèn)為是新起點(diǎn)了。隨后在12月份，上證指數(shù)走出了17連漲，元旦以后又走出了8連漲，一下就快沖到了4200點(diǎn)。

此時(shí)管理層慌了，感到這個(gè)市場(chǎng)瘋了，所以采取各種措施，包括國家隊(duì)減持，硬把快漲瘋漲的勢(shì)頭壓了下去。壓到4002點(diǎn)，也就是200點(diǎn)，這個(gè)很正常。

誰知2月28號(hào)，美國對(duì)伊朗開戰(zhàn)了，結(jié)果跳水了。3月23號(hào)跳到了3794點(diǎn)，400點(diǎn)跌掉了。

從此人們認(rèn)為今年4000點(diǎn)都看不到了，但是這個(gè)世上總是會(huì)有奇跡的。這兩天大盤又重返4000點(diǎn)。那么現(xiàn)在很多人就問，4000點(diǎn)這次能成為新起點(diǎn)嗎？我認(rèn)為可能性很大。

我們先看看創(chuàng)業(yè)板還能創(chuàng)新高嗎？創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在3678點(diǎn)，它的歷史高點(diǎn)是4037點(diǎn)，還有8.9%的差距，看看他新高嗎？

科創(chuàng)板的歷史高點(diǎn)是1908點(diǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)是1843點(diǎn)，只差3.4%。我認(rèn)為科創(chuàng)板創(chuàng)新高可能比創(chuàng)業(yè)板還快，因?yàn)樗罱臐q幅沒有創(chuàng)業(yè)板那么大，獲利盤沒那么多。

隨后就是我認(rèn)為要看上證指數(shù)的補(bǔ)漲了。因?yàn)檫@一次400點(diǎn)的下跌是戰(zhàn)爭(zhēng)的極度利空，打了40多天，長(zhǎng)期存在不確定性因素，讓人們不敢抄底。

所以籌碼都落到了國家隊(duì)和機(jī)構(gòu)的手里，所以市場(chǎng)就埋下了反彈的火種，所以上漲就比較快。如果籌碼是在散戶手里，4000點(diǎn)是上不去的。所以我認(rèn)為，上證指數(shù)會(huì)有補(bǔ)漲的。

上方所有的均線都突破了，只有一個(gè)60日線4055點(diǎn)，周五的時(shí)候到了4058點(diǎn)，結(jié)果又下來了。如果下周把4055點(diǎn)60日線補(bǔ)掉的話，那均線上方就已經(jīng)沒帽子了，所以上證指數(shù)我認(rèn)為會(huì)補(bǔ)漲的。

再一個(gè)，從市場(chǎng)的平均持股成本。從去年8月22號(hào)起，4000點(diǎn)上收盤28天，4100點(diǎn)上收盤32天，總共60天，把總市值換手了1.2倍。所以整個(gè)市場(chǎng)人均成本都在4000點(diǎn)以上，而75%的籌碼是在4100點(diǎn)到4200點(diǎn)之間套著。所以要收復(fù)后一個(gè)百點(diǎn)可能要費(fèi)一點(diǎn)勁，因?yàn)樗脑碌走€有不良報(bào)表的沖擊。

作為投資者來說，我們主要靠個(gè)股來跑贏指數(shù)的。比如說買了創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的高科技股，就跑贏指數(shù)了。上證指數(shù)雖然還沒有創(chuàng)新高，或者連前期的帽子還有掀，但是不排除其中某些個(gè)股，它可以率先的突破。

那么我們要選的話，盡量選上證指數(shù)當(dāng)中的科技股，就是六大新興支柱產(chǎn)業(yè)的，超跌20%-40%的，估值市盈率只有二三十倍，甚至還有十幾倍的。年報(bào)、季報(bào)都顯示成長(zhǎng)性非常好的，而且每天成交量都比較大的。這樣的一些個(gè)股就可以留意了，他們有可能會(huì)拋贏指數(shù)，率先沖破4197點(diǎn)、4200點(diǎn)。

除了剛才講到的六大新興產(chǎn)業(yè)外，最近A股也是緊跟美股概念漲跌。比如美股炒AI，那么A股就跟著炒AI；美股炒GPU芯片、炒光通信、炒光模塊，那么A股也緊跟著炒這些概念。所以現(xiàn)在選熱門股的話，還不能看A股，還要看看隔夜美股哪個(gè)行業(yè)、哪個(gè)板塊的表現(xiàn)。另外，穩(wěn)健的資金也可以去關(guān)注510300ETF。

現(xiàn)在市場(chǎng)正在好起來，這兩天又傳出了美伊即將會(huì)談了、核問題解決了、霍爾木斯海峽問題解決了、鈾材料問題解決了……。但這都是特朗普一廂相愿，這位總統(tǒng)先生還經(jīng)常造謠了，特不靠譜。

但是談判是在緩和，在接近達(dá)成協(xié)議，達(dá)成個(gè)協(xié)議雙方都要讓步的，不是單方面的。但是我們可以從油價(jià)表現(xiàn)，昨天又跳水了，最大時(shí)跌了百分之十幾，收盤跌7.86%至84美元了，離戰(zhàn)前65美元更進(jìn)一步了，這是好消息。

我們希望中東戰(zhàn)爭(zhēng)早日結(jié)束，還A股一個(gè)安寧，能夠創(chuàng)出新高。

以上的意見和分析

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