評論 | 葉維杰 羅圣榮：霍爾木茲海峽撲朔迷離，南亞東南亞咋辦？

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作者 |葉維杰 羅圣榮

編輯|曹寅聰

審核|朱依林 單敏敏

導語

4月17日，在伊朗方面的允許下，霍爾木茲海峽曾短暫出現恢復通行跡象，部分油輪和商船開始嘗試重新穿越這一全球能源運輸咽喉。但這一窗口很快再度關閉。18日，伊朗方面以美國持續對伊封鎖為由宣布撤回通航決定，部分試圖通行的商船報告遭遇警告甚至槍擊，航運企業也因安全風險和規則不明重新陷入觀望。持續一個多月的海峽封鎖危機并未隨著短暫通航而消退，反而進入了更加反復、更加危險的不確定階段。此前累積的油價跳漲、運費飆升及通脹傳導效應已經真實顯現，而通行上的“一日反轉”，又進一步放大了能源、航運和金融市場的緊張情緒。這場因美以伊沖突引發的海峽封鎖危機后果，顯然不止停留在中東。對南亞和東南亞來說，它不是遠方的戰爭畫面，而是一張已經送到家門口的現實賬單——油價、運費、匯率與物價，幾乎同步飆升。

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一、不只“經濟賬”，還有政治考驗

槍炮聲停留在波斯灣，但震蕩的沖擊波卻已抵達亞洲。這場危機不僅沿著能源、航運和金融三條經濟鏈路精準擊中了南亞與東南亞的軟肋，背后還牽動著一條更為復雜的外交暗線。

一是能源鏈。霍爾木茲海峽承載全球約兩成原油貿易量和大量液化天然氣（LNG）運輸。海峽一堵，油價跳漲、LNG現貨爭奪加劇，直接推高所有能源進口國的采購成本。

南亞東南亞國家原油進口依賴度普遍較高，柴油和天然氣價格上漲很快傳導到了當地的加油站、電廠和工廠車間。

二是航運鏈。危機壓縮了全球航運體系本就有限的運力冗余，推高運費和保險成本。對高價值船舶而言，戰爭險保費已較戰前明顯攀升，部分航線和個案甚至出現數倍上漲。

對南亞和東南亞來說，這意味著雙重壓力：不僅制造業出口的利潤被大幅壓縮，本國大量進口消費品的到岸價也隨之飆升，從而放大輸入型通脹。

三是金融鏈。油價上漲意味著能源進口國的貿易逆差擴大、本幣面臨更大貶值壓力。

對巴基斯坦、孟加拉國、斯里蘭卡這類外匯儲備本就不寬裕的經濟體而言，能源價格上漲不僅推高國內通脹，還可能加劇匯率波動、財政承壓與主權信用脆弱等連鎖風險。

除此之外，還暗藏一條外交博弈的暗線。在當前這場高度依賴海上咽喉的地緣沖突中，海峽通行權事實上已被政治化。誰能爭取到相對穩定的通行安排，誰就能在能源供給和運輸成本上獲得更多喘息空間。反之，則只能被動承受更高價格和更大不確定性。

這意味著，南亞和東南亞各國所面對的，不只是一本越來越難算的經濟賬，還有如何在復雜地緣格局中避險周旋的政治考驗。

二、南亞：外匯、債務與民生

的多重沖擊

在此次全球能源與供應鏈的劇烈震蕩中，南亞因整體經濟宏觀基本面相對脆弱，且在能源進口、航運通道、勞務僑匯方面等對中東地區依賴度較高，遭遇到了系統性的沖擊考驗。

印度作為區域內體量最大的經濟體，其能源供給的對外依賴程度卻不容小覷， 但承壓能力要明顯強于其周邊國家。印度原油對外依存度長期維持在較高水平，沖突引發的沖擊迅速傳導至煉化、交通、發電和居民生活成本。

此外，中東局勢惡化還影響印度與海灣地區的經貿和人員往來，這恰恰關系到印度另一條重要外部支撐鏈——僑匯。據統計，印度規模逾千億美元的僑匯收入中，近四成來自海灣國家。

正因如此，印度一方面加快尋求替代油氣來源，擴大自俄羅斯、美國等方向的采購空間；另一方面，也更積極地通過外交協調和國內市場調節來壓低沖擊幅度。

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相比之下，巴基斯坦與孟加拉國的緩沖能力要弱得多。

巴基斯坦長期受制于外匯緊張、財政掣肘和外部融資壓力，能源進口成本一旦抬升，匯率、通脹和債務端將同時吃緊。

不過，得益于該國過去幾年在太陽能裝機和分布式光伏利用上的顯著進展，巴基斯坦對化石能源的進口依賴有所下降。盡管這一成效尚不足以讓巴基斯坦擺脫風險，但確實在本輪沖擊中提供了某種緩沖，使其電力和燃料壓力沒有像過去那樣迅速全面失控。

孟加拉國面臨的困境則更直接體現在其外向型產業結構上。孟經濟以服裝制造為支柱，高度依賴進口能源與外部市場。近期，孟加拉國不僅被迫以高價采購現貨LNG和柴油，還在國內采取了更強的配給與節流措施，以維持基本供給。

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區域內風險最突出的，仍然是斯里蘭卡。這個剛從主權債務違約陰影中艱難爬出的國家，尚未真正建立起足夠穩固的復蘇基礎，如今又遭遇外部能源沖擊回頭敲門。

面對燃料短缺和進口成本上升，斯里蘭卡已重啟并收緊燃油配給措施，同時通過臨時采購、公共部門節流和價格上調來維持供應。問題在于，斯里蘭卡最脆弱的地方從來不只是“有沒有油”，而是市場對其外匯流動性、財政承受力和償債能力的信心能否維持。

油價持續高漲，讓馬爾代夫、尼泊爾、不丹在脆弱恢復中的旅游外匯來源再受拖累。

馬爾代夫因本國燃料保障能力有限，已在本輪沖擊中向印度尋求額外供應支持。尼泊爾則因完全依賴外部燃料輸入，不得不通過大幅上調航空燃油價格來避免供應中斷。至于高度依賴印度成品油輸入的不丹，雖然目前所受沖擊尚未像周邊國家那樣明顯，但其對外部能源鏈條的脆弱性同樣不容低估。

三、東南亞：產業擠壓與財政消耗

視線轉向東南亞。與南亞國家相比，該地區整體國際收支結構相對更穩，暫時沒有普遍性的外匯枯竭風險，但高企的輸入性成本正沿著產業鏈和財政鏈條層層傳導，逐步演變成一場對產業韌性和政策承壓能力的現實考驗。

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對于菲律賓、柬埔寨、老撾、緬甸這些對外部能源供給更為敏感、政策緩沖也更有限的經濟體來說，這種壓力尤為顯著。

菲律賓在中東沖突升級后率先宣布進入國家能源緊急狀態，并陸續采取燃料稅減免、補貼等措施，以緩沖油價飆升對社會和經濟的沖擊。

柬埔寨、老撾體量更小，更多只能依賴減稅、壓縮支出和節流來被動應對。

緬甸的處境更為脆弱，軍政府甚至已因中東航運受擾而對私家車實施燃油配給。

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相比之下，越南、泰國和印尼所承受的，則更多是產業鏈與財政層面的持續磨損。越南作為制造業體量更大、外向程度更高的經濟體，已經延長燃油稅減免安排，以對沖外部能源危機對國內物價和生產成本的沖擊。

泰國則因仍處于經濟復蘇階段,財政能力有限，不得不在穩定物價和避免財政過度透支之間尋找平衡，油價上行對其制造業、旅游業和居民消費都形成了明顯擠壓。

印尼雖然資源條件相對更好，但已準備推進更高比例的棕櫚油生物柴油計劃，而更多棕櫚油轉向能源用途，又可能擠壓出口并推高相關產品價格。

馬來西亞和新加坡同樣無法置身事外。馬來西亞已轉向強化區域能源合作與供應鏈韌性安排，而作為區域航運與船用燃料樞紐的新加坡，則承接了部分從海灣港口轉移出來的航運流量和船舶燃料補給業務。

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面對此輪由地緣沖突引發的能源與供應鏈震蕩，南亞和東南亞國家所能動用的政策工具和應對方法，其實都存在明顯邊界。

短期內，補貼、限價、減稅和配給能夠在一定程度上緩解沖擊，但代價是不斷消耗財政空間，市場信號也容易被扭曲。中期看，擴大儲備、調整能源結構、重塑供應鏈布局固然正確且重要，卻高度受制于資金、周期和外部環境，難以在短時間內見效。

這場危機帶來的真正沖擊，是暴露出了南亞和東南亞發展模式中的共同脆弱性：許多國家過去賴以維持增長的前提，正是低成本能源、穩定航道和相對可預期的全球市場環境。

作者簡介：

葉維杰， 云南大學周邊外交研究中心研究助理

羅圣榮，云南大學國際關系研究院研究員，博導

本文轉載自“瀾湄國傳”微信公眾號2026年4月18日文章，原標題為《霍爾木茲海峽恢復通行，中東危機給南亞東南亞帶來怎樣考驗？》。

編輯：曹寅聰

審核：朱依林 單敏敏

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