國產替代+高增需求，碳化硅這條黃金賽道已到布局期

能源變革與AI基建持續推進，碳化硅作為第三代半導體核心材料，需求持續高增，國產替代進程全面提速，行業布局窗口期已然到來。

一、襯底環節（產業鏈核心，高壁壘高紅利）

1. 天岳先進

全球碳化硅襯底龍頭，導電型襯底市占率登頂全球，8英寸襯底量產良率行業領先，12英寸襯底完成技術突破并通過國際大廠驗證。深度綁定特斯拉、英飛凌等全球頭部客戶，全面覆蓋新能源車、AI芯片核心應用場景，是國產襯底替代的核心標桿，充分受益行業需求爆發與產能釋放雙重利好。

2. 天科合達

國內老牌碳化硅襯底企業，6英寸襯底量產成熟、成本優勢顯著，8英寸襯底產能穩步爬坡。專注本土化供應，深度綁定國內下游器件廠商，在光伏、工控、新能源汽車領域市占率持續提升，業績增長穩健，是國產替代核心受益標的。

二、設備環節（行業擴產剛需，穩健受益）

晶盛機電

國內碳化硅長晶設備龍頭，率先實現12英寸碳化硅長晶爐國產化，打破海外設備壟斷。打造“設備+襯底”協同模式，伴隨行業大規模擴產，設備訂單持續增長，業績確定性強，是產業鏈中風險偏低、收益穩健的“賣水人”標的。

三、器件環節（應用落地，業績彈性大）

1. 斯達半導

國內車規級碳化硅模塊領軍企業，車規級SiC MOSFET模塊批量量產，成功切入蔚來、理想、比亞迪等主流車企供應鏈，適配800V高壓平臺。碳化硅業務營收快速增長，充分享受新能源車碳化硅滲透率提升紅利，業績彈性空間充足。

2. 三安光電

國內稀缺碳化硅全產業鏈IDM企業，實現“襯底-外延-器件”一體化布局，8英寸產線量產落地。車規級碳化硅器件批量供貨全球頂級電源廠商，產品廣泛應用于AI服務器、數據中心、光儲領域，多元化布局分散風險，綜合競爭力突出。

溫馨提示：本文僅為行業分析，不構成具體投資建議，股市有風險，投資需謹慎。