日媒：中國加速減持美債，美聯儲拋3000多億，中國憑什么當接盤俠

最近美債圈的瓜吵得沸沸揚揚，日媒逮著中國瘋狂渲染，說咱們在加速減持美債搞事情。結果扒開真實數據一看，中國減持節奏別提多克制了。反倒是美聯儲自己先跑了，縮表期間直接甩出去三千多億美元美債，合著現在要逼中國當接盤俠？這事兒怎么想怎么不合理，今天就跟大伙掰扯清楚這里面的門道。

這段時間美股剛經歷了一輪大幅拋售，不少業內人都吐槽，之前市場把所有能想到的利好都提前透支完了，半點兒給風險留的空間都沒有，稍微出點動靜就直接炸鍋。現在市場整體氛圍看著挺樂觀，暗地里藏著的風險可一點都不少。

所有投資者捏著汗關注的，就是中美貿易這塊的動向。之前不少人覺得博弈差不多告一段落，結果中方的動作又讓大家回過神，雙方的較量還在持續，也沒就未來的合作方向談攏共識。好多人上周跟我嘮的時候都在問，會不會重現今年三四月份那波下跌行情，這確實是現在市場最核心的顧慮。

之前有知名嘉賓上《60分鐘》節目聊起，美國AI領域說不定正在攢出史上最大的資產泡沫之一。不少投資者都在猜，這場潛在的黑天鵝會從哪里引爆，多數人都覺得中美貿易博弈就是最可能的導火索。

最近好多人過來問我，中概股這波回調幅度比美股還大，現在能不能出手布局中國市場。中國本身就是全球數一數二的大市場，龐大的人口基數擺在那，這么多年的經濟增長也實打實證明了長期潛力。還沒配置過中國資產的朋友，用定投的方式慢慢布局，其實是優化投資組合的靠譜選擇。

除了中國資產，最近問黃金的人也特別多，好多人都說拿黃金當避險工具，要不要砍其他板塊的倉位騰地方。其實黃金作為多元化配置的一部分，長期價值早就被市場驗證過了，過去一年黃金價格漲了五成，過去四年也一直保持著不錯的上漲勢頭。

現在全球經濟到處都是不確定性，美國自己國內的財政赤字問題越堆越大，之前還出過政府停擺的糟心事，大家都想找能對沖風險的安全資產，黃金剛好就是最靠譜的選擇之一。過去四年固收類資產沒給投資者帶來多少理想收益，黃金加進去作為配置補充，能實實在在優化整個投資組合的風險收益比。

最近量子計算相關板塊又炒起來了，之前IBM一直被認為是這個領域的核心龍頭，這個月多數量子概念股都漲了兩位數，相關的Qtum ETF也跑贏了大盤。但要提醒大伙，2023年三四月份的時候，量子板塊也漲過一波，后來根本沒接住，直接跌回了原點。知名分析師丹?艾夫斯也說過，要是中美貿易博弈升級，大概率會拖慢AI革命的推進速度。

AI產業本來就高度依賴半導體材料和芯片，像半導體ETF SMH這類產品對應的企業，核心原材料很多都產自中國。真要是供應鏈出了問題，AI、量子計算這些熱門板塊的行情很可能會出現回調，甚至跌到今年三四月份的低點。想布局相關板塊追熱點的朋友，一定要提前做好風險對沖，保持投資籃子的多樣化。

還有不少人問我原材料板塊有沒有投資機會，比如之前不怎么被關注的Albemarle這類公司。現在美國政府拼命砸錢布局關鍵礦產領域，中美在相關礦產領域的博弈也越來越激烈，布局那些想要脫離中國供應鏈的原材料企業，放在當下確實是符合邏輯的選擇。現在全球利率還在上行，多元化配置點原材料領域的優質企業，能有效對沖地緣政治帶來的風險。

最近還有不少投資者把配置方向瞄向了歐洲市場，之前歐洲因為法國等國的政治局勢緊張，大家都怕風波波及整個歐洲大陸。放到現在來看，歐洲市場反而成了對沖中美貿易博弈風險的不錯選擇。

歐洲沒直接卷進中美之間的貿易緊張局勢里，就算全球貿易摩擦升級，歐洲市場最多也就是出現小幅回調，反而給投資者提供了低價布局的機會。歷史數據顯示，美國投資者長期以來對歐洲市場的配置比例一直偏低，現在調整倉位、增加歐洲市場的配置，時機剛剛好。

中美博弈可不只體現在貿易和科技層面，早就延伸到美債市場了。2026年2月以色列對伊朗發動軍事打擊之后，全球央行連著五周凈賣出美債，累計拋售了909億美元，外國官方放在美聯儲托管的美債持倉，已經降到2012年以來的最低點。

日媒成天把鏡頭對準中國說三道四，可實際上中國2月只減持了11億美元，節奏相當克制。真正值得大伙注意的是，現在美國國債總額已經漲到39.07萬億美元，一年的利息支出就超過一萬億，IMF都公開警告，美債正從全球最安全資產變成全球風險來源。美聯儲縮表的時候自己都甩掉了超過3700億美元美債，自家央行都不想扛這個爛攤子，憑什么指望別的國家當接盤俠？

中國減持美債騰出來的空間可不是閑置放著。截至2026年3月末，中國央行已經連續17個月增持黃金，黃金儲備達到了7438萬盎司。與此同時人民幣在中東石油結算中的份額爆發式增長，伊朗對華出口原油已經實現100%人民幣結算，CIPS單日交易額突破一萬億元，創下了歷史新高。

減持美債和推進人民幣國際化本來就是一枚硬幣的兩面，現在美元在全球外匯儲備中的占比已經跌破57%，創下1995年以來的新低。中國不是要主動打什么金融戰，不過就是順著市場趨勢走而已，而現在這個趨勢，本來就是美國自己攪出來的。

參考資料：人民日報 美債問題與中國外匯儲備管理