停更近五個月，這次梁文鋒攜DeepSeek V4絕地反擊？黃仁勛都覺得“可怕”

本文來源：時代財經 作者：龐宇 林心林

圖源：AI生圖

蟄伏近5個月，DeepSeek終于迎來新一輪重磅迭代。

4月24日，DeepSeek-V4 Preview正式上線并開源，該版本分為Pro和Flash兩款，分別對應官方網頁端、App界面的專家模式與快速模式。

從技術迭代方向來看，DeepSeek-V4 在模型參數體量與實際能力上實現不小突破。

DeepSeek官方測評顯示，V4-Pro在Agentic Coding、世界知識、數學、STEM和競賽級代碼等測評中，達到當前開源模型領先水平，并在部分指標上比肩頂尖閉源模型。

此次備受關注的V4版本發布，較市場此前預期的“春節前后”節點晚了數月。而在這段時間里，大模型行業競爭空前激烈，部分大模型甚至以“月更”為節奏高頻持續上新，DeepSeek卻一直悄無聲息。

這家憑借低成本、高性能和開源打出辨識度的明星大模型企業，則一邊因新模型“停更”“跳票”身陷輿論討論，一邊又被卷入人才流動和融資傳聞。

時代財經注意到，深度求索官方在DeepSeek-V4官宣文稿末尾，特意援引了《荀子·非十二子》的名句“不誘于譽，不恐于誹，率道而行，端然正己。”這十六個字表述，似乎是其對近期外界種種聲音作出的間接回應。

V4姍姍來遲，在華為昇騰平臺首發

“從現在開始，1M上下文將是DeepSeek所有官方服務的標配。”深度求索方面介紹，DeepSeek-V4模型按大小分為DeepSeek-V4-Pro、DeepSeek-V4-Flash兩個版本，上下文長度均為1M（一百萬）。

長上下文能力已非大模型行業的新鮮事。過去一年，國內外頭部模型廠商幾乎都在持續拉長上下文窗口。V4更受關注的，是其通過結構創新實現推理成本大幅降低。

DeepSeek在官方文章中表示，V4開創了一種全新的注意力機制，在token維度進行壓縮，結合DSA稀疏注意力（DeepSeek Sparse Attention），既實現全球領先的長上下文能力，又相較于傳統方法大幅降低了對計算和顯存的需求。

而V4更大的亮點在于Agent能力的顯著提高。

在Agentic Coding評測中，V4-Pro已達到當前開源模型最佳水平。“目前DeepSeek-V4已成為公司內部員工使用的Agentic Coding模型，據評測反饋使用體驗優于Sonnet 4.5，交付質量接近Opus 4.6非思考模式，但仍與其思考模式存在一定差距。”

在世界知識測評中，V4-Pro大幅領先其他開源模型，僅稍遜于頂尖閉源模型Gemini-Pro-3.1。此外，在數學、STEM、競賽型代碼的測評中，V4-Pro超越當前所有已公開評測的開源模型，取得了比肩世界頂級閉源模型的成績。

不過，DeepSeek也坦言，在推理能力上，V4-Pro-Max與最先進的前沿模型仍存在3至6個月的差距。

圖源：DeepSeek-V4技術報告

時代財經注意到，DeepSeek-V4在海內外全網更新后，迅速在海外開發者社區和技術圈引起熱議。

不少網友對于DeepSeek此次更新給出積極反饋，有評價稱其幾乎是“這個領域里相當徹底的開源”，開發者文檔完善、價格“低得驚人”，同時卻具備接近前沿模型的能力；也有用戶直言，模型質量與價格相比是一筆“瘋狂劃算的交易”。

實際上，DeepSeek V4的登場比市場預期晚了許多。

早在今年初，就有消息傳出DeepSeek-V4將在春節前后發布，一時間業內討論度升溫。但之后，市場幾番猜測又頻頻落空。直至4月24日正式亮相，較上一輪模型更新（DeepSeek-V3.2）已間隔近5個月。

值得注意的是，對于此前外界猜測的延遲發布與底層代碼重寫、適配國產芯片有關的傳聞，本次DeepSeek-V4技術報告給出了側面印證。

時代財經注意到，深度求索罕見地將華為昇騰和英偉達寫進DeepSeek-V4技術報告：“我們在英偉達GPU和華為昇騰NPU平臺上驗證了細粒度EP（專家并行）方案。”

華為官方也發布信息稱，DeepSeek-V4在昇騰首發，昇騰超節點全系列產品支持DeepSeek V4系列模型。

這一算力適配的選擇，或將引來全球科技行業的震動。長期以來，全球AI算力的技術體系與產業生態，基本圍繞英偉達的技術路線構建，其CUDA生態不僅為模型開發提供了成熟的工具支撐，更已成為行業內通用的AI計算標準接口。

如今，DeepSeek-V4選擇在華為昇騰平臺首發，無疑打破了這一長期固化的算力生態格局。近日，英偉達創始人黃仁勛在一場訪談中就提到：“DeepSeek絕非一個?關緊要的進步，如果DeepSeek率先在華為上發布，那對美國來說將是一個可怕的結果。”

與此同時，這一生態成本未來或能夠進一步降低。DeepSeek表示，受限于高端算力，目前Pro的服務吞吐十分有限，預計下半年昇騰950超節點批量上市后，Pro的價格會大幅下調。

目前，按DeepSeek官方價格折算，V4-Pro每百萬tokens輸入是1元，輸出是12元；V4-Flash每百萬tokens的輸入和輸出分別是0.2元和2元。

圖源：DeepSeek-V4技術報告

融資傳聞升溫，DeepSeek走到十字路口

在DeepSeek-V4“姍姍來遲”的這段空窗期里，大模型行業的競爭格局已悄然劇變，火藥味漸濃——這與當年DeepSeek R1橫空出世時的環境已然不同。

今年2月，字節跳動、騰訊、阿里等多家科技巨頭紛紛加大AI應用投入，它們旗下的豆包、元寶和千問等產品的月活躍用戶（MAU）迎來爆發式增長，在AI原生App榜單中強勢崛起，一度撼動DeepSeek占據的“江湖地位”。幾乎在同一時間，Kimi K2.5、GLM-5、MiniMax M2.5等國產大模型也密集登場。

隨著4月上旬DeepSeek創始人梁文鋒在內部溝通中透露，新一代旗艦大模型將于當月下旬發布的消息傳開，一場圍繞大模型的卡位戰加速打響。

戲劇性的是，就在DeepSeek-V4上線的前一天，互聯網巨頭上演了一場集體“伏擊”，4月23日，小米MiMo-V2.5和騰訊混元Hy3 preview同日開啟公測，而阿里則在更早前的4月2日便發布了Qwen3.6-Plus。

外部強敵環伺之下，DeepSeek的內部組織穩定性與服務保障能力正在經受考驗。

一方面，核心技術人才的接連出走，引發市場對這家基座大模型公司研發能力的擔憂。公開信息顯示，自2025年下半年以來，DeepSeek的研發團隊出現明顯人員流動，DeepSeek第一代大語言模型核心作者王炳宣轉投騰訊、V3版本核心貢獻者羅福莉入職小米。

甚至在4月中旬V4版本呼之喚出之時，據晚點報道，當年R1核心研究員郭達雅選擇加入字節跳動Seed團隊。

另一方面，隨著用戶規模的擴張，DeepSeek服務穩定性問題也日益凸顯。2026年開年以來，DeepSeek多次出現大規模服務中斷，其中3月29日晚至次日上午的宕機波及網頁端與APP端，持續時間長達約12小時。

進入4月，關于DeepSeek啟動首次外部融資的消息持續發酵。

就在DeepSeek-V4上線前一周，證券時報等多家媒體報道稱，DeepSeek正與投資者洽談首輪外部股權融資，計劃以不低于100億美元的估值，募集不少于3億美元資金。隨后又有報道稱，騰訊、阿里正洽談以超過200億美元估值投資DeepSeek，兩家投資方預計共計投資18億美元。不過上述消息均未得到DeepSeek及相關方的確認。

這場融資傳聞之所以引發如此大的反響，核心在于它與DeepSeek此前留給外界的“技術純粹派”印象形成強烈反差。

梁文鋒曾在公開表態中表現出對融資的明確排斥。其在采訪中曾表示，幻方作為出資人之一為其充足研發預算；更核心的顧慮在于外部投資者或干預公司決策，梁文鋒稱很多VC對做研究有顧慮，存在退出需求，希望盡快做出產品商業化，而這與DeepSeek優先做研究的思路并不完全匹配。

彼時，獨立于融資敘事之外、專注于技術研究，正是DeepSeek最吸引人的故事之一。一定程度上，當年R1橫空出世，正是憑借這份純粹的技術追求，在眾多模型中脫穎而出，成為AI行業的“黑馬”。

但如今，大模型競爭已告別單點突破的時代，進入算力、人才、生態、產品和商業化的綜合戰。僅依靠技術聲望和內部資金，或許已難以覆蓋下一階段的綜合競爭成本。

而引入外部資本，不僅能補充彈藥，還意味著企業的估值將得到市場定價，員工手中的股權激勵也將有更清晰的價值參照。這對于過去一年頻頻被卷入人才流動討論的DeepSeek來說，或許也是穩定團隊、留住核心研發人員的一種更為現實的方式。

實際上，在DeepSeek尚未邁出融資這一步時，昔日同為大模型獨角獸的競爭對手們，早已在資本市場上加速奔跑。

今年1月，智譜（02513.HK）與MiniMax（00100.HK）先后登陸港交所，截至4月24日，兩者最新市值分別達到4169億港元和2439億港元。

月之暗面雖尚未啟動上市，但據財聯社3月份報道，其今年以來已完成三輪融資，估值在3個月內翻了4倍，最新一輪融資估值上升至180億美元。

對于站在十字路口的DeepSeek而言，一邊是愈發殘酷的算力與人才軍備競賽，另一邊是向其拋出橄欖枝的資本市場。一邊是堅守技術理想的初心，一邊是應對商業競爭的現實壓力。

這家曾給中國AI行業帶來巨大驚喜的公司，能否在技術理想與現實之間找到可持續的平衡，將決定它下一階段的生存與發展走向。