警告三次不如動真格一次！中國下達逐客令，巴拿馬的反應出乎意料

今天我們就來聊一聊李嘉誠，聊一聊巴拿馬運河港口這場風波，把這個事件做個復盤。因為事件的走向已經非常清楚了。

3月中旬，中遠海運暫停了巴爾博亞港的業務，港口吞吐量短期掉了一大截，每天通行費損失明顯。同一時期，中國海事部門對巴拿馬籍船舶加強安全檢查。

從3月8日開始，五天內就滯留了28艘有缺陷的船，占同期被扣外籍船舶的七成多。巴拿馬是全球最大方便旗注冊國，登記了8600多艘船，每年注冊費收入6.5億美元左右。這一查，很多船東直接換旗，巴拿馬每天注冊費損失不小。

除了航運，中國還暫停了和巴拿馬的所有新合作項目，包括運河第四大橋等原計劃的基建。農產品檢疫標準也相應調整，巴拿馬對華出口的香蕉、鳳梨等熱帶水果占了它出口的大頭，七成以上銷往中國，這一塊直接受影響。

巴拿馬全國GDP才800多億美元，運河收入占財政五分之一，從3月起每月經濟損失累計超過3億美元。港口工人和農民失業增多，投資者開始撤離，國際資管機構暫停對巴拿馬項目的評估。巴拿馬本來想靠這一手在運河問題上站隊，結果自己的經濟先扛不住。

4月15日，中國直接給馬士基和地中海航運下達逐客令，要求它們立即停止在巴拿馬這兩個港口的所有運營，沒有緩沖期。

這道令一出，馬士基很快發布聲明，說要全面重新評估在巴拿馬的商業安排，優先確保在華業務的連續性。地中海航運那邊也跟著調整姿態。

西方航運公司本來是接盤方，現在中國市場對它們的重要性擺在那兒，誰也不想因為巴拿馬這點事兒丟了更大份額。

巴拿馬起初誤判了形勢，以為中巴貿易規模不大，運河對中國貨船是必經之路，中國只能抗議了事。可現實是，中國用經濟和法律手段精準發力，沒動一兵一卒，就讓對方感受到實打實的壓力。

自古就有一句話，民不和官斗，在中美巴拿馬三國博弈的背景下，長河沒有能力保住港口，賣掉走人是最佳策略。

說李嘉誠的政治嗅覺靈敏也好，說他有資源得到更及時的情報也罷，事實就是在去年的三月份，也就是川普剛就任美國總統大位兩個月之內，他就想到要打包賣掉整體的港口業務，而且已經找到了買家談好價格。

當時的買家就是以美國黑石集團領銜的國際財團，整個長河港口業務作價2.28億美元。看到有新聞說，巴拿馬運河這兩個港口的估值可能在七千到八千萬美元之間。

后來的事情大家都知道了，由于巴拿馬運河的戰略重要性，香港個別媒體帶頭指責李嘉誠出售港口給美國財團是賣國行為，中方開展了反壟斷調查，港口出售項目無限期拖延下去。

后續又傳出有國企中遠集團要參加收購財團，然后巴拿馬政府展開了針對長河的調查等等。

所以在第二期就總結到，長河集團作為一個民營公司，是不可能獨自抵抗美國和巴拿馬政府的壓力的。

當然想盡快處理掉這塊燙手的山芋，但由于媒體的炒作，國企的加入，川普的背后施壓，事件已經完全發展成一場中美兩國在巴拿馬地區的角力，長河到后來已經身不由己，其命運已經不由他掌握了。現在事情似乎已經到了終局的時刻。

2026年1月29號，巴拿馬最高法院裁定，長河的港口續約合同，沒有走公開招標的程序，違反憲法，經營權被收回。1月30號法庭已經指定了丹麥的馬士基集團旗下公司，暫時接管這兩個港口的運營，直到新的招標程序完成，找到新的正式簽約方。

這是巴拿馬最高法院的裁決，幾乎沒有翻盤的可能性。當然，長河集團還可以進行法律方面的斡旋，比如上訴到國際法院，但至少目前看這兩個港口的經營權是失去了。

有朋友問，之前說長河賣港口是受到美國的壓力是被迫的，現在港口也沒保住，兩個多億的美金還消失了，怎么看。

所以今天我們就把這件事情從頭到尾，從商業、政治、戰略三個層面，徹底說清楚。一切都來自于媒體的公開信息，加上自己的合理分析。我們先簡單回顧一下整個事情的來龍去脈。

香港長河集團在巴拿馬運河兩端租賃經營兩個港口已經接近三十年。注意一個關鍵事實，長河只有經營權，沒有所有權。本質就是你幫地主種地收成不錯，交租及時，地主和你續約，讓你繼續來租這塊地。

土地不是你的，你其實并沒有掌控權。由于首期租賃經營的不錯，2020年，長河和巴拿馬官方又續約了25年，直到2047年為止。這一切看起來很穩，但本質上一切都建立在政治環境穩定的前提之下。

但是2024年以后，美國對巴拿馬運河的態度發生了根本變化，尤其是在川普的美國優先的路線重新抬頭之后，美國開始明確的把運河、港口物流節點等等，上升為有關國家安全的事項。

而且拉美地區被視為美國的后花園，美國不能忍受一個中國公司，哪怕是民營企業控制的，具有戰略意義的巴拿馬運河兩端的港口。

從那一刻起，長河的處境就已經注定了。巴拿馬的港口不賣，長河也守不住。所以賣是迫于壓力止損，賣是認清現實，順勢而為，賣是企業要活命，民不和官斗。

現在巴拿馬高等法院的裁決出來了，反正證明了，就算不賣，最后還是會被拿走。從歷史上來看，巴拿馬運河就是美國人修的，又處于美洲大陸的中間位置，當然美國視之為禁臠。

這條運河最早是法國人想起來要修的，法國人在修成蘇伊士運河后，信心爆棚，想在巴拿馬復制成功的經驗，挖一條平直的運河，連接兩大洋，但干了七八年之后，一直沒有搞定，最后受不了財務的虧損，退出了。

真正把運河修完的是美國，當時巴拿馬還屬于哥倫比亞，美國用支持巴拿馬獨立為條件，換取了運河的控制權。美國花了十年時間，就是從1904年到1914年，修完了這條運河，當時美國的總統是羅斯福。

所以從1904年開始，這條運河就在美國的控制之下，美軍長期駐扎，直到1999年，才完全交還給巴拿馬政府。而且當時在交還的合約中，還有類似條款，美國有權利在必要的時候，出兵巴拿馬，確保運河的安全。

現在看川普責怪以前的美國總統，把運河還給巴拿馬，也是有一定道理的。川普屢次公開說，我們白白的把巴拿馬運河送出去了，這是史上最糟糕的交易之一。

巴拿馬政府這次針對長河集團的操作，先審計挑毛病，再從合同續約程序方面找問題，再通過法庭判決違反憲法，最后合約無效，將港口的使用權收回，程序看似合法，實質就是明搶。

巴拿馬后期對長河有沒有賠償，現在不得而知。為什么巴拿馬這么幫著美國來對付中國，其實仔細分析一下，巴拿馬并沒有其他選項。

從地圖上來看，巴拿馬就是處于兩大洋的交界處，巴拿馬運河是其命脈，而美國就在邊上，這種地理形態是無法改變的。

從經貿關系上來看，美國是巴拿馬最大的貿易伙伴之一，巴拿馬政府長期有親美人士把持，如果美國要給巴拿馬制造麻煩，不管是加關稅，卡衛生檢疫，或者限制航運等等，都不是巴拿馬能對付的。

1989年，美國直接出兵推翻過巴拿馬政權，對此，巴方當然是有所忌憚的。盡管巴方不愿意惹怒中國，因為中國在當地有大量的投資，港口、基建、能源、物流等等，但如果中方撤資的話，還有其他的外資可以接上，所以得罪中國。

巴拿馬當然會疼，會過幾年苦日子，但不會傷筋動骨，得罪美國，那就有可能政治生涯結束，甚至會鋃鐺入獄。如果你是巴拿馬高官，你會怎么選。這就是國與國之間結構性的問題。

此次事件中，有一個值得思考的問題是，部分媒體的情緒化動員，以香港某公報為代表的一些媒體，第一時間定調，說李嘉誠是賣國，是叛徒，背叛了民族利益。

這種敘事模式非常熟悉，很簡單，很刺激，傳播起來也很容易，但問題是，他發力完全沒有發對地方。第一，他并沒有保護中國企業，香港企業也算中國企業。

1. 他并沒有改變在巴拿馬敵強我弱的局面。第三，他反而放大了政治風險。原本可能存在談判空間，結果被你提前政治化，變成了零和博弈。

如果國家有明確的重要的戰略意圖，為什么不是在背后直接溝通磋商呢，而是要大張旗鼓，通過媒體口誅筆伐，給長河施加壓力。這種操作在我看來，不是幫忙，而是添亂。

后來據外媒披露，國企中遠海外加入了收購財團的談判，對此長和當然表示支持，長和當然希望隨著中遠的加入，港口出售能獲得中方的監管許可，隨后便傳出消息，中遠要求有控股權，或者有實際的控制權或者否決權。

從企業邏輯來看，這似乎是正常的，我花錢買資產，當然想控制，但問題是，現在已經不是商業時代了，這個交易也不單是純商業交易，這是國家安全的時代，這個交易的背后，就是中美在巴拿馬運河的角力。

美國對關鍵節點的態度已經變成，我不允許任何的潛在對手，擁有控制權，而國企在西方的形象也非常明確，就是官方的代理人。

中遠在這個階段想要控制權，你覺得有沒有可能。你說不管是美國還是巴拿馬，有沒有可能允許中方控股的情況發生呢。于是巴拿馬政府針對長河的調查就開始了。這就是巴方的盤計劃。

川普上臺一年以來，美國的戰略已經發生了根本性的變化，從規則主導轉向力量主導。以前是我制定規則，你們遵守規則，我大部分時間也還遵守規則，現在是我是老大，我說了算，我定的規則，我自己就違反了，你們能拿我怎么辦。

具體表現為國家安全泛化，投資政治化，合同隨時可以撕毀，不要說針對敵對國家，就是面對傳統盟友，川普也毫不手軟。

這套黑幫邏輯可以應用在芯片、能源、航運、人工智能，各個方面，只要觸及所謂的美國核心利益，美國就可以耍流氓，市場邏輯全部失效。這就是一個時代的轉折點。

對中國企業來說，這件事情釋放了一個極其明確的信號，在拉美地區，風險等級必須上調。

為什么，美國明確的說，這里是美國的傳統勢力范圍，在這里一般的商業糾紛，就有可能轉化為政治問題、國家安全問題。

這件事情再次證明一句老話，民不和官斗，尤其是民企不要和國家機器斗。長河已經算是一家跨國集團，照樣沒用。當國家安全邏輯啟動的時候，企業是沒有話語權的。

所以民企絕對要避免成為國與國之間爭端的犧牲品。在目前的國際環境下，民營企業拓展海外市場，長河總結三個安全原則，第一，避開戰略資源，航道、樞紐、能源中心、關鍵礦產等等，凡是可能被國家認為是戰略資源的，盡量不要碰。

第二，不要幻想企業真正的能夠所謂的中立，或者完全商業的思維進行運作，中立在大國博弈的背景下，是不存在的。第三，不要當籌碼，如果被大國之間當做籌碼，通常沒有好下場。

回到這一次哪一方付出了代價，長河集團無疑是最大的輸家。原本2.28億美金的出售項目已經黃了，巴拿馬兩個港口的經營權也被剝奪，未來有沒有巴拿馬政府的賠償，現在還不知道。

我并不是同情李嘉誠這個香港最富的資本家，長河集團也有其他的業務，這次雖然吃了個大虧，也算是擺脫了歷史包袱，可以向前看。

我只是覺得李嘉誠，已經預見到了地緣政治帶來的風險，也盡其所能的設計，并執行了自救方案，但人算不如天算，最終人擺脫不了成為大國角力的犧牲品。