4個月僅漲100點，這難道也算“慢牛”？為什么4月最流行語：“你是追在光里，還是光站在原地”？下周股市怎么看？

各位投資者朋友，大家好，我是忠言

今天是4月26日，星期日

今天忠言周評跟大家討論的話題是：

4個月僅漲100點，這難道也算“慢牛”？為什么4月最流行語：“你是追在光里，還是光站在原地”？下周股市怎么看？

第一個話題：4個月僅漲100點，這難道也算“慢牛”？

今年前四個月的股市只剩下周四天就結束了，據我了解，絕大多數投資者是不贏反虧，甚至虧10%-20%的比例還不算少數。

雖然創業板、科創板都漲了14.5%和13.4%，但是代表中國股市所有股票加權平均計算的上證指數只漲了110點，從去年底的3968到4079點。

這就讓人們不禁問道：4個月僅漲100點，這也算管理層所謂的慢牛？無疑是一個笑話。

首先，一季度GDP增長5.3%，應該說基本面是不錯的。但是上證指數只漲了2.8%，滬深300漲3%，上證50跌了2.83%。這顯然是脫離經濟基本面的。

其次，嚴重落后于全球股市。在同樣面臨中東戰爭，同樣面對石油上漲的情況下，美國股市標普、納指連創歷史新高，道指也收復了失地，到達49000點。

日本股市從08年的14000點漲到了現在的6萬點，漲了4倍，今年還漲了超過18%。韓國股市去年從2400漲到了4214點，漲了76%，是32年來的最大年漲幅。今年前4個月漲幅超過53%，達到了6400多點。須知日本、韓國他們GDP只增長1%，他們對石油的需求程度遠遠超過中國。

再看我國臺灣股市，08年的時候是6800點，現在漲到了38900點，漲了近5倍。今年前4個月漲了34.42%。

而a股呢？那是令人汗顏。07年6124點，那時候GDP只有27.4萬億。經過19年，GDP總量達到了140萬億，但是指數也只有4079點，離高點還差三分之一的距離。這放在全球，無論如何是說不通的。

由此看來，A股也不是什么慢牛，是蝸牛。而且是經常走回頭路的蝸牛，是多數投資者連年虧損的，在牛市里面也虧錢的那種蝸牛。

什么原因呢？我認為劉繼鵬講的A股的一股獨大，就第一大股東占了50%、60%、70%的權重股，所以到了高位就不斷的減持。所以他提出，讓第一大股東的股權降到30%，我認為完全是合理的。

其次，今天一月中旬，因為股市漲得比較快，從3968點漲到了4190點，所以管理層抑制瘋牛。國家隊也大量的減倉，減的比較厲害，所以跌到了3800點。然后再加上中東戰爭，就跌到了3700多。

與此同時，大小非大量的股票在高位減持。另外，每秒三百次的量化交易頻繁的割韭菜，讓股市漲不上去。

所以，盡管4000點已經收盤了32天了，4100點上方收盤了33天，總共收了65天。成交了將近140萬億，是總市值115萬億的1.2倍，但是仍漲不上去。像日本、韓國這樣的股市，動不動就創新高，每天都這么大漲，這種局面在我們A股幾乎看不到。

第二個話題：為什么4月最流行語：“你是追在光里，還是光站在原地”？

四月份A股市場一個核心亮點就是在“追光”，這是從美國股市刮風過來的。因為美國大力發展AI，AI的基礎設施就是數據中心，對光器件的需求量的加速，訂單排到了2028年。所以美國的光通訊、光模塊的股價飛漲，那么這個風也刮到了A股市場。

首先，我們看看4月份的科創板，漲了15.7%，科創50中50支股票里面47股創新高。光通信板塊十分搶眼，成為共識度最高的主線。

市值超過五百億的，一共有11家公司，有9個是光通信。其中源杰科技4月份漲38.7%，兩度超過茅臺股價，成為A股第一高價格。盛科通信漲62%，長光華芯漲87.2%，華豐科技漲37.2%，所以科創板幾乎就是光通新的天下。

第二個板塊就是創業板了。創業板指數創了11年的新高，創業板綜指也創了2015年的新高。

創業板的龍頭就是中際旭創，或者人們稱為“易中天”，中際旭創、新易盛、天孚通信。為什么漲呢？因為他們是英偉達、谷歌、亞馬遜、微軟的供應商。

人工智能的三大核心，運力、算力，就是GPU服務器，再一個存力，即存儲芯片。我們可能在計算力和存力方面還落后于美國，但是運力方面是領先的，而且美國是有賴于我們的。這是A股的人工智能優勢的資產，光模塊是它的核心，就是光通訊光纖光纜，這是輸送的血管。現在我們A股漲得比較好的，就是在運力方面，就光通信、光模塊和光纖。

講到光纖就是第三塊了，就是光纖光纜，四月份也漲得非常好，一共有4個巨頭，長飛光纖最高到400元以上了，漲了10倍。亨通光電現在70元了，漲了1.7倍，中天科技漲了70%，永鼎股份漲了1倍。

光纖為什么最近漲得這么厲害呢？兩個原因，一個是AI人工智能的數據中心，它的基礎單機柜的光纖用量，要比傳統的增加五到十倍，所以基礎的需求量在增加。

第二個原因就是無人機。俄烏戰場、中東戰場無人機的大量使用，每一架無人機就需要十到二十公里的用量，所以增長了十倍的需求。國際市場上面的工業需求也非常大。

2026年的光纖需求增長五到十倍，訂單已經到了2027年一季度。這個是長線的需求，所以訂單越多，它今后的成長性越好，業績越好。

所以“追光”的三個概念，光通信、光模塊，還有光線光纜。

剛才講到的易中天，因為他們業績增長非常厲害，像中際旭創一季度就漲了262%，從2023年以來，股價漲了46倍，市值已經達到一萬億。新易盛年報增長了236%，一季報又增長了77%，他2023年以來股價漲了51倍。天孚通信年增長50.7%，一季度又增加了46%，股價漲了30倍。所以易中天基本上就控制了整個創業板的走勢。

當然創業板的第一權重股市寧德時代，最近也漲的很好。

創業板有七姐妹，科創板也有七姐妹，跟美國高科技七姐妹遙相呼應。當然，我以上提到的個股，全部是用于陳述熱點的表現，不是推薦。而且他們現在的股價都很高，也有風險，這個需要鄭重的說明一下。

這些熱點板塊的龍頭股漲勢如此好，那必定會帶動很多主板里面的相應板塊的個股，它會有聯動作用。所以我們要去發掘人工智能三要素當中相應的板塊，比如算力租賃、商業航天、新能源、自動駕駛、人形機器人等等。這些很多都是年報、一季報非常優秀，成長性好，估值低，二三十倍以下市盈率二十倍以下。

第三個話題：下周股市怎么看？

一月中旬510300ETF為代表的四大滬深300ETF遭到了國家隊的大量減持，從4.964元跌到了4.405元。所以我們看到國家隊的一季報，好像倉位減了很多。但是四月份，510300ETF從4.405元，一下子就漲到了4.834元，漲了10%，很輕松又賺了10%。

說明國家隊又進去了，而且最近它對大盤的影響越來越的大，控制市場的上漲和下跌的節奏，比如上面4100點，他就打下來了。下面到了60日線4050點，他又托起來了，就在這個位置里面震蕩。

為什么震蕩呢？因為年報和一季報的公布最后期，有很多雷，所以壓著四五十點的位置，就是來回震蕩消化那些利空的績差報表。

下周的幾天，我認為仍然是區間震蕩，適合我們做高拋低吸。但是有一點要注意，成交量在放大。

三月底開始的四周，我報一下他們每一周的日均成交量：1.9萬億、2.19萬億、2.36萬億、2.62萬億。相應的周末收盤指數是3880點、3986點、4051點、4079點。

指數的上移跟日均成交量的增加是同步的，成交量最小的時候就是底部，成交量最大的時候就是到了高位。然后大到不能再大，那就是又要回調了。我們密切關注日均成交量。

我認為真正的要站穩4100點，那么要五一長假以后了，等績差報表出清，所有的年報一季報都備齊，讓我們好好的研究，那么又有很多新的個股具有投資價值。

摩根士丹利（大摩）和摩根大通（小摩）最近又在講，今年A股還有5%-10%的漲幅。我相信很可能有，因為從公布的年報和一季報來說，今年算是不錯的，不像以前到了高位，找來找去找不到有價值的個股。現在我看二十多倍市盈率的，十多倍市盈率的個股一大把。

外資的目標滬深300指數今年是5200點，現在4800百點，他說還有5%-10%。如果這個目標實現的話，那A股今年后面八個月應該是會有行情的。

如果差一點的話，就沖破4200點，創了新高以后盤整。好一點的話，就3800-4200箱體夯實了，那么進入4200-4500點箱體去震蕩。我認為如果進入新的箱體震蕩，就是很理想的狀態了，不能再貪心了，已經很好了。

以上的意見和分析

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股市有風險，入市需謹慎

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