古井貢酒、今世緣發布一季報；一季度白酒出口額下降丨酒業早參

每經記者：劉明濤 每經編輯：肖芮冬

丨2026年4月29日星期三丨

NO.1華致酒行：一季度實現凈利潤5304.06萬元

華致酒行4月28日晚間發布一季報，該公司一季度實現營業總收入22.14億元，同比減少22.37%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為5304.06萬元，同比減少37.89%；基本每股收益為0.13元，同比減少38.1%。

點評：華致酒行作為覆蓋全價格帶的流通龍頭，受次高端需求萎縮、渠道去庫存及價格倒掛沖擊，連續兩年一季度營收下滑。盡管2025年公司大額計提減值、資產負債率降至41.26%，但2026年一季度業績未現企穩信號，拐點仍需觀察。

NO.2一季度白酒出口額下降

4月27日，中國食品土畜進出口商會發布一季度酒類進出口數據。進口方面，烈酒進口額3.65億美元，同比增長31.27%；進口量2089.04萬升，同比下降3.01%。葡萄酒進口額3.34億美元，同比增長0.15%；進口量4943.11萬升，同比下降10.53%。啤酒進口額1.35億美元，同比增長38.13%；進口量8810.66萬升，同比增長17.43%。

出口方面，烈酒出口額1.77億美元，同比下降35.95%；出口量868.88萬升，同比增長1.78%。啤酒出口額1.15億美元，同比下降1.81%；出口量1.74億升，同比增長1.02%。葡萄酒出口額2220.55萬美元，同比增長136.9%；出口量92.09萬升，同比下降3.31%。此外，白酒出口額1.01億美元，同比下降50.7%；出口量385.23萬升，同比下降0.1%。

點評：一季度進口市場呈現明顯的高端化、精品化趨勢。烈酒進口額大增31.27%而量微降，均價同比大幅抬升，反映出國內市場對高端威士忌、白蘭地等精品烈酒需求旺盛。啤酒是唯一量額雙增品類，顯示國內中高端啤酒消費需求持續釋放。出口端，白酒遇冷，未來出海仍需突破產品低度化、口味本土化、渠道多元化瓶頸，培育非華裔消費群體。

NO.3古井貢酒：一季度實現凈利潤16.07億元

古井貢酒4月28日晚間發布一季報，一季度營業總收入74.46億元，同比減少18.59%；歸屬于母公司所有者的凈利潤16.07億元，同比減少31.03%；基本每股收益3.04元，同比減少31.07%。

點評：行業深度調整期，次高端價格帶競爭白熱化。古井貢酒核心單品年份原漿系列，面臨五糧春、瀘州老窖特曲等競品擠壓，品牌力溢價不足、動銷乏力。而隨著年輕人消費偏好轉移，進一步抑制中高端白酒需求，公司產品結構升級受阻，高端化進程放緩。

NO.4今世緣：一季度實現凈利潤13.85億元

今世緣發布公告稱，2026年一季度實現營業收入43.22億元，同比下降15.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.85億元，同比下降15.76%。與此同時，今世緣在2025年年報還披露了年度權益分派預案，擬每10股派12.0元，合計派發現金紅利14.96億元。

點評：白酒行業仍處調整期，消費場景收縮、商務宴請減少、開瓶率低迷，區域酒企普遍承壓，今世緣表現與行業趨勢一致。在業績下滑周期公司高比例分紅，可以提振投資信心、對沖股價下行壓力。