年化24%的幌子，溢價40%的賬單：監管利劍下，桃多多分期商城急剎車？

2026年春季以來，隨著助貸新規持續落地執行，以及“3·15”期間監管層三令五申要求各類貸款及類貸款產品必須明示年化綜合息費明細，消費分期領域的合規壓力驟然升溫。正是在這一時間窗口，旗下坐擁2500萬注冊用戶的分期購物平臺“桃多多”，呈現出耐人尋味的業務收縮跡象。

新經濟IPO小編近日嘗試在桃多多實測借款：在上傳身份證、完成人臉識別，逐一填寫個人信息、聯系人及銀行卡信息后，頁面最終彈出提示——“很遺憾申請失敗，您可以于2026年6月28日重新申請”。需要說明的是，小編本人因職業原因征信查詢記錄較多，近期多家借款平臺申請均未通過，此次失敗存在個人資質的干擾因素。

但一個值得注意的細節是：在明確給出拒貸結論后，桃多多并未向小編推送或展示任何第三方引流貸款產品。而在以往的行業慣例中，自有資金放款失敗時，平臺往往會迅速將用戶導流至合作機構以賺取通道費用。這一“靜默拒貸”的異常表現，或從側面暗示，桃多多當前的助貸導流類業務可能已整體進入收縮或審慎運營階段。

平臺自身的主動降溫，并未掩蓋用戶端持續積累的投訴與不滿。我們近期在黑貓投訴平臺發現，關于桃多多的維權信息爆發——

有用戶投訴稱，自己在桃多多分期購買的一臺iPhone 16（白色128GB），訂單金額高達7021元，而同期蘋果官網、京東、天貓等主流渠道的正常市場價僅約5000元，溢價近40%，直指平臺以“高價分期購物”為名，變相發放高息貸款，涉嫌砍頭息。

截至發稿前，Apple產品京東自營旗艦店顯示，iPhone 16（白色128GB）的原價為5199元，國補領后價為4673.01元，Apple授權專營店-國家補貼的原價4999元，券后4497.53元。注：手機國補單價最高6000元，且每人每類設備限領一次。

另有多名用戶反映了被“隱蔽扣費”的遭遇。

一位用戶稱，在自己完全不知情的情況下，被上海緯雅信息技術有限公司悄然劃扣79元，并每月自動開通所謂“會員權益”持續扣款。還有用戶遭遇了更為惡劣的情況：因在桃多多購買手機辦理分期后逾期，竟收到來自非官方私人號碼的持續短信威脅與騷擾，個人隱私信息被發送至其聯系人。在該用戶并未失聯的前提下，這種“擦邊球”式的暴力催收，已涉嫌嚴重違反《中華人民共和國個人信息保護法》。

當分期購物平臺成為高價商品、隱蔽扣費與暴力催收的溫床，當監管利劍高懸之下平臺疑似緊急收緊業務閥門——桃多多的真實面目，早已不止于“分期購物”這層淺表標簽。

桃多多官網顯示，平臺隸屬于上海緯雅信息技術有限公司。工商資料顯示，該公司成立于2016年3月21日，法定代表人韓雄，股東為韓雄（98%）、梅金峰（1%）、上海蒼龍投資管理有限公司（1%）。

桃多多分期商城對外宣稱，致力于為用戶提供方便、快捷、安全的分期購物服務。全程線上操作，0首付，靈活分期，所有產品年化利率7%-24%，并提供最高12個月的靈活還款方案。平臺披露數據稱，當前合作知名品牌超1000個，全品類商品超1000種，注冊用戶已突破2500萬。

然而，這句“年化利率7%-24%”的信息披露，放在當下的監管環境中仔細審視，反而顯得意味深長。

根據助貸新規的相關精神，以及“3·15”期間監管層反復強調的要求——各類貸款及類貸款產品必須明示年化綜合息費成本，逐項披露利率、服務費、保險費、擔保費等明細——平臺若僅僅宣稱一個整體費率區間，卻在實際商品定價中植入遠高于市場價的“隱性利息”，信息披露的完整性與真實性便大打折扣。

桃多多表面上將年化利率標注在24%以內的合規區間，但前述用戶投訴中“手機溢價超40%”的情形表明，實際資金成本可能早已脫離利率標簽所承諾的范圍。商品價格本身若被人為大幅抬高，消費者分期支付的總價款實質上遠超“商品公允價值+24%年化利息”的合理構成。

這種“高價分期購物”模式，本質上是以商品溢價為載體，將超額利潤包裝成合法的分期息費，從而規避助貸新規對利率上限和信息披露的嚴格約束。而前文所述平臺在監管窗口期疑似主動收緊業務的跡象，或許也從反向印證了其原有業務模式中潛藏的合規軟肋。

同樣值得關注的是，微信公眾號“桃買買&桃多多”的認證主體為北京寶越融資擔保有限公司（簡稱“寶越融擔”）。工商資料顯示，寶越融擔成立于2010年7月27日，注冊資本高達10億元，法定代表人陸亞平，股東為華算清控高科技(北京)有限公司（持股90%）、華創國信集團有限公司（持股10%）。

進一步穿透發現，寶越融擔的最終控股股東指向自然人王填。其具體的控股路徑極為蜿蜒：華算清控高科技(北京)有限公司→北京星火能量能源科技有限公司→華寶（北京）新材料有限公司→瀚博（黑龍江）經貿有限公司→黑龍江蘭圖農業科技有限公司→黑龍江沃崗農業科技有限公司→黑龍江啟春供應鏈管理有限公司→王填。

企查查數據同時顯示，寶越融擔名下的APP矩陣還包括桃多多分期、享鐺鐺。

在《用戶注冊協議》中，桃多多又明確表示，平臺由上海緯雅信息技術有限公司及北京寶越融資擔保有限公司共同運營。這一架構下，技術與擔保兩塊業務看似區分清晰，但實際業務中產生的“惡意標高商品價格”、“隱蔽扣款”、“暴力催收”等投訴責任究竟如何劃分，則成了一筆糊涂賬。

值得注意的是，黑貓投訴平臺上大量針對桃多多的投訴，其歸屬商家均顯示為“圳圣科技”。新經濟IPO查詢發現，圳圣數碼科技（上海）有限公司確為桃多多的關聯公司，其法定代表人同樣是韓雄，股東為上海緯雅智融信息服務有限公司。運營主體的多元化、品牌與背后公司的相互交錯，為消費者維權和監管穿透帶來了極大障礙。

一邊是宣傳話術中合規的“年化7%-24%”利率區間，另一邊是溢價40%的高價手機、被悄然劃扣的79元不知情會員費，以及逾期后來自私人號碼的暴力威脅；一邊是監管政策密集落地后平臺疑似緊急收緊放款與導流業務，另一邊仍頂著2500萬注冊用戶的名義繼續運轉。

當分期平臺將商品價格本身做成“利息”的承載方式，所謂可靈活還款的消費分期，就徹底偏離了零售本質，淪為規避利率監管和息費披露制度的灰色通道。而2500萬注冊用戶中，不知已有多少人，在毫不知情間踩進了商品溢價與金融收割的雙重陷阱。

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