完美世界業績震蕩 《異環》能否“打開新局面”？

轉自：中國經營網

中經記者 李哲 北京報道

4月27日，完美世界（002624.SZ）發布2025年年度報告。財報數據顯示，2025年完美世界實現營業收入66.60億元，同比增長19.55%；歸母凈利潤7.31億元，同比增長156.76%，實現扭虧為盈。

2026年一季度，完美世界業績未能延續漲勢。當期其營業收入為11.71億元，同比下降42.11%；歸母凈利潤1.03億元，同比下降66.02%。

被完美世界寄予厚望的自研游戲《異環》于近日在全平臺公測后，雖然迅速登上暢銷榜，但其在玩家中的口碑卻褒貶不一。為此，《異環》制作組方面表示，“游戲當前確實暴露出不少問題”，并承諾向玩家進行補償，修復游戲內問題、優化內容。

扭虧后業績驟降

在完美世界的業務結構中，游戲成為營收支柱。2025年，其游戲業務實現營業收入57.11億元，較上年增長10.24%；實現凈利潤8.38億元、扣非凈利潤6.68億元。

完美世界方面向《中國經營報》記者表示，2025年游戲業務實現扭虧主要是《誅仙世界》《女神異聞錄：夜幕魅影》《誅仙 2》等游戲先后在國內外不同區域上線，帶來業績增量；電競業務收入延續增長趨勢，持續貢獻穩定業績；公司優化調整、降本增效工作對利潤的正向影響。

但是，影視業務在2025年仍然處在調整階段。當期該業務實現營業收入9.21億元，凈利潤虧損30.27萬元，扣非凈利潤則實現扭虧，為3780.02萬元。

完美世界在財報中提到，其影視業務運營注重“減量提質”，以“長劇深耕、短劇精作、共生共長”策略為核心，在2025年相繼推出《千朵桃花一世開》《只此江湖夢》《噓，國王在冬眠》等定制劇作品，并繼續深耕短劇賽道。

在2025年實現扭虧為盈后，完美世界未能延續業績增長勢頭。雖然春節檔往往是游戲和影視行業的增收節點，但在2026年一季度，完美世界的業績卻步入下行通道。

財報數據顯示，2026年一季度，完美世界實現營業收入11.71億元，同比下降42.11%；歸母凈利潤1.03億元，同比下降66.02%；扣非凈利潤6138.91萬元，同比下降62.40%。

其中，2026年一季度游戲業務實現營業收入10.76億元，較2025年一季度減少24.12%。對此，完美世界方面向記者表示，主要是2025年同期《誅仙世界》上線初期形成高基數所致。公司推出的新國風仙俠MMORPG端游《誅仙世界》于2024年12月上線，致使2025年一季度的收入提升。受產品生命周期、運營節奏等影響，2026年一季度部分游戲充值較上年同期下滑，導致收入同比下降。

并且，影視業務在2026年一季度的營業收入也降至9068.93萬元，較上年同期減少84.78%，扣非凈利潤虧損445.03萬元。

《異環》口碑褒貶不一

雖然一季度業績下滑，但隨著《異環》上線，完美世界似乎滿懷信心。其表示，該游戲有望“打開新局面”。

這款以都市大世界為背景打造的開放世界RPG游戲，在2024年7月16日首次曝光便備受玩家關注，其首周預約量即突破280萬。

《異環》的制作過程剛好貫穿了完美世界的業務調整期，使得這款游戲在資本市場的關注度頗高。在該游戲曝光后，完美世界披露的投資者關系信息中，投資者多次就《異環》的進展提出問詢。

4月23日，《異環》國服版本開啟公測。這款游戲在預下載階段即位居App Store游戲免費榜榜首，公測后迅速沖到游戲暢銷榜第11名。

但隨著游戲上線，玩家群體反饋的聲音卻褒貶不一。一部分玩家表示，《異環》的玩法比較新穎，游戲內的自由度較高。有玩家甚至認為《異環》是“二次元版本的GTA（《Grand Theft Auto》，該游戲由Rockstar Games發行）”。

而另一部分玩家則認為這款游戲“拉完了”。特別是隨著游戲上線，一系列性能優化和問題也隨之而來——移動端閃退、掉幀、高熱等問題，影響了部分玩家的游戲體驗。同時，也有部分玩家對游戲內角色設計與劇情敘事、游戲內駕駛體驗、游戲的玩法和戰斗體驗等方面向開發團隊提出了修改意見和建議。

在《異環》上線5天后，該游戲制作組在微信公眾號發布信息稱：“《異環》公測以來，我們收到了海量的反饋。游戲當前確實暴露出不少問題，切實影響到大家的游戲體驗，作為制作組我們感到非常抱歉。”并表示，《異環》制作組向玩家發放S級常駐角色自選箱作為補償，對玩家提出的游戲內問題進行修復、優化內容。

《異環》項目組方面表示：“我們心里一直裝著一個特別‘笨’的想法：做一款真正好玩，讓玩家偶爾想回來隨便逛逛、能沉浸其中的海特洛（《異環》游戲中的虛構都市）。但在試著把各種想法落地的過程中，我們的確出現了不少想當然的判斷和疏漏，讓本該更好的體驗打了折扣?！?/p>

近年來，二次元游戲進入增長瓶頸期?！?025游戲產業報告》顯示，2025年，國內二次元移動游戲市場實銷收入282.81億元，同比下降3.64%。

在此背景下，《異環》這款開放世界RPG游戲，能否重煥二次元游戲市場的活力，仍有待時間給出答案。

盡管玩家的評價褒貶不一，但完美世界對《異環》這款游戲依然寄予厚望。

完美世界方面向記者表示，《異環》立足長線思維，以都市經營玩法為錯位競爭優勢，構建起一個可深度交互的人文開放世界，同時采取更長線導向的商業化設計，為全球玩家提供沉浸式都市體驗，激發持續游玩動力。

并且，作為完美世界“多端并發、擴展全球”策略下的重點產品，《異環》于4月29日登陸海外市場，覆蓋超180個國家及地區，同步上線PC、Android、iOS、PlayStation?5及Mac端平臺。

完美世界方面表示，《異環》有望在潮流品類突破、拓寬用戶群體、全球化出海等方面，為公司游戲業務打開新局面。