極越要復活？回光返照罷了

最近一段時間，大家對于汽車的關注，基本都集中在北京車展上，展車總數 1451 輛，全球首發新車 181 輛，這也是一場“新人”們的狂歡時刻。

而意外的是，沉寂很久的“舊人”，卻突然曝出了重大進展，極越官方最近發布《上海集度汽車有限公司關于六家關聯主體進入實質合并重整程序的公告》。

大致意思是：極越汽車的 5 家關聯企業已獲準進行實質性合并重整，本次實質合并重整程序，旨在盤活現有資產與資源，維護資產價值，為引入戰略投資奠定基礎。

許多媒體稱：極越大概率可能要復活了。

對車不太了解的小伙伴們，可能對極越有些陌生，老狐用時間軸的方式，來和大家詳細梳理一下。

2021 年 3 月，集度汽車成立，由百度和吉利合資創立，其中百度占股 55%，吉利為 45%，注冊資本 20 億元。

這也被外界看作是車圈的另一家“問界”，并在 2022 年 1 月完成了近 4 億美元的 A 輪融資。

2022 年 6 月，首款概念車發布。2023 年 8 月，集度汽車正式更名為極越汽車，同年 10 月，首款車型極越 01 上市，售價 24.99 萬起。

2024 年 9 月，第二款車型，極越 07 上市。12 月，CEO 夏一平召開視頻會，因資金鏈緊張，銷量不佳等問題，公司面臨裁員，拖欠員工社保及供應商款項等危機。

公司迎來了停擺的至暗時刻，極越車主的售后，由吉利旗下的領克來提供。

極越的運營可以大致分為兩個節點。

相比其他新勢力，背靠百度和吉利兩家大企業，從公司成立到首款新車上市，整個節奏都是相當快的，堪比含著金湯匙出生。

但在上市后的具體市場表現上，極越卻遠不如預期，2024 年銷量只有 1 萬輛出頭，而同期的主流新勢力早已跨過年銷 10 萬輛的大門。其中，理想售出超 50 萬輛，蔚來和小鵬也都在 20 萬輛上下。

造車的門檻可能在下降，但競爭的激烈和殘酷程度，是實實在在的。即便是曾問鼎新勢力銷冠的哪吒，如今也混到了停擺的田地。

也正是礙于不佳的市場表現，2024 年 12 月，百度和吉利兩大股東終止了原定的 70 億元后續投資。這個致命的打擊，直接造成了極越的閃崩。

那么，已經離場的新勢力到底能不能回歸呢？

實話說很難，至少目前還沒有成功案例，像高合、威馬、哪吒等，每隔一段時間都有復出的消息，但都缺少實質性的進展。

極越也不例外，2025 年 4 月，原極越公關負責人徐繼業透露：董事會已同意重組計劃，公司正與 3、4 家潛在投資方洽談，并直言概率不會破產。

2025 年 11 月，有報道稱：一家總部位于阿聯酋迪拜的科技企業，已正式向上海集度汽車有限公司臨時管理人提交報名材料，申請參與其預重整戰略投資人的招募與遴選程序。

從目前的情況看，極越和哪吒類似，都是在公開招募意向投資人，但其 70 億的高額負債，是所有的接盤者，都需要謹慎思量的。

關鍵在于，趕上國內車市進入淘汰賽，極越的價值還有多大？

這可不是老狐制造焦慮，拋開倒下的新勢力不提，像廣菲克、謳歌、斯柯達等傳統大品牌，也扛不住國內市場的競爭壓力，轉身走下了牌桌。

國內市場已經遠不如 20 年前，那個家用車剛興起的時代包容，不是隨便一個品牌、一款車，來了就能熱銷的。

馬斯克、余承東、何小鵬等大佬也預言，“未來國內的車企數量大概也就是 10 家左右”。

拆分來看，極越的盤子，相比高合、哪吒等也并不算厚實。

首先是生產資質和工廠，極越是吉利制造的，后續有其他企業接盤的話，可能還是要和吉利來對接。而吉利現有的中高端品牌已經很豐富了，包括：領克、極氪和蓮花跑車，還有多少精力來兼顧極越，不好說。

百度的駕駛輔助技術，顯然具備一定的競爭力，旗下的蘿卜快跑表現強勁，在自動駕駛領域確實占到了先機。但經歷一次失敗后，還是否繼續親自下場造車，也是未知的。

同樣是自動駕駛出租車，文遠知行就選擇了與廣汽合作，來聯合打造智駕技術，以供應商的身份加入，承擔的風險顯然要更低一些。

至于口碑層面，極越的離場還算體面。

售后部分，比起其他退場的新勢力，極越肯定算是負責的，起碼有領克來繼續提供服務，不至于維修無門。

但距離良好扎實的口碑，還是差了一截。許多車主表示：遇到了維修等待配件的時間過久，車機卡頓、APP 離線等問題。

特別是購車時承諾的終身免費充電、終身免費流量、OTA 升級、終身質保等服務，已經全部無法兌現。

當然，最明顯的沖擊的還是保值率，一輛 2024 年上牌的極越 01，只行駛了不到 1 萬公里，車況正常的情況下，二手車報價才 9.88 萬，相比 21.99 萬的售價，直接虧損超過一半。

而參考新車售價差不多的 Model Y，1 年車齡的，二手車售價普遍在 18 萬左右，差距相當直接。

倒下的新勢力想站起來，重拾市場信任也是最難的。

我們再說點更深層次的，其實對于資本來說，造新能源車的吸引力，已經不強了。2025 年，9 大國產車企的利潤總和，竟然比不上寧德時代 1 家電池供應商，非常尷尬的局面。

另外，新能源市場的馬太效應，已經相當明顯。比亞迪、特斯拉、蔚小理、鴻蒙智行幾家把市場瓜分了，據第一財經數據，2025 年，賽力斯的單車利潤為 9936 元，比亞迪為 6398 元，理想 5857 元。最近銷量爆火的零跑，為 1810 元，剛好實現壓哨盈利。

至于回暖的小鵬，單車還虧損 1071 元，實現單季度盈利的蔚來，每賣一輛車依然虧損接近 4 萬。

所有老狐認為，在牌桌上的都需要拼了命的掙扎，已經失敗過一次離場的，還有回歸的必要嗎？

編輯：ZT