房價飆升，日經高位，日本人卻覺得越來越窮

來源：市場資訊

（來源：智谷趨勢Trend）

作者 | 掘金醬

手握現金的日本人，正在經歷財富被無聲掠奪的現實。

最新數據顯示，東京3月CPI同比上漲1.4%，核心CPI漲1.7%。數字看起來溫和，但這背后：食品價格總體漲了3.6%，帝國數據庫數據顯示4月已有超過2500種食品漲價。能源那邊更微妙，3月能源價格同比回落5.7%，電費甚至降了8%，但這只是因為政府補貼。美伊沖突推高國際油價，日本能源幾乎全部靠進口，補貼無法長期支撐。

更關鍵的是，4月是日本企業新財年調價窗口，今年春斗工資漲幅超5%，企業正把原材料和人力成本轉嫁給消費者。ING預計東京CPI在4月回升至1.7%，5月起整體和核心通脹都將重新突破2%。

也就是說，日本的輸入性通脹仍在路上。

幸運的是，本土資產正在悄悄增值，而且被全球資本廣泛關注。一邊是東京23區新房均價漲到1.38億日元，另一邊是日經突破6萬點，面對同樣的經濟環境，資產卻有著不同的命運。

不夸張地說，日本人的錢現在要么流向了股市，要么就流入了樓市。

追求流動性，資金靈活，能承受短期波動的，可能偏愛股市。日經6萬點雖然處于高位，但日本經濟的結構性改善還在持續。

如果想要一個看得見摸得著的資產，能抗通脹、能收租金、還能用低利率杠桿稀釋債務的，那樓市的確定性更強。

說到底，輸入性通脹面前，“現金為王”是最危險的策略。通脹本質上是貨幣購買力下降，同樣的錢能買到的東西越來越少。

以日本房地產為例：

? 租金穩定或上漲：如果你擁有房產，租金通常會隨生活成本上漲而上升（尤其是商鋪、辦公樓）。

? 資產名義價值上漲：房地產市場往往會跟隨物價上漲，房價可能上漲，從而保值甚至增值。

? 持有現金成本高：持有大量現金的投資者會損失購買力。

通俗理解：錢貶值，你手里的房子、土地、股票、貴金屬相對值就漲了。

輸入性通脹無法阻擋，但它讓資產增值的邏輯更清晰：貨幣縮水，置換資產。

數據顯示，過去十年東京23區房價保守累計漲幅超過90%，部分核心區域甚至翻倍；而日經指數同期累計漲幅約150%以上，兩類資產都成為穩健增值的主要渠道。

日經6萬點和東京600萬一套房，哪個更好？沒有標準答案。

但如果日本人很清楚，如果什么都不做，把錢繼續存在銀行里，看著物價和房價一起漲，那才是真正的踏空。

不是股市贏了樓市，也不是樓市贏了股市，是資產贏了現金。

2026年的日本，再次印證了這一邏輯：房產與股市，成為最可靠的增值護城河，而日本人投資日本的路，才剛剛開始。

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