中時通：托市麥退，老天爺攔！玉米先別忙著樂，定向稻谷真要來了

市場動態：

5月6日，國內玉米市場上演了一場鮮明的“南北分化”大戲！華北在騰倉壓力下承壓走弱，東北則因余糧偏緊而偏強震蕩。市場情緒在騰倉壓力與庫存惜售之間反復拉鋸。

分別來看，

山東華北：量增價跌，騰倉“陣痛”持續。新麥上市倒計時，華北貿易商迎來最后的騰倉沖刺期。6日山東晨間到貨飆升至1220車的高位，糧源集中涌入直接觸發企業順勢壓價。這場由季節性清庫引發的供給“洪峰”，正讓華北玉米步入短暫的震蕩回調通道。不過，基層余糧已所剩無幾，優質糧源稀缺，意味著價格雖短期承壓，卻缺乏持續暴跌的基礎——騰倉的“陣痛”還在，但最猛烈的時刻或許正漸行漸遠。

東北內蒙：購銷僵持，底部“韌性”凸顯。基層農戶手中余糧已不足一成，且多為優質干糧，挺價情緒濃厚；用糧企業雖有補庫需求，卻忌憚政策糧投放的不確定性，不敢貿然提價搶購。買賣雙方陷入“你情我不愿”的僵局。市場流通量偏低，深加工多采取隨用隨采策略，報價整體以穩為主，局部小幅走強。值得注意的是，益海嘉里（富裕）已宣布停收潮糧。

晨間提示：

短期來看，玉米市場正處于“上有頂、下有底”的拉鋸窗口期。

一方面，供給端壓力尚未完全出清。距離湖北新麥上市不足半月，華北貿易商資金與庫容的雙重壓力仍在釋放；加上氣溫回升后潮糧儲存難度加大，部分持糧主體變現意愿強烈。而下游深加工及飼料企業庫存相對安全，普遍采取“隨用隨采”的觀望策略，尤其是飼料企業正耐心等待新麥上市后的性價比優勢。不過，隨著基層優質余糧逐步消化，本輪下跌的空間也相對有限。

另一方面，東北市場正構筑一道“隱性防線”。貿易商持糧成本較高，低價出貨意愿不足。與此同時，市場傳聞托市小麥拍賣或于5月暫停，截至目前，國家糧食交易中心仍未發布新一期拍賣公告。這一舉措雖對玉米的直接提振有限，但其意圖在于穩定新麥價格，從而間接為玉米市場提供心理層面的底部支撐。

綜合來看，五月中旬前，玉米市場難以走出趨勢性方向，或維持“大穩小動”的格局。華北需警惕騰倉壓力下的慣性走弱；東北則在優質糧源支撐下，價格基石相對牢固。

建議持續關注三大變量：
一是華北騰倉節奏何時放緩。
二是新季小麥開秤價與玉米價差是否打開替代窗口。
三是政策糧拍賣的進一步動向，尤其是陳化稻谷的投放動向。6日網傳拍賣相關文件，其中顯示定于5月7日上午9:30召開中央企業稻谷飼用定向銷售政策解讀暨工作部暑視頻會，講解相關政策，安排銷售工作。

此外，天氣方面，中央氣象臺發布強對流天氣藍色預警。預計5月6日14時至7日14時，華北南部、黃淮、江漢西部、西南地區東部等地的部分地區將有8級以上雷暴大風或冰雹天氣；華北南部、黃淮、江漢西部、江南中西部、華南西部、西南地區東部等地的部分地區將有小時雨量大于20毫米的短時強降水天氣。注意極端天氣對局部產區玉米上量的影響。