多家車企中止7年期低息貸，汽車金融“內卷”迎來拐點

【文/觀察者網 潘昱辰 編輯/高莘】

五一小長假后，今年年初由特斯拉率先發起、超過20家車企跟進的“7年低息”優惠購車金融方案悄然退潮。

事實上，早在小長假前，多家全國性商業銀行與車企合作的7年期購車貸款金融產品已下架，最長貸款期限恢復至5年。對此，一些提供此類產品的合作金融機構表示，超長期貸款下架并非因為上級叫停，而是車企相關活動到期所致。

Model 3的7年期金融方案已不復存在，最高期數為5年（60個月） 特斯拉官網

不過，這場持續四個月左右的金融促銷狂歡，還是一定程度上折射出中國汽車市場競爭格局的深層演變。

超長貸款因何而生?

今年1月，特斯拉率先在中國市場推出7年超低息購車金融方案，以Model 3首付不到8萬元、月供低至不到2000元為核心賣點迅速引發車市連鎖反應。隨后，小米、理想、小鵬、蔚來、比亞迪、吉利、智己等超過20家主流車企競相跟進。部分產品年化利率最低不到1%。例如，小鵬汽車旗下全系車型月供最低可達1355元、比亞迪海洋網推出日供低至29元的7年低息方案；東風日產甚至將貸款期限拉長至8年。

今年年初特斯拉率先發布的7年超低息汽車金融廣告 特斯拉

而7年低息購車金融方案的興起背景，還要追溯到2025年3月國家金融監督管理總局發布的《關于發展消費金融助力提振消費的通知》。該通知明確：針對有長期消費需求的客戶，商業銀行用于個人消費的貸款期限可階段性由不超過5年延長至不超過7年。該政策調整打破了此前個人消費貸款期限的常規上限，為金融機構設計長期限消費信貸產品提供了制度空間。

同年9月，財政部、中國人民銀行、金融監管總局聯合印發《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》，明確2025年9月1日至2026年8月31日期間，符合條件的家用汽車等大額消費貸款可享受年化1%的財政貼息，每人每年貼息上限為3000元。

雙重政策疊加之下，汽車消費金融產品創新迎來了前所未有的窗口期。

戰場轉移

車企聯合金融機構密集推出7年超長周期低息貸款，既是市場競爭白熱化下的生存選擇，也是一場風險后移的金融博弈。

從表層動機看，近年來汽車行業經歷多輪價格戰后，整體利潤率已被壓縮至4%低位，不僅顯著低于制造業平均水平，且車企利潤空間已逼近臨界點。簡單粗暴的價格戰不僅侵蝕著車企本就微薄的利潤空間，也頻繁引發老車主維權等品牌危機。

東風日產一度喊出8年超長低息的口號 東方IC

與此同時，自2026年起新能源汽車購置稅補貼政策退坡，進一步抬升了消費者的實際購車成本。在此背景下，“以金融方式代替直接降價”成為車企維持價格體系、降低購車門檻的替代選擇。過去的價格戰不僅用利潤換銷量，還容易傷害品牌和老車主；而將賽道轉向“金融戰”，在表面上看似乎更加溫和。

從深層生態看，以新能源汽車為主的新勢力車企對金融工具的依賴也更為突出。由于品牌普遍采用直營模式，其銷量直接與市場份額、資本市場估值和企業生存發展掛鉤，因此，任何能拉動訂單的手段都會被急劇放大。一如當初的價格戰，當頭部品牌率先推出超長期低息，二三線品牌也只能被迫跟進。

刀尖上行走

然而，超長期低息看似降低了消費者購車的門檻，背后卻隱藏著多重不容忽視的風險。

對金融機構而言，超長貸款周期意味著信用風險評估窗口被大幅拓寬。在7年的超長還款周期內，借款人的職業穩定性、收入水平和個人征信狀況都存在難以預測的波動，風控較難把握，壞賬風險顯著上升。因此7年期車貸對客戶的個人資質要求也更高。

另一方面，由于新能源汽車產品迭代速度遠快于燃油車，當下汽車消費品貶值速率也在急速加快；7年后，電動車的保值率預計僅維持在30%左右。這也意味著當超長期貸款進入后期階段時，車輛抵押物的殘值很可能已低于剩余貸款金額。借款人如果主動斷供、放棄抵押車輛，將全部壞賬風險回推給金融體系，將形成系統性隱患。

小鵬汽車曾經推出的6-7年分期方案已明確為“限時” 小鵬汽車

而對車企而言，超長期低息貸款的本質，是用補貼利息的方式換取階段性銷量。根據行業測算，主流車企為補貼低息所承擔的貼息成本一般高達1%—2%，會進一步壓縮本已微薄的利潤空間。因此，一旦貸款期限拉長成為行業標配，沒有一家企業能從中獲得實質性的競爭優勢，不過是集體把金融風險往后推延，反而會進入惡性循環。

從國際經驗來看，過度放寬汽車貸款期限與信貸標準的教訓并不遙遠。例如根據惠譽評級的數據，美國信用評分低于670分的次級借款人中，逾期超過60天的汽車貸款比例達到6.43%，自2021年以來翻了一倍。2025年9月，美國次級汽車貸款機構Tricolor Holdings宣告破產清算，摩根大通、巴克萊及五三銀行等金融機構因此遭受數億美元損失。

回歸理性

目前，多數車企的最長貸款期已回調至5年，與傳統汽車金融業務的主要產品周期保持一致。隨著7年低息貸款的暫時退潮，中國汽車金融業務正面臨重新審視自身定位與發展方向的機遇窗口。行業也正轉向更加審慎和專業化的新階段。

2026年北部灣（南寧）車展 東方IC

但值得注意的是，目前7年超長期低息貸款仍在合規范圍之內。下一階段，如何繼續優化現有金融方案，使消費者、車企和金融機構實現共贏，考驗著企業、金融機構與有關部門的共同智慧。

無論如何，汽車金融產品作為連接消費者、車企與金融機構的重要紐帶，肩負著促進汽車銷售、激發消費潛力的積極作用，但在這一過程中，維持汽車市場和金融市場雙重穩定的底線遠比短期銷量增量更為關鍵。

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