通信ETF（515880）：向往光，熱愛光？

通信持續強勢，熱愛光，向往光。5月7日，通信ETF（515880）再度強勢，開盤后一路上行，收漲4.59%。創業板人工智能ETF（159388）收漲3.63%。

資料來源：wind

從節奏上看，下半年英偉達Rubin芯片即將量產交貨，目前已臨近Q2中段，且由于物料緊缺，下半年相關備貨乃至更長期需求的預定可能都會緊鑼密鼓進行。因此，近期傳出來“xx下單”之類的消息并不足為奇，不過是行業需求高增背景下的一點漣漪罷了。

資料來源：英偉達

從臺股營收情況看，近期部分公司已經披露了4月營收。鴻海4月實現營收8321億新臺幣，環比+3.53%，同比+29.74%。從公司指引看，環比方面盡管消費電子產品轉入淡季，但云端網路及元件產品需求高速增長，依然保持了增長。同比上看，AI的拉動則更加明顯。公司展望第二季度，盡管為傳統淡季，但AI機柜仍有望保持成長，且能拉動整體營收維持季增年增趨勢，足見AI動能之強。

資料來源：鴻海精密

資本開支方面，北美近期法說會密集召開，資本開支底氣再度增強。在中長期看，資本開支奠定成長敘事。據BofA總體來看，我們預計2026年超大規模資本支出已超過8000億美元+（+67%同比），預計到2027年將達到1萬億美元+（+25%同比）。而據我們測算，2027年AI capex或達1.1萬億美元以上，增速或在40%以上。

截至5月6日，通信ETF“光模塊+銅連接+服務器+光纖”合計占比超過80%。盡管當下通信板塊上漲較多，但是從估值看，通信ETF對應2027年PE僅20.5x，有興趣的朋友可以堅定光，關注通信ETF（515880）。

資料來源：中證指數，wind（截至5月6日）

通信ETF(515880)

標的指數盈利增速和估值測算

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。