當(dāng)國(guó)內(nèi)紡織產(chǎn)業(yè)步入存量競(jìng)爭(zhēng)的“深水區(qū)”，全球紡織產(chǎn)能重構(gòu)浪潮正為中國(guó)紡機(jī)行業(yè)開(kāi)辟新的增長(zhǎng)曲線。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2025 年規(guī)上紡機(jī)企業(yè)營(yíng)收總額同比減少5.38%，與此同時(shí)，出口額卻實(shí)現(xiàn)28.61%的同比大幅增長(zhǎng)，破60億美元，創(chuàng)歷史新高。

在紡機(jī)企業(yè)陣營(yíng)中，紡機(jī)上市公司可謂行業(yè)佼佼者，從記者持續(xù)跟蹤的部分紡機(jī)上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2025年，包括宏華數(shù)科、大豪科技在內(nèi)的13家上市公司營(yíng)收總額超247億元，在同期全國(guó)規(guī)上紡機(jī)企業(yè)營(yíng)收的占比超過(guò)了22%。

這些行業(yè)的“優(yōu)等生”，在同樣的復(fù)雜運(yùn)營(yíng)環(huán)境下表現(xiàn)如何？

現(xiàn)象

業(yè)績(jī)分化冷暖分明

從過(guò)去三年記者跟蹤的13 家樣本企業(yè)的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，呈現(xiàn)出了顯著的結(jié)構(gòu)性分化：頭部企業(yè)憑借技術(shù)與市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)雙增，部分企業(yè)在行業(yè)周期與競(jìng)爭(zhēng)加劇的雙重壓力下陷入虧損泥潭，還有企業(yè)則是在數(shù)字化、綠色轉(zhuǎn)型中尋找到了突圍之路。境遇可謂“冰與火兩重天”。

在跟蹤的這些樣本企業(yè)中，北自科技、睿能科技、遠(yuǎn)信工業(yè)、大豪科技、宏華數(shù)科等企業(yè)近三年?duì)I收規(guī)模保持持續(xù)擴(kuò)張。北自科技營(yíng)收從2023年的18.64億元增長(zhǎng)到了2025年的21.06億元，增幅為12.98%；睿能科技的營(yíng)收從18.49億元增長(zhǎng)到了22.35億元，增幅為20.88%；遠(yuǎn)信工業(yè)營(yíng)收從4.88億元增長(zhǎng)到了6.62億元，增幅高35.65%；表現(xiàn)最亮眼的當(dāng)數(shù)大豪科技和宏華數(shù)科，大豪科技在三年間的營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)了9.69億元，增幅達(dá)47.67%，宏華數(shù)科的營(yíng)收規(guī)模更是幾乎翻倍，從12.58億元增長(zhǎng)到了23.03億元，展現(xiàn)出了企業(yè)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

與之形成鮮明對(duì)比的是卓郎智能、三聯(lián)虹普等企業(yè)。卓郎智能的營(yíng)收從2023年的60.24億元，下滑至2025年35.56億元，降幅超40%，成為樣本企業(yè)中營(yíng)收下滑幅度最大的企業(yè)。三聯(lián)虹普近三年的營(yíng)收也從12.5億元降至8.23億元，降幅達(dá)到了34.16%；物產(chǎn)金輪營(yíng)收規(guī)模也有所收縮降幅為13.59%。

其他幾家企業(yè)，包括慈星股份、金鷹股份、精工科技、越劍智能、泰坦股份等營(yíng)收在三年間均有不同程度起伏。

這些上市公司營(yíng)收增速分化的背后，是企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)布局的差異。看得出，那些營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè)，或是將業(yè)務(wù)緊緊鎖定在智造升級(jí)賽道上，或是認(rèn)真解答行業(yè)的環(huán)保命題，將其變成了自己的“拿分題”，而以傳統(tǒng)裝備服務(wù)方式為主的企業(yè)，則面臨了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求疲軟、競(jìng)爭(zhēng)加劇的困境，使得營(yíng)收增長(zhǎng)乏力。

這些上市公司凈利潤(rùn)表現(xiàn)的分化比營(yíng)收更為劇烈。大豪科技的利潤(rùn)表現(xiàn)堪稱(chēng)行業(yè)標(biāo)桿，從2023 年4.05億，增長(zhǎng)至2025年的7.1億元，三年間的利潤(rùn)增幅超75.53%，其凈利潤(rùn)率從19.92% 提升至23.65%。宏華數(shù)科的利潤(rùn)表現(xiàn)緊隨其后，利潤(rùn)在三年間從3.25億增長(zhǎng)至5.28億，利潤(rùn)增幅達(dá)62.46%。此外，北自科技也是這些上市公司中為數(shù)不多的利潤(rùn)保持增長(zhǎng)的企業(yè)，企業(yè)利潤(rùn)從2023年的1.55億元，增長(zhǎng)至2025年的1.72億元。

同樣值得關(guān)注的是，多家企業(yè)三年間利潤(rùn)出現(xiàn)較大起伏，如遠(yuǎn)信工業(yè)、慈星股份、越劍智能，在2024年的利潤(rùn)同比增長(zhǎng)分別達(dá)到了164.10%、148.82%和103.47%，然而，在2025年利潤(rùn)卻大幅下跌，同比降幅分別達(dá)到了65.63%、65.69%和13.36%。

相對(duì)而言，睿能科技、金鷹股份等企業(yè)的利潤(rùn)則是在持續(xù)下降，特別是卓郎智能，利潤(rùn)從2023年的3579萬(wàn)元持續(xù)下跌，到2025年企業(yè)虧損額達(dá)到6.14億元，截至2026年一季度這家企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。

利潤(rùn)端的分化，本質(zhì)上是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。具備技術(shù)壁壘、產(chǎn)品附加值高的企業(yè)，能夠在行業(yè)周期波動(dòng)中保持穩(wěn)定盈利；而產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、缺乏核心技術(shù)的企業(yè)，則只能通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)維持市場(chǎng)份額，利潤(rùn)空間被持續(xù)擠壓。

探源

周期錯(cuò)位戰(zhàn)略分野

紡機(jī)上市公司的業(yè)績(jī)分化，并非偶然現(xiàn)象，而是行業(yè)發(fā)展階段、市場(chǎng)需求變化與企業(yè)戰(zhàn)略選擇共同作用的結(jié)果。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)紡織市場(chǎng)已進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)階段，傳統(tǒng)紡紗、化纖產(chǎn)能趨于飽和，因此，對(duì)于常規(guī)紡機(jī)設(shè)備的更新需求大幅下降。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年，規(guī)上紡機(jī)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比下降5.38%，利潤(rùn)總額同比下滑19.69%,顯然，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)疲軟直接影響了以國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)為主的紡機(jī)企業(yè)業(yè)績(jī)。

與之形成鮮明對(duì)比的是，海外市場(chǎng)正成為中國(guó)紡機(jī)行業(yè)的增長(zhǎng)引擎。2025 年，中國(guó)紡機(jī)出口額達(dá)到 60.25 億美元，同比增長(zhǎng)28.61%，其中對(duì)印度、越南、巴基斯坦、印度尼西亞等新興市場(chǎng)的出口增長(zhǎng)尤為顯著。這些國(guó)家正處于紡織產(chǎn)能擴(kuò)張的高峰期，對(duì)紡機(jī)設(shè)備的需求旺盛。

國(guó)內(nèi)需求疲軟與海外市場(chǎng)爆發(fā)的錯(cuò)位，導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化。海外市場(chǎng)布局較早、渠道完善的企業(yè)，能夠充分受益于出口紅利，而過(guò)度依賴(lài)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的企業(yè)，則面臨訂單不足的困境，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力。

同樣，在全球紡織產(chǎn)業(yè)向智能化、綠色化轉(zhuǎn)型的浪潮中，紡機(jī)企業(yè)的技術(shù)路線選擇也在直接影響企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

樣本企業(yè)中，宏華數(shù)科、大豪科技等企業(yè)早已布局?jǐn)?shù)字化、智能化技術(shù)，能夠滿(mǎn)足下游企業(yè)柔性化、個(gè)性化生產(chǎn)的需求。比如宏華數(shù)科的數(shù)碼印花設(shè)備市場(chǎng)占有率位居全球前列，其產(chǎn)品憑借高效、節(jié)能的優(yōu)勢(shì)，受到國(guó)內(nèi)外客戶(hù)的青睞，成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心動(dòng)力。

與之相對(duì)，部分紡機(jī)企業(yè)在智能化裝備技術(shù)及服務(wù)的轉(zhuǎn)型上反應(yīng)相對(duì)遲緩，仍以生產(chǎn)中低端、同質(zhì)化產(chǎn)品為主，缺乏核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，如此，因技術(shù)轉(zhuǎn)型快慢差異，使得企業(yè)間的差距持續(xù)拉大。

綠色化轉(zhuǎn)型同樣成為企業(yè)分化的重要因素。隨著全球環(huán)保政策趨嚴(yán)，下游紡織企業(yè)對(duì)節(jié)能、環(huán)保型紡機(jī)設(shè)備的需求日益增長(zhǎng)，產(chǎn)品技術(shù)緊跟市場(chǎng)的企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升，而部分缺乏綠色技術(shù)儲(chǔ)備的企業(yè)市場(chǎng)份額就在持續(xù)萎縮。

破局

出海+技術(shù)雙線突圍

面對(duì)行業(yè)分化加劇的狀況，包括紡機(jī)上市公司在內(nèi)，行業(yè)企業(yè)都在積極探索突圍之路，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等方式尋找新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

技術(shù)創(chuàng)新是紡機(jī)企業(yè)突破困境的核心驅(qū)動(dòng)力。樣本企業(yè)中，不少企業(yè)研發(fā)投入都非常大，比如大豪科技近三年的研發(fā)投入約1.8-2.1億元，持續(xù)遞增，在企業(yè)的營(yíng)收占比均超過(guò)7%，這使得企業(yè)在工業(yè)控制系統(tǒng)、智能裝備領(lǐng)域不斷取得突破，較好掌握住了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。宏華數(shù)科也保持著高強(qiáng)度的研發(fā)投入，2025年，企業(yè)研發(fā)投入約1.2億元。聚焦數(shù)碼印花技術(shù)，這家企業(yè)推出了多款高速度、高精度的數(shù)碼印花設(shè)備，打破了國(guó)外企業(yè)在高端市場(chǎng)的壟斷，市場(chǎng)占有率持續(xù)提升。

未來(lái)，隨著下游紡織產(chǎn)業(yè)對(duì)高端紡機(jī)設(shè)備的需求不斷增長(zhǎng)，技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)將進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額。

加碼技術(shù)創(chuàng)新之外，出海布局也已經(jīng)成為紡機(jī)企業(yè)突圍的重要方向。樣本企業(yè)中，包括宏華數(shù)科、慈星股份、三聯(lián)虹普、睿能科技等企業(yè)紛紛加大海外市場(chǎng)布局，很多企業(yè)通過(guò)在印度、越南、孟加拉國(guó)等國(guó)家設(shè)立辦事處和服務(wù)中心，完善海外營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加速搶占新興市場(chǎng)份額，部分企業(yè)海外市場(chǎng)營(yíng)收占比甚至達(dá)到50%，成為企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要支撐。

中國(guó)紡機(jī)行業(yè)的出口優(yōu)勢(shì)，不再局限于性?xún)r(jià)比，更體現(xiàn)在產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)上。國(guó)產(chǎn)紡機(jī)設(shè)備的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯，同時(shí)能夠?yàn)榭蛻?hù)提供快速響應(yīng)的售后服務(wù)，這使得越來(lái)越多的海外客戶(hù)選擇中國(guó)紡機(jī)設(shè)備。未來(lái)，隨著全球紡織產(chǎn)能的持續(xù)轉(zhuǎn)移，海外市場(chǎng)將為中國(guó)紡機(jī)企業(yè)提供廣闊的增長(zhǎng)空間。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型同樣是紡機(jī)企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵路徑。樣本企業(yè)中有些企業(yè)已經(jīng)在大力度推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過(guò)引入工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)程的智能化管控。數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅能夠提升企業(yè)自身的生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，還能幫助企業(yè)更好地理解客戶(hù)需求，提供個(gè)性化的產(chǎn)品和服務(wù)，增強(qiáng)客戶(hù)粘性。

同時(shí)，包括北自科技在內(nèi)的企業(yè)，正在把握紡織智造升級(jí)的風(fēng)口，幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化倉(cāng)儲(chǔ)和物料輸送等智能化升級(jí)，不僅大幅降低了客戶(hù)的運(yùn)營(yíng)成本，也同步擴(kuò)大了企業(yè)自身的市場(chǎng)規(guī)模。未來(lái)，隨著紡企智能化改造需求的不斷增長(zhǎng)，具備數(shù)字化解決方案能力的紡機(jī)企業(yè)將迎來(lái)更多機(jī)遇。

紡機(jī)上市公司的表現(xiàn)，不僅展現(xiàn)出了行業(yè)發(fā)展的階段性特征，更預(yù)示了未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。中國(guó)紡機(jī)行業(yè)正從“規(guī)模擴(kuò)張”向“價(jià)值躍升”轉(zhuǎn)型，隨之而來(lái)的是行業(yè)分化也將進(jìn)一步加劇，具備技術(shù)、市場(chǎng)、管理優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)將能持續(xù)領(lǐng)跑，而缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)則將面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。把握未來(lái)，紡機(jī)企業(yè)唯有堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，加速數(shù)字化、綠色化轉(zhuǎn)型，擁抱全球市場(chǎng)，才能在行業(yè)變革中實(shí)現(xiàn)突圍，在全球紡織產(chǎn)業(yè)重構(gòu)浪潮中占據(jù)更加重要的地位。