2026年4月29日，華夏銀行交出了新掌門人楊書劍履新一周年后的首份季度成績單。一季度營業收入246.22億元，同比猛增35.33%；歸母凈利潤49.87億元，同比微降1.50%。在經歷2025年一季度收入與凈利潤雙雙兩位數深幅下挫、前董事長突然落馬的動蕩之后，這家老牌股份行終于用一種“不完美但有力”的方式，向市場證明了改革的可行性。

但對于了解內情的人來說，這份一季報最值得關注的，不是表面的盈利波動，而是一系列指向根本性好轉的結構性信號：凈息差連續三個季度回升，成本收入比驟降5.75個百分點，科技與綠色貸款增速雙雙逼近20%，存貸款增速創近年同期新高。

一年前，當楊書劍從北京銀行行長任上臨危受命、出任華夏銀行董事長時，這家銀行正身陷近十年來最嚴峻的困局：2025年一季度營收和凈利潤雙雙兩位數下滑，全年股價下跌9.8%在上市股份行中墊底，而同期銀行指數上漲了10%。更棘手的是，前任董事長突然辭職，此后被報道涉嫌嚴重違紀違法。內外交困之下，一場被稱為“刀刃向內”的改革，就此拉開序幕。

如今一年過去，楊書劍用一份有說服力的“作業”回應了所有疑問。

改革先動“結構”：從消腫到造血

楊書劍到任后做的第一件事，不是急于沖規模、追利潤，而是改架構、換機制。他定下的基調非常清晰：“經營回歸主業、管理回歸常識、定位回歸銀行最基礎的角色。”

這被內部稱為“12345”發展戰略的核心。

改革最先落刀的是總行組織架構。撤銷了5個一級部門，優化調整26個部門的內部設置，重新梳理職責邊界，合并交叉重疊職能，精簡審批流程。與架構調整同步推進的，是考核體系的徹底重構——“響尾蛇行動”將考核指標從過去幾十項壓縮到十幾項，核心錨定效益、規模、質量。

更細致的降本增效則體現在“南泥灣行動”中：“無預算不支出、有預算嚴控制”，差旅、會議、外部顧問等非必要支出被嚴格壓縮。

2025年全年，華夏銀行業務及管理費降至281.33億元，同比下降2.84%；業務費用降幅達8.72%。員工成本方面，通過自然減員、崗位調整等方式，職工薪酬總額壓降1.27%，全集團員工總數減少2185人，降幅5.61%。但這不是簡單的裁員——業務類員工增加，管理類和保障類員工減少；專科及以下學歷員工減少，研究生及以上學歷員工增加。結構性優化，讓更少的人干更多的活，留下的人拿到更多的錢。

這場刀刃向內的管理革命，最終在一季度的成本收入比上得到了終極驗證：21.71%，同比驟降5.75個百分點。 這是“降本”與“提效”第一次形成合力。

收入端“止血”：息差逆勢企穩，非息爆發可期

如果說管理改革是內功，那么收入端的表現才是外界最關注的硬指標。

2025年全年，華夏銀行實現營業收入919.14億元，同比下降5.39%，歸母凈利潤272.00億元，同比下降1.72%。這是近五年來首次營收利潤雙下滑。但更值得關注的不是全年數據，而是季度走勢中的“V型反轉”。

2025年第四季度，營收和凈利潤分別同比增長3.93%和0.6%——這是收入端“止血”的第一個明確信號。進入2026年一季度，營收增幅直接跳升至35.33%，成為股份行中的領跑者。

拆解收入結構，最大的看點在于凈息差。2026年一季度，華夏銀行凈息差錄得1.63%，較上年同期提升6個基點，連續三個季度回升，創九個季度以來新高。 這與行業整體仍在低息泥潭中掙扎的格局形成了鮮明對照。

凈息差企穩回升，是楊書劍到任后重點發力的結果。在資產端定價隨行就市不斷走低的背景下，他帶領團隊全力壓降負債成本：2025年全年計息負債平均利率壓降至1.73%，同比大幅下降42個基點；對公存款付息率降至1.6%的歷史低位。負債成本的快速下行，為息差爭取了寶貴的緩沖空間。

最終，2025年華夏銀行利息凈收入達到629.48億元，同比微增1.43%。這是近五年來增速首次轉正——一個看似微小的數字，卻是整個收入端企穩的基石。

非利息收入方面，一季度公允價值變動收益22.07億元，而上年同期為損失24.73億元，直接貢獻了約47億元的同比正增量。雖然這部分收益具有波動性，但它至少證明了管理層運用金融市場業務對沖周期風險的能力。

風險出清：以豐補歉，換來中長期安全墊

營收高增35.33%，利潤卻微降1.50%——一季報中最令外界困惑的矛盾，恰是楊書劍改革中最體現戰略定力的一步棋。

一季度，華夏銀行計提信用減值損失115.24億元，同比增加58.16億元，翻倍計提。 換言之，營收增量沒有被釋放為當期利潤，而是直接投入了撥備。

銀行內部對存量資產狀況的審慎評估，是這一操作的根本原因。2025年末，華夏銀行逾期貸款余額已達414.27億元，超出同期398.86億元的不良貸款余額。先行指標顯示，仍有部分資產尚未完全納入不良口徑。

與其在風險暴露時被動應對，不如在市場波動帶來收益的窗口期內主動出清。楊書劍團隊選擇了一條“短期承壓、長期健康”的路。

結果是積極的：一季度撥備覆蓋率回升至146.37%，風險抵補能力得到實質增強。不良貸款率穩定在1.55%，與上年末持平。

從這個角度看，一季度的利潤微降，非但不是改革失效的證據，反而是管理層主動選擇“做實質量、不粉飾報表”的證明。用行長瞿綱的話來說，這是“實現量的合理增長和質的有效提升”的必經階段。

新增長極：科技、綠色雙輪驅動

改革不僅在做減法，更在做加法。

楊書劍上任后，一個明確的戰略方向是：將信貸資源從高風險領域加速退出，投向科技金融、綠色金融兩大核心賽道。這既是響應國家戰略，也是培育銀行自身新的利潤增長點。

2025年全年，科技金融貸款余額同比增長53.74%，綠色貸款余額同比增長30.99%，增速遠超全行貸款平均水平。進入2026年一季度，這兩項貸款余額分別達到2929億元和4473億元，單季再增19.7%和19.8%，占總貸款的比重分別提升至11.1%和16.9%。

在實際操作中，“數字金融”與“普惠金融”也被納入重點發力方向。一季度，“龍e貸”授信總額突破420億元；數字經濟核心產業貸款余額1126億元，增長16.0%。

這些高收益、高質量領域的快速擴張，是凈息差得以逆勢回升的根本支撐。 當資產結構持續向高收益、低風險方向遷徙，銀行的盈利基本面就真正發生了質變。

市場在等什么？

盡管改革成效已在一季報中初步體現，資本市場的態度仍然審慎。2025年全年，華夏銀行股價下跌9.8%，在A股上市股份行中排名墊底，同年銀行指數上漲10%。進入2026年，華夏銀行的股價走勢已開始超過指數——這是一個積極信號，但市場仍在等待更多確定的證據。

畢竟，華夏銀行面臨的挑戰依然艱巨。在資產規模上，它已于2025年被江蘇銀行、北京銀行超越，身后寧波銀行、上海銀行、南京銀行正在加速追趕。一季度資產同比增速7.9%，低于上述同業10%以上的水平。在凈資產收益率上，一季度年化ROE僅1.25%，與寧波銀行的3.24%相比仍有顯著差距。

凈息差拐點確立、成本收入比大幅優化、高質量資產占比持續提升、風險主動出清——這四個結構性信號，遠比單季度利潤波動更能預示一家銀行的長期走向。

楊書劍在內部常說的一句話是：“改革不怕慢，就怕停。”一年時間，他從組織架構、考核體系、成本管控、資產結構、風險處置等最難的環節入手，硬是在行業逆境中闖出了一條路。

對于華夏銀行而言，2026年一季報不是終點，而是改革從“止血”走向“造血”的轉折點。市場需要的，只是再多一點時間。