來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

5月14日，韓國存儲(chǔ)芯片巨頭SK海力士的市值達(dá)到約9420億美元，有望成為三星電子之后下一家邁入萬億美元俱樂部的亞洲芯片公司。今年以來，受人工智能熱潮推動(dòng)，高帶寬存儲(chǔ)（HBM）芯片需求激增，SK海力士股價(jià)已累計(jì)上漲超過200%。

與此同時(shí)，在韓國股市中，種種狂熱跡象正隨處顯現(xiàn)。

資料圖 圖片來源：視覺中國

據(jù)中新經(jīng)緯援引彭博社14日?qǐng)?bào)道，韓國股市漲幅遙遙領(lǐng)先于全球其他市場，令當(dāng)?shù)赝顿Y者如癡如醉。他們正通過創(chuàng)紀(jì)錄的巨額借款，加大對(duì)股市的押注。

一種“錯(cuò)失恐懼癥”（FOMO）正彌漫在韓國各地的辦公室、餐廳乃至家庭聚會(huì)之中，強(qiáng)烈的情緒甚至促使越來越多的投資者開始為孩子買入股票。據(jù)Toss Securities匯編的數(shù)據(jù)，今年第一季度，韓國18歲以下未成年人的新開戶數(shù)量較去年同期激增近10倍。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日，韓國《中央日?qǐng)?bào)》中文版消息稱，首爾江南區(qū)一家百貨公司的員工廁所最近一到下午3點(diǎn)30分總是隔間全滿。原因是員工們都趕在收盤時(shí)間查看股票應(yīng)用程序。

韓國金融投資協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日，韓國股票交易活躍賬戶數(shù)量達(dá)到1.05億個(gè)。而公開數(shù)據(jù)顯示，2025年底韓國總?cè)丝诩s5110萬人。

“散戶投資者近乎瘋狂”

“散戶投資者群體的情緒極其高漲，甚至近乎瘋狂！”37歲的張恩貞（Jang Eunjung）說道。這位常駐韓國首爾的視頻制作人運(yùn)營著一檔關(guān)于股票投資的YouTube節(jié)目，隨著韓國股市一路飆升，她的節(jié)目訂閱人數(shù)從最初的寥寥無幾暴增至超130萬。

報(bào)道稱，沒有什么地方比社交媒體更能直觀展現(xiàn)韓國人對(duì)股市的癡迷了。在這里，網(wǎng)紅博主和散戶投資者發(fā)布的鋪天蓋地的交易建議及投資收益，正不斷加劇人們對(duì)FOMO的恐懼。這種競爭已不再局限于單純地跑贏大盤，它已延伸至親朋好友、同事，甚至匿名的網(wǎng)絡(luò)噴子之間。

“那些患有FOMO的人，眼見他人賺取巨額利潤，往往會(huì)不顧一切地貿(mào)然入市，且常伴隨著過度使用杠桿的風(fēng)險(xiǎn)。”金泰煥（Kim Taewhan）說道。他在韓國首爾經(jīng)營著一家耳鼻喉科診所，一年前開始在社交媒體上分享自己的投資收益情況。

“然而，誰也無法預(yù)知這輪牛市何時(shí)會(huì)走到盡頭。真正的危險(xiǎn)在于，人們往往在行情接近尾聲時(shí)才大幅加碼投資，結(jié)果卻以虧損告終。我自己就曾有過這樣的經(jīng)歷。”他補(bǔ)充道。

仍有上行空間？

報(bào)道稱，韓國股市這輪漲勢，無論是在國內(nèi)還是全球，都鮮有先例可循。這場由杠桿資金助推的行情，助力韓國股市實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，躋身全球第七大股票市場。

韓國綜合股價(jià)指數(shù)走勢

與此同時(shí)，三星電子市值突破1萬億美元大關(guān)，成為亞洲市值第二高企業(yè)。14日，該股盤中大漲超5%，股價(jià)持續(xù)刷新歷史新高。

推動(dòng)這股強(qiáng)勁勢頭的，正是韓國那支多達(dá)1400萬人的龐大日內(nèi)交易大軍的回歸。報(bào)道稱，這群投資者在2025年大部分時(shí)間處于觀望狀態(tài)。如今，他們被這“千載難逢”的行情所吸引，紛紛重返市場。迄今為止，他們已向本土股市投入了約37.7萬億韓元（約合人民幣1722億元）。

首爾大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授崔在元（Jaewon Choi）表示，“如今，越來越多的人認(rèn)為，通過傳統(tǒng)途徑實(shí)現(xiàn)社會(huì)階層流動(dòng)已不再可能，唯有通過投機(jī)性資產(chǎn)才能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。”“投資者如今正大舉買入SK海力士、三星電子等股票，將其視為實(shí)現(xiàn)財(cái)富快速積累的優(yōu)良載體。”

值得關(guān)注的是，本周發(fā)生的事件已充分暴露了市場突然反轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。周二，韓國綜合股價(jià)指數(shù)沖擊8000點(diǎn)未果后轉(zhuǎn)頭向下，盤中一度大跌超5%。這引發(fā)了人們的擔(dān)憂：此輪漲勢究竟還能持續(xù)多久？更重要的是，一旦行情逆轉(zhuǎn)，崩塌的速度又將有多快？

目前，許多分析師認(rèn)為韓國股市仍有進(jìn)一步上行的空間。除了SK海力士、三星電子等企業(yè)交出的亮眼財(cái)報(bào)外，韓國整體經(jīng)濟(jì)也已重回增長軌道。受此提振，華爾街各大投行紛紛上調(diào)了韓國綜合股價(jià)指數(shù)的預(yù)期目標(biāo)，在樂觀情景下，目標(biāo)點(diǎn)位甚至被調(diào)高至8500點(diǎn)、9000點(diǎn)乃至10000點(diǎn)。

而在日內(nèi)交易員Kyle Lee看來，韓國股市接二連三刷新紀(jì)錄的強(qiáng)勁勢頭，反而讓他提高了警惕。他已于今年早些時(shí)候清倉了在韓國股市的頭寸，目前正專注于納斯達(dá)克指數(shù)期貨的交易。“我肯定會(huì)有些FOMO，但我并不打算在韓股持續(xù)創(chuàng)出新高之際再次買入。我認(rèn)為，一旦調(diào)整真的到來，跌幅將會(huì)非常劇烈。”

韓國政府出手

另據(jù)韓聯(lián)社報(bào)道，韓國經(jīng)濟(jì)副總理、財(cái)政經(jīng)濟(jì)部長官具潤哲14日出席有關(guān)機(jī)構(gòu)聯(lián)合市場狀況評(píng)估會(huì)議，與會(huì)人士還包括韓國銀行總裁申鉉松、金融委員會(huì)委員長李億遠(yuǎn)、金融監(jiān)督院院長李粲珍。

圖片來源：視覺中國

上述與會(huì)者認(rèn)為，須持續(xù)推進(jìn)韓國資本市場結(jié)構(gòu)改革。

韓國債市方面，與會(huì)者認(rèn)為，近期韓國國債利率呈現(xiàn)全球同步化趨勢，反映了全球通脹擔(dān)憂所引起的主要國家貨幣政策預(yù)期轉(zhuǎn)變、以及第一季度強(qiáng)勁GDP所引發(fā)的對(duì)韓國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢的期待等因素。

與會(huì)者表示，韓國基于良好的財(cái)政運(yùn)行情況被納入富時(shí)世界國債指數(shù)(WGBI)后，境外資金持續(xù)流入，帶動(dòng)國債需求結(jié)構(gòu)改善，將在目前的友好環(huán)境基礎(chǔ)上，穩(wěn)定管理國債市場。

韓國外匯市場方面，上述與會(huì)者認(rèn)為，國際油價(jià)上漲、主要國家利率趨勢等風(fēng)險(xiǎn)因素尚存，近期境外投資者賣出韓國股票、境外投機(jī)性交易增加致使匯率出現(xiàn)不符合韓國經(jīng)濟(jì)基本面的過度波動(dòng)。

同時(shí)，與會(huì)者分析，韓國外匯交易流動(dòng)性保持良好，近期經(jīng)常項(xiàng)目順差規(guī)模創(chuàng)歷史新高，為穩(wěn)定市場創(chuàng)造了良好環(huán)境。今后隨著外部風(fēng)險(xiǎn)因素的消除，韓國外匯市場有望迅速企穩(wěn)。