截至2026年第一季度，字節(jié)跳動(dòng)旗下豆包的月活躍用戶數(shù)達(dá)到3.45億，日活穩(wěn)定在1.4億左右。這是已知中國AI應(yīng)用市場首次有單產(chǎn)品月活突破3億。同期的騰訊元寶，月活為5735萬，約為豆包的六分之一。

更大的落差體現(xiàn)在用戶留存上。春節(jié)期間騰訊豪擲十億元發(fā)放紅包，元寶除夕日活一度沖至4504萬，截至2月23日已回落至768萬——這恰好是活動(dòng)開始前的基線水平，此后維持在900萬左右，流失超過八成。QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，豆包一季度新增用戶約1億，人均月使用次數(shù)54.8次，活躍率達(dá)33.5%。

反觀騰訊，同一時(shí)期擁有可能是中國互聯(lián)網(wǎng)公司里最完整的AI產(chǎn)品矩陣：騰訊元寶、騰訊文檔AI、騰訊會(huì)議AI、搜狗輸入法AI、WorkBuddy、CodeBuddy，以及嵌入微信生態(tài)的各類AI能力。TEG、CSIG、WXG、PCG、IEG、CDG，六大事業(yè)群幾乎全部下場。如果把這些產(chǎn)品加總，它的AI產(chǎn)品數(shù)量超過任何一家國內(nèi)大廠。

然而，截至目前，沒有一款跑出豆包式的聲量。

這不是騰訊不努力。這是需要被認(rèn)真對待的一個(gè)結(jié)構(gòu)性問題。

騰訊AI的真實(shí)家底

在進(jìn)入分析之前，有必要先把事實(shí)擺清楚。

2024年到2026年第一季度，騰訊在AI上的投入和產(chǎn)品布局是實(shí)質(zhì)性的，絕非虛張聲勢。

組織層面，騰訊完成了近年來最大的一次戰(zhàn)略重組。騰訊元寶由TEG技術(shù)工程事業(yè)群劃轉(zhuǎn)至CSIG云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群，定調(diào)為集團(tuán)C端AI超級入口。QQ瀏覽器、搜狗輸入法、ima AI工作臺整體并入CSIG搜索應(yīng)用線，由吳祖榕統(tǒng)一歸口管理。這意味著CSIG從一個(gè)以B端云服務(wù)為核心的事業(yè)群，變成了同時(shí)承載C端AI入口和B端產(chǎn)業(yè)落地的雙線戰(zhàn)略單元。

產(chǎn)品層面，騰訊構(gòu)建了一條其他大廠沒有的協(xié)同鏈路：微信→騰訊元寶→騰訊文檔→騰訊會(huì)議→企業(yè)微信→WorkBuddy。這條鏈路覆蓋了社交、搜索、創(chuàng)作、協(xié)作、辦公的全場景，且各環(huán)節(jié)之間存在賬號、數(shù)據(jù)、體驗(yàn)打通的可能。

技術(shù)層面，TEG主導(dǎo)的混元大模型持續(xù)迭代，覆蓋文本、圖像、視頻、語音、端側(cè)輕量化多個(gè)模態(tài)。同時(shí)，騰訊接入DeepSeek，以“混元+DeepSeek雙引擎”的架構(gòu)補(bǔ)強(qiáng)推理、長文本、復(fù)雜邏輯等通用能力。

生態(tài)層面，WXG微信事業(yè)群在微信主端嵌入AI搜索、智能回復(fù)、群聊總結(jié)、文案潤色等輕量化AI能力；PCG的平臺產(chǎn)品開始探索AI原生功能；IEG在游戲管線中深度植入AI資產(chǎn)生成和NPC智能化；CDG在廣告和金融業(yè)務(wù)中推進(jìn)AI變現(xiàn)。

從布局的完整度來看，騰訊是中國大廠中為數(shù)不多的、同時(shí)具備C端消費(fèi)AI、B端產(chǎn)業(yè)AI、內(nèi)部提效AI、基礎(chǔ)模型層全棧能力的公司之一。

問題是：這些布局的產(chǎn)出，是否匹配了它的投入？

一家最會(huì)做產(chǎn)品的公司，在AI時(shí)代失去了節(jié)奏

騰訊是中國互聯(lián)網(wǎng)公司里產(chǎn)品力最強(qiáng)的選手之一，這幾乎是一個(gè)沒有爭議的判斷。

但仔細(xì)拆解騰訊歷史上最成功的產(chǎn)品，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一條清晰的脈絡(luò)：微信不是第一個(gè)移動(dòng)IM，微信是體驗(yàn)最極致的；小程序不是第一個(gè)應(yīng)用分發(fā)入口，它的生態(tài)粘性是最強(qiáng)的；朋友圈、公眾號、視頻號，每次都是對一種已經(jīng)被驗(yàn)證的社交或內(nèi)容需求的承接，用更優(yōu)雅的方式做到規(guī)模最大化。

騰訊最強(qiáng)的能力，是把一個(gè)已經(jīng)被驗(yàn)證的需求，用更極致的體驗(yàn)做到最大規(guī)模。需求是已知的，執(zhí)行是到位的，流量是現(xiàn)成的。這套打法的成功率在騰訊歷史上高得驚人。

AI時(shí)代需要的恰恰是另一種能力。

當(dāng)前市場上跑出來的AI爆款——豆包、Notion AI、Perplexity、Cursor——它們的共同特征不是“把體驗(yàn)做到極致”，而是在一個(gè)需求尚未被驗(yàn)證的階段，愿意大量試錯(cuò)、快速迭代，在失敗中逼近正確答案。

豆包能在2024年到2025年快速起量，靠的不是“字節(jié)的產(chǎn)品體驗(yàn)比騰訊好”。它靠的是：先跑起來，用抖音流量灌，用字節(jié)系產(chǎn)品矩陣互相導(dǎo)流，用激進(jìn)的內(nèi)容營銷建立心智，然后在數(shù)據(jù)反饋中快速調(diào)整方向。這本質(zhì)上是一種“探索型產(chǎn)品能力”——我不知道用戶最終會(huì)為什么付錢，我先投出去，看數(shù)據(jù)，再迭代。

騰訊的產(chǎn)品迭代節(jié)奏天然不適合這種探索模式。

流程長。一個(gè)AI功能從立項(xiàng)到灰度測試再到全量上線，審批鏈路長，試錯(cuò)成本高。對于一個(gè)日活數(shù)億的成熟產(chǎn)品，任何一個(gè)體驗(yàn)不穩(wěn)定的AI功能一旦引發(fā)用戶反彈，損失的是核心場景的信任。

微信的約束。微信是騰訊的基本盤，也是最不能出事的產(chǎn)品。任何在微信主端上線的AI實(shí)驗(yàn)都面臨一個(gè)不對稱的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)：成功了，微信多了一個(gè)AI功能；失敗了，影響的是14億用戶的日常體驗(yàn)。張小龍的克制不是沒有道理——微信的容錯(cuò)空間遠(yuǎn)小于抖音。

混元基模的制約?；煸壳疤幱趪鴥?nèi)大模型的第二梯隊(duì)，與DeepSeek V4、豆包Seed、Qwen 3.5等國產(chǎn)第一梯隊(duì)的差距在持續(xù)擴(kuò)大。更值得注意的背景是，國際前沿模型在2025年至2026年間已快速迭代，GPT-4o和Claude 3.5已不再是全球最強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)，取而代之的是GPT-5.5和Claude Opus 4.7。這意味著“與GPT-4級別模型有差距”這個(gè)說法本身已經(jīng)低估了混元與國際前沿的落差——底座能力的持續(xù)落后，客觀上限制了騰訊產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)能觸達(dá)的天花板。值得補(bǔ)充的是，混元3.0（Hy3 preview）曾在OpenRouter平臺憑借限免策略和性價(jià)比優(yōu)勢短暫登頂綜合榜單榜首，這是值得關(guān)注的階段性成績，但單次榜單表現(xiàn)尚不足以改變“整體能力與國產(chǎn)第一梯隊(duì)結(jié)構(gòu)性差距持續(xù)擴(kuò)大”的基本判斷。

文化基因中的“看準(zhǔn)了再出手”。騰訊的組織文化傾向于在方向相對清晰之后再集中資源投入，這是騰訊做大事的方式，也是它面對模糊賽道時(shí)的弱點(diǎn)。AI方向的模糊期恰恰是最需要容忍失敗的階段。

這四個(gè)因素疊加在一起，構(gòu)成了一個(gè)系統(tǒng)性的困境：騰訊具備極強(qiáng)的“把正確的事做到極致”的能力，但缺乏足夠的機(jī)制和基因去做“在錯(cuò)誤中摸索正確的事”。

元寶為什么沒有跑出來

騰訊戰(zhàn)略級別最高的C端AI產(chǎn)品是騰訊元寶。

從戰(zhàn)略定位上看，元寶承擔(dān)的是“國民級AI入口”的野心：混元+DeepSeek雙引擎、微信生態(tài)全域打通、騰訊文檔和會(huì)議的場景協(xié)同。這個(gè)配置放在任何一家公司，都是全力押注的旗艦產(chǎn)品。

但元寶始終沒有進(jìn)入豆包量級的討論范疇。QuestMobile數(shù)據(jù)給出了最直觀的答案：2026年3月，元寶月活5735萬，排行業(yè)第四；豆包月活3.45億，是元寶的六倍。

核心原因不是單一因素，但可以拆解出幾條關(guān)鍵線索。

差異化感知弱。元寶的核心場景——全能對話、長文本創(chuàng)作、辦公輔助、多模態(tài)生成——幾乎與市面上所有主流AI助手高度重疊。用戶沒有看到一個(gè)“只有元寶能解決”的核心痛點(diǎn)。豆包的差異化錨點(diǎn)并非僅有“字節(jié)系內(nèi)容生態(tài)的AI化”——2026年Q1，豆包還受益于春晚獨(dú)家冠名和大規(guī)模用戶補(bǔ)貼，這些外部投放同樣驅(qū)動(dòng)了它的新增用戶規(guī)模和品牌認(rèn)知。元寶的差異化錨點(diǎn)是什么，目前并不清晰。

生態(tài)依賴的雙刃劍。元寶享有微信、QQ、騰訊文檔等生態(tài)的導(dǎo)流優(yōu)勢，但這種依賴本身是一個(gè)問號。一個(gè)產(chǎn)品如果主要靠生態(tài)輸血存活，它的產(chǎn)品獨(dú)立性和用戶主動(dòng)選擇意愿是否足夠強(qiáng)？豆包在起量階段，靠的是主動(dòng)搜索和口碑傳播。元寶的用戶，有多少是因?yàn)橹鲃?dòng)選擇而不是因?yàn)椤拔⑿艔椓藗€(gè)推送”？

DeepSeek雙引擎的用戶感知問題?；煸?DeepSeek在技術(shù)架構(gòu)上是合理的，但在用戶感知層面存在模糊地帶。用戶能否理解“你的對話有一部分是混元處理的，有一部分是DeepSeek處理的”？這種技術(shù)層面的優(yōu)雅，是否真的轉(zhuǎn)化為用戶體驗(yàn)層面的提升？

戰(zhàn)略整合的時(shí)滯。元寶從TEG劃轉(zhuǎn)到CSIG是重要的戰(zhàn)略動(dòng)作，但組織歸屬的調(diào)整和產(chǎn)品體驗(yàn)的打通之間，存在時(shí)間差。QQ瀏覽器、搜狗輸入法、ima與元寶之間的賬號、數(shù)據(jù)、場景協(xié)同，目前是否已經(jīng)落地到用戶可感知的程度，還是仍然停留在“被劃入同一事業(yè)群”的狀態(tài)？

這些問題沒有一項(xiàng)是致命的，但它們疊加在一起，解釋了元寶為什么始終處于“戰(zhàn)略很重視、產(chǎn)品很努力、聲量很有限”的處境。

WorkBuddy為什么相對跑出來了

在騰訊龐大的AI產(chǎn)品矩陣中，WorkBuddy是目前唯一有公開數(shù)據(jù)支撐的高留存產(chǎn)品。

QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，2026年第一季度，WorkBuddy周活躍用戶規(guī)模突破20萬，環(huán)比增幅達(dá)72.2%，在國內(nèi)PC端AI原生辦公智能體市場中月訪問量和增速均位列第一。相比之下，同期阿里的QoderWork和QwenPaw規(guī)模均不足10萬，智譜AutoClaw下滑14.1%，阿里旗下JVSClaw降幅高達(dá)57.5%。

騰訊2026年第一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議透露的數(shù)據(jù)更為關(guān)鍵：WorkBuddy和CodeBuddy的激活用戶留存率達(dá)到60%。作為對比，中國消費(fèi)者音樂和視頻的付費(fèi)滲透率仍停留在個(gè)位數(shù)。這個(gè)數(shù)字的含義在于，用戶對這類生產(chǎn)力AI工具產(chǎn)生了真實(shí)的路徑依賴，留存并非靠燒錢維持——盡管騰訊Q1在AI原生產(chǎn)品上的營銷開支同比暴增44%至113億元。

把這兩個(gè)數(shù)字和元寶放在一起看，對比效果更為清晰：元寶春節(jié)期間砸下十億元，除夕日活沖到4504萬，此后快速回落至900萬附近；WorkBuddy沒有任何補(bǔ)貼性（即紅包/返現(xiàn)類）拉新動(dòng)作，激活用戶留存率達(dá)60%。兩者都是騰訊的AI產(chǎn)品，留存表現(xiàn)卻判若云泥。

WorkBuddy的起點(diǎn)是內(nèi)部需求驅(qū)動(dòng)：騰訊自身有數(shù)萬員工在使用企業(yè)微信和騰訊文檔協(xié)作，文檔與溝通之間的割裂是真實(shí)的痛點(diǎn)。WorkBuddy解決的是這個(gè)已經(jīng)被驗(yàn)證的、每天都發(fā)生的問題——不是創(chuàng)造一個(gè)新需求，而是把一個(gè)已知需求用AI做得更好。

這恰恰是騰訊最舒服的產(chǎn)品路徑。

騰訊歷史上最成功的產(chǎn)品幾乎都遵循這個(gè)邏輯：需求已經(jīng)存在，執(zhí)行極致到位，流量自然兌現(xiàn)。WorkBuddy是騰訊AI產(chǎn)品中最接近這個(gè)成功公式的案例。它的成功不是騰訊“探索型AI能力”的證明，而是騰訊“執(zhí)行型AI能力”的又一次驗(yàn)證。

這個(gè)區(qū)分至關(guān)重要。它解釋了為什么WorkBuddy能跑出來，而元寶仍在爬坡：WorkBuddy服務(wù)的是一個(gè)清晰定義的、內(nèi)部已經(jīng)跑通的工作流，它的任務(wù)是優(yōu)化，不是探索。而元寶試圖建立的，是一個(gè)獨(dú)立于騰訊既有生態(tài)之外的AI應(yīng)用心智，它需要的是探索能力，而不僅僅是執(zhí)行能力。

這也暗示了騰訊AI真正的戰(zhàn)略價(jià)值所在：它最有可能成功的戰(zhàn)場，是用AI深度滲透已有的場景和流程，而不是憑空創(chuàng)造一個(gè)新的AI原生的用戶行為。

微信的兩難：最大資產(chǎn)，還是最重的枷鎖

在騰訊的AI戰(zhàn)略版圖中，WXG微信事業(yè)群處于一個(gè)微妙的位置：它擁有最大的用戶基數(shù)，卻不是集團(tuán)AI戰(zhàn)略的主攻方向。在實(shí)際的AI落地動(dòng)作上，微信的滲透也是最輕量的：AI搜索、智能回復(fù)、群聊總結(jié)、文案潤色。沒有獨(dú)立的AI應(yīng)用，沒有激進(jìn)的AI功能，沒有挑戰(zhàn)微信核心體驗(yàn)的大膽實(shí)驗(yàn)。

張小龍的克制有他自己的邏輯。

張小龍?jiān)趦?nèi)部分享中曾明確表達(dá)過他的AI觀：他不認(rèn)為微信應(yīng)該做一個(gè)獨(dú)立的AI產(chǎn)品，更傾向于讓AI“像掃一掃一樣”融入微信的特定場景，在需要時(shí)自然浮現(xiàn)，解決問題后安靜離開。在他看來，在微信里硬塞一個(gè)需要專門對話的聊天機(jī)器人，是對社交體驗(yàn)的粗暴破壞。這一立場決定了微信在AI上的節(jié)奏必然是克制的——工具需要的是穩(wěn)定和可靠，而非頻繁的功能實(shí)驗(yàn)。

這在戰(zhàn)略上是一種現(xiàn)實(shí)主義的選擇——當(dāng)擁有最大的資產(chǎn)時(shí)，你反而最沒有動(dòng)力去冒險(xiǎn)。 微信的日活超過14億，這個(gè)數(shù)字本身就是任何AI產(chǎn)品夢寐以求的用戶池。但沒有人知道，如果微信激進(jìn)AI化——比如在微信里做一個(gè)類似Copilot的AI助手入口，或者把AI搜索做成獨(dú)立Tab——會(huì)發(fā)生什么。這是連騰訊自己也沒有把握回答的問題。

微信的兩難，是騰訊AI戰(zhàn)略中最誠實(shí)的一個(gè)切面。

騰訊的AI戰(zhàn)略底色是另一套邏輯：用場景深度滲透對沖模型能力的相對不足。它的核心假設(shè)是——在中國互聯(lián)網(wǎng)，場景比模型更重要，生態(tài)比單品更有價(jià)值，滲透比爆發(fā)更可持續(xù)。這個(gè)假設(shè)有沒有道理？有。在企業(yè)市場（B端）和內(nèi)部提效場景，騰訊的場景優(yōu)勢是真實(shí)的。但在C端消費(fèi)AI市場，豆包、Kimi等產(chǎn)品的快速起量正在建立"國民級AI應(yīng)用"的品牌認(rèn)知，一旦這個(gè)認(rèn)知固化，元寶的追趕難度將指數(shù)級上升。同時(shí)，混元目前處于國內(nèi)大模型的第二梯隊(duì)，與DeepSeek V4、豆包Seed、Qwen 3.5等國產(chǎn)第一梯隊(duì)的差距在持續(xù)擴(kuò)大——如果混元能夠縮短這個(gè)差距，騰訊的產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)將獲得更大的發(fā)揮空間；但如果持續(xù)落后，產(chǎn)品層的努力天花板是有限的。

Marvis是值得觀察的一個(gè)信號。 PCG應(yīng)用寶團(tuán)隊(duì)近期內(nèi)測的Marvis（OS級跨端桌面AI Agent）是騰訊體系內(nèi)極少數(shù)在嘗試"以研帶用"的產(chǎn)品方向——它在賭下一代終端智能入口。但截至目前，Marvis沒有公開的規(guī)模數(shù)據(jù)或市場驗(yàn)證，它更多的意義在于：證明了騰訊體系內(nèi)確實(shí)有團(tuán)隊(duì)在嘗試突破"探索型AI"這道坎。至于能否跑通，尚需時(shí)間檢驗(yàn)。

在守成與探索之間

答案不是“騰訊不夠努力”，而是“騰訊在用錯(cuò)誤的打法打一場需要不同打法的仗”。

數(shù)據(jù)給出了答案。春節(jié)期間騰訊豪擲十億元拉新，元寶除夕日活沖到4504萬，此后迅速回落至900萬附近；同期WorkBuddy沒有任何補(bǔ)貼拉新，激活用戶留存率達(dá)60%。兩款產(chǎn)品，同一個(gè)公司，留存差異判若云泥。

差異的根源不在資源，不在投入，而在于：WorkBuddy解決的是一個(gè)已經(jīng)被驗(yàn)證的、每天都在發(fā)生的真實(shí)問題；元寶試圖建立的，是一個(gè)用戶還沒有形成習(xí)慣的AI行為。 這兩個(gè)問題的難度根本不在同一個(gè)量級。

騰訊真正的AI能力，不是做不出來AI產(chǎn)品，而是做不出來“讓用戶主動(dòng)留下來”的AI產(chǎn)品。它的每一項(xiàng)優(yōu)勢——場景、數(shù)據(jù)、生態(tài)——都建立在“需求已知”的前提上。一旦面臨“需求尚未成型、方向尚不清晰”的探索期，騰訊的產(chǎn)品力和組織能力都很難充分釋放。

這不是戰(zhàn)略失誤，而是一種被動(dòng)的自我選擇。騰訊的體量和基因決定了，它很難像字節(jié)那樣容忍豆包在早期長達(dá)半年以上的探索期，也很難像字節(jié)那樣在方向不清晰的時(shí)候持續(xù)砸資源迭代。騰訊習(xí)慣于等方向相對明確之后，用更強(qiáng)的執(zhí)行能力后來居上。

但AI發(fā)展現(xiàn)階段的問題是：方向永遠(yuǎn)在變，探索期可能是常態(tài)。

騰訊AI戰(zhàn)略的真實(shí)處境，是一場押注時(shí)間差的賭局：賭的是混元能夠追上來，賭的是微信最終能找到AI化的切口，賭的是探索期的失敗成本不會(huì)在未來某一天變成不可彌補(bǔ)的差距。在這個(gè)賭局有答案之前，騰訊的AI戰(zhàn)略本質(zhì)上是一份防御性答卷，而非進(jìn)攻宣言。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者 | AGI Signal，編輯 | 秦聰慧）