北京
備受證券行業(yè)關注的“三合一”重組迎來新進展。5月18日晚間，中金公司（601995.SH）與東興證券（601198.SH）、信達證券（601059.SH）同步披露重大資產重組草案（下稱“草案”）。
2025年11月19日，中金公司、東興證券、信達證券官宣了這次重組，并于2025年12月17日發(fā)布了重大資產重組預案（下稱“預案”），此次的草案較預案披露了更多內容。
草案補充更新了本次交易的換股價格及估值情況。考慮到分紅除權的影響，中金公司換股價格定為36.68元/股，東興證券換股價格為16.05元/股，信達證券換股價格為19.15元/股。東興證券、信達證券與中金公司的換股比例分別是1:0.4373、1:0.5188。以換股價格和股數(shù)計算，中金公司此次吸收合并兩家券商的交易金額達1138.54億元。
截至5月19日收盤，中金公司股價為34.38元/股，漲幅為2.44%，東興證券股價為13.47元/股，漲幅為5.23%，信達證券股價為17.15元/股，漲幅為2.88%。
本次合并后，中金公司將承繼及承接東興證券、信達證券的全部資產、負債、業(yè)務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務，全面整合三方資源，進一步提升發(fā)展?jié)撃堋２莅敢?025年的財務數(shù)據(jù)，補充更新了本次交易對合并完成后中金公司的影響。
從經營實力來看，根據(jù)備考合并財務報表及監(jiān)管報表，合并后中金公司2025年度營業(yè)收入由284.81億元增加至371.73億元，行業(yè)排名由第五位提升至第三位，2025年12月末母公司凈資本由481億元增加至1033億元，行業(yè)排名由第十一位提升至第四位。
業(yè)務協(xié)同方面，合并完成后，中金公司的網絡布局將進一步得到優(yōu)化與完善，以2025年12月末靜態(tài)數(shù)據(jù)估計，營業(yè)網點數(shù)量將由247家提升至441家，行業(yè)排名由第十四位提升至第三位。中金公司零售客戶數(shù)由999萬戶增加至超過1500萬戶，投顧人員數(shù)由3866人增加至5756人，產品保有規(guī)模由超4600億元增加至超5000億元。
據(jù)經濟觀察報統(tǒng)計，以2025年業(yè)績計算，營業(yè)收入排名前五的分別是中信證券（600030.SH）、國泰海通（601211.SH）、華泰證券（601688.SH）、廣發(fā)證券（000776.SZ）和中金公司。此次合并若順利完成，將攪動證券行業(yè)的競爭格局。
中金公司表示，本次交易尚需履行多項決策及審批程序，包括中金公司股東會、A股類別股東會、H股類別股東會審議通過，東興證券和信達證券股東會審議通過，以及上海證券交易所審核通過和中國證監(jiān)會注冊等。此外，還需獲得中國東方資產管理股份有限公司和中國信達資產管理股份有限公司股東會審議通過。
（作者 牛鈺）
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牛鈺
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