今年以來，公募基金分紅呈現出“股進債退”的新變化。

公募排排網數據顯示，截至5月20日，全市場公募基金年內累計分紅2264次，分紅總額達637.24億元，覆蓋111家機構旗下的1581只產品。結構上，權益基金分紅同比激增近逾八成，而債基分紅則縮水逾五成。

在受訪的業內分析人士看來，這一分化態勢背后，既有A股整體上漲使權益基金積累了豐厚可分配利潤的市場因素，也有行業生態從注重規模轉向重視投資者回報的深層驅動。

權益基金分紅激增逾八成

從數據來看，債券型基金雖然依舊是分紅主力，但同比降幅逾五成。

公募排排網數據顯示，今年以來債券型基金合計分紅1233次，分紅總額達310.88億元，占到所有公募基金分紅總金額的48.79%，其分紅總額在不同類型基金中領跑。但較2025年同期656.55億元的分紅總額相比，今年債券型基金分紅總額同比縮水52.65%。

權益基金分紅則同比激增逾八成。數據顯示，今年以來權益基金合計分紅831次，分紅總額達278.10億元，占所有基金分紅總額的43.64%。其中股票型基金分紅711次，分紅總額為224.14億元，偏股混合型基金分紅120次，分紅總額為53.96億元。而且較去年同期的150.61億元的分紅總額相比，今年權益基金分紅同比增幅達84.65%。

值得注意的是，在權益基金中，指數型股票基金分紅表現尤為突出。今年以來指數型股票基金合計分紅687次，分紅總額達218.73億元，占到權益基金分紅總額的78.65%。而且較2025年同期128.87億元的分紅總額相比，同比增幅高達69.73%。

紅利基金分紅表現搶眼。今年以來進行分紅的376只權益基金中，名稱中帶有“紅利”字眼的基金占到138只，分紅總額達30.77億元，占到權益基金分紅總額的11.06%。

對于今年以來權益類基金分紅總額超過同期的現象，排排網財富公募產品運營曾方芳分析稱，首先，市場表現提供了基礎。A股市場的整體上漲使得權益基金積累了較為豐厚的可分配利潤，為分紅創造了條件。其次，行業生態從注重規模擴張轉向更關注投資者回報，強化分紅是體現“回報優先”理念的舉措之一。再者，寬基指數ETF（交易型開放式指數基金）的規模顯著增長，成為分紅的重要貢獻者。這類產品底層資產本身分紅較為穩定，且其機構投資者占比較高，對定期現金流有一定需求，因此傾向于實施分紅。

曾方芳認為，紅利類基金年內表現搶眼，主要源于其產品特性與市場環境的契合。其底層資產以高股息股票為主，這些上市公司分紅意愿和行為相對持續，為基金提供了較為穩定的可分配收益流，使多次分紅具備資金來源。同時，在利率水平較低、市場存在波動的環境下，投資者對確定性現金流的偏好上升，高頻分紅能較好滿足這部分需求，增強了產品吸引力。

12家公募分紅超10億元

數據還顯示，111家今年以來有分紅的公募機構中，73家公募機構今年以來分紅不低于1億元，其中41家公募機構分紅1億元—4.99億元，20家公募機構分紅5億元—9.99億元，另有12家公募機構分紅不低于10億元。

具體來看，華泰柏瑞基金今年以來分紅111.52億元，在行業內“領跑”。該公司旗下今年以來共有26只基金進行了分紅，合計分紅次數達83次，其中以指數型股票基金為主，16只指數型股票基金合計分紅109.85億元，占到華泰柏瑞基金年內分紅總額的98.51%。

今年以來，易方達基金旗下有87只基金進行了分紅，合計分紅達143次，分紅總額達96.37億元。其分紅同樣主要來自指數型股票基金。該公司旗下16只指數型股票基金合計分紅總額達51.87億元，占到易方達基金年內分紅總額的53.82%。

南方基金今年以來分紅同樣來自指數型股票基金。今年以來，該公司旗下共有61只基金合計分紅37.03億元，18只指數型股票基金合計分紅26.80億元，占到南方基金年內分紅總額的72.37%。

此外，中歐基金、招商基金、長信基金、博時基金、興業基金、富國基金、興證全球基金、銀華基金和嘉實基金，今年以來分紅總額均不低于10億元。

在曾方芳看來，分紅趨勢的興起，反映了公募基金行業一些深層次的轉變。一是分紅機制日趨制度化與透明化，越來越多的產品在合同中明確了定期分紅的條款，使其從管理人的相機決策轉變為產品的穩定特征；二是這標志著行業競爭與發展重心正從單純的規模擴張向提升投資者回報體驗遷移。通過可預期、可持續的現金分派，基金公司致力于與投資者建立更長期、更信任的關系，推動行業向更注重實際回報和高質量發展的階段演進。

（作者 陳姍）

免責聲明：本文觀點僅代表作者本人，供參考、交流，不構成任何建議。

陳姍

記者 主要關注金融衍生品領域，重點報道期貨、大宗商品、租賃、信托等市場動態。新聞線索可聯系郵箱：chenshan@eeo.com.cn。