△關注“閩商報”了解更多前沿商業動態

5月22日，泉州臺商投資區本土培育的國家級專精特新“小巨人”企業 ——泉州嘉德利電子材料股份公司（證券簡稱：嘉德利，證券代碼：603435）正式敲鐘，登陸上海證券交易所主板。

上市首日，公司股價表現驚艷，盤中最高漲幅接近800%，總市值一度站上590億元關口，成為福建板塊又一顆閃耀的新材料明珠。22日收盤，嘉德利報收127.68元/股，總市值為586.27億元。

這家深耕電容器用聚丙烯薄膜（BOPP 電工膜）二十余年的細分領域龍頭，用”全球第二、國內第一”的市場地位，詮釋了新質生產力賦能傳統制造業的強勁動能。

嘉德利的故事始于2002年，在福建泉州這片民營經濟沃土上，一家專注于電容器用聚丙烯薄膜研發、生產與銷售的企業悄然誕生。

二十余載深耕細作，公司從初創企業逐步成長為國家級專精特新“小巨人”、高新技術企業，斬獲“福建省名牌產品”“福建省制造業單項冠軍”等多項榮譽，成為我國高端電容器薄膜領域的核心供應商之一。公司的核心競爭力源于對技術極限的持續突破。

二十余年來，嘉德利成功攻克了超薄化、耐高溫、耐高壓三大行業核心難題，手握103項專利（其中發明專利19項），是國內首家同時實現 1.9μm超薄膜和125℃超耐溫膜穩定量產的企業。這一技術優勢在新能源汽車SiC電驅系統對耐溫等級提出125℃以上新要求的背景下，顯得尤為關鍵，直接幫助公司卡位頭部整車廠供應鏈。

在產能布局上，嘉德利目前已投產7條BOPP 電工膜生產線，全部采購自德國布魯克納——全球頂級薄膜拉伸設備供應商，確保產品性能與品質的穩定性。隨著新增2條產線即將投產，公司總產能將達到9條，在超薄電工膜領域進一步拉大與國內同行的產能差距，鞏固行業領先地位。

▲電容器薄膜

作為極度細分、高度壟斷賽道的“隱形冠軍”，嘉德利的市場地位無可撼動。根據中國電子元件行業協會統計數據，按2024年電容器用聚丙烯薄膜銷售額計算，嘉德利排名全球第二、中國第一，全球及國內市場占有率分別達11.7% 和 16.4%。

公司已成功進入法拉電子、鷹峰電子、TDK、松下、KEMET 等全球主流薄膜電容器廠商供應鏈，其中法拉電子長期穩居第一大客戶，貢獻收入占比在 25% 至 36% 之間，前五大客戶合計貢獻約六成營收，客戶黏性極強。

財務數據同樣彰顯公司的穩健實力。2023年至2025年，嘉德利營業收入分別為5.28億元、7.34億元、7.57億元，歸母凈利潤分別為1.41億元、2.38億元和2.44億元，近三年凈利潤累計超過6億元，營收和凈利潤的復合增長率分別達到約19.73%和31.52%。

盡管年營收7.57億元的財務體量在A股市場并不起眼，但在BOPP電工膜這一細分賽道，嘉德利的盈利能力與市場地位均處于絕對領先水平。

股權結構方面，嘉德利呈現出明顯的家族控股特征。共同實控人黃澤忠、黃炎煌為表兄弟關系，二人各直接持股占總股本比例為43.14%，合計持股 86.28%，并簽署一致行動協議鎖定控制權。若按上市首日收盤市值計算，黃氏兄弟財富超500億元。公司董事長黃煥明系黃炎煌父親、黃澤忠姑父，家族成員共同執掌這家行業龍頭企業。

電容器用聚丙烯薄膜作為電子產業關鍵基礎材料，廣泛配套新能源、高壓輸電、交通裝備制造等重點產業，是產業鏈不可或缺的組成部分。

當前，BOPP 電容膜產業正經歷一輪結構性重估，最強勁的增長引擎無疑來自新能源相關賽道：

1. 新能源汽車：爆發式增長的核心戰場

薄膜電容器是電動汽車電機控制器DC-Link電容和IGBT吸收保護電路的核心元件。據行業數據，單臺電動車對BOPP電工膜的需求約為2.5至3 平方米，預計2025至2028年我國車用電容膜市場將維持30%以上年增長。嘉德利在這一細分領域的技術與市占率已顯著領先，在技術迭代窗口期牢牢卡住電源端供應鏈的核心位置。

2. 可再生能源與特高壓：穩定增長的重要支撐

光伏逆變器、風電變流器和特高壓直流輸電工程中，薄膜電容器承擔濾波和緩沖的關鍵角色。2025年中國光伏及風電新增裝機容量合計已超 350GW，特高壓輸電線路建設持續提速，對中厚規格電容膜需求的拉動不容忽視。嘉德利憑借其技術優勢，在這一領域同樣占據重要市場份額。

3. 復合集流體基膜：打開第二增長曲線

嘉德利已前瞻性拓展復合銅箔基膜等新產品方向。復合集流體是下一代鋰電池減重、提高能量密度和安全性的關鍵技術路徑，其中核心基膜的材料特性與BOPP電容膜工藝高度協同，這一布局為嘉德利打開了又一增長曲線，有望分享鋰電池產業高速發展的紅利。

作為細分領域的龍頭企業，嘉德利電子登陸資本市場后，將進一步鞏固其行業領先優勢，并通過資本賦能帶動產業鏈協同發展，為泉州培育新質生產力、構建現代化產業體系注入新動能。

閩商報綜合整理報道

編輯 | 肖澤峻

審校 | 楊柳青

免責聲明

1、整理、轉載此文系出于傳遞更多信息之目的，不代表本號的觀點和立場。

2、本文版權歸原作者所有，部分圖片來自網絡。為尊重知識產權，本號盡量標注每篇文章、每張圖片的來源；若有來源標注錯誤、侵權或不愿意被轉載，請作者持權屬證明在30日內與本號后臺聯系，我們將及時更正、刪除，謝謝！

關注閩商傳媒視頻號