上周（5月18日—5月22日）共有977家A股上市公司接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研。從賺錢效應(yīng)來(lái)看，上周超三成機(jī)構(gòu)調(diào)研股實(shí)現(xiàn)正收益，且有超60只機(jī)構(gòu)調(diào)研股本周內(nèi)股價(jià)創(chuàng)下近期新高。漲幅靠前的個(gè)股方面，金利華電上周實(shí)現(xiàn)3連板，累計(jì)漲幅72.78%；聯(lián)訊儀器周內(nèi)累計(jì)漲50%，股價(jià)創(chuàng)近期新高；艾華集團(tuán)實(shí)現(xiàn)5日3板，累計(jì)漲42.10%；福光股份、德馬科技、密封科技等8只個(gè)股漲超30%。

在熱門調(diào)研標(biāo)的方面，上周深南電路接受百家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研，奧比中光-W、科威爾、海通發(fā)展接受50家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研。此外，寧波銀行、濰柴重機(jī)、新筑股份周內(nèi)接待3次機(jī)構(gòu)調(diào)研，備受機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注。

深南電路PCB產(chǎn)品需求增長(zhǎng)

深南電路（002916）周內(nèi)接受138家機(jī)構(gòu)調(diào)研，該公司主要從事印制電路板、封裝基板及電子裝聯(lián)業(yè)務(wù)。2026年一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.96億元，同比增長(zhǎng)37.90%；歸母凈利潤(rùn)8.50億元，同比增長(zhǎng)73.01%。

機(jī)構(gòu)投資者重點(diǎn)聚焦深南電路封裝基板業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)拓展、PCB（印制電路板）業(yè)務(wù)AI算力進(jìn)展等議題。深南電路介紹稱，該公司封裝基板產(chǎn)品包括模組類封裝基板、存儲(chǔ)類封裝基板、應(yīng)用處理器芯片封裝基板等。2026年一季度，受益于處理器芯片類封裝基板需求增加、存儲(chǔ)類封裝基板收入持續(xù)增長(zhǎng)，該公司封裝基板業(yè)務(wù)收入占比環(huán)比提升。

深南電路透露，近期公司綜合產(chǎn)能利用率處于高位。其中PCB業(yè)務(wù)受益于AI算力基礎(chǔ)設(shè)施硬件相關(guān)產(chǎn)品需求的增長(zhǎng)，工廠產(chǎn)能利用率維持高位；封裝基板業(yè)務(wù)因存儲(chǔ)類、處理器芯片類基板需求拉動(dòng)，工廠產(chǎn)能利用率延續(xù)2025年四季度以來(lái)較高水平。

深南電路方面表示，伴隨AI技術(shù)加速演進(jìn)和應(yīng)用不斷深化，電子產(chǎn)業(yè)對(duì)于高算力和高速網(wǎng)絡(luò)需求日益迫切，驅(qū)動(dòng)了行業(yè)對(duì)于大尺寸、高層數(shù)、高頻高速、高階HDI、高散熱等PCB產(chǎn)品需求的提升。2024年以來(lái)，深南電路PCB業(yè)務(wù)在高速交換機(jī)、光模塊、AI加速卡、服務(wù)器等領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)均受益于上述趨勢(shì)。

奧比中光3D視覺(jué)感知產(chǎn)品已量產(chǎn)

3D視覺(jué)感知企業(yè)奧比中光-W上周接受2次調(diào)研，共計(jì)接待75家機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注該公司機(jī)器人業(yè)務(wù)具體進(jìn)展、產(chǎn)能布局等。

據(jù)奧比中光高管介紹，該公司圍繞各類場(chǎng)景機(jī)器人，構(gòu)建了涵蓋全技術(shù)路線的3D視覺(jué)感知產(chǎn)品矩陣，可有效賦能機(jī)器人的識(shí)別、導(dǎo)航定位、避障、路徑規(guī)劃、三維重建及人機(jī)交互等核心功能。目前，該公司已與普渡科技、云跡科技、擎朗智能、高仙機(jī)器人等多家知名企業(yè)合作，覆蓋了割草機(jī)、酒店配送、樓宇配送、商用清潔等應(yīng)用場(chǎng)景。

在人形機(jī)器人方面，目前市面上人形機(jī)器人視覺(jué)方案包括深度相機(jī)、激光雷達(dá)、純視覺(jué)等，奧比中光表示，當(dāng)前已與智元機(jī)器人、北京“天工”、優(yōu)必選、螞蟻靈波、加速進(jìn)化、靈心巧手、魔法原子等多家客戶進(jìn)行適配落地。

在產(chǎn)能布局方面，奧比中光透露，公司現(xiàn)已成功開發(fā)并規(guī)模量產(chǎn)3D視覺(jué)感知產(chǎn)品。目前，公司在佛山順德3D視覺(jué)感知產(chǎn)業(yè)智能制造基地一期已順利投產(chǎn)，已形成規(guī)模量產(chǎn)3D視覺(jué)感知產(chǎn)品能力；在海外產(chǎn)能建設(shè)上，公司持續(xù)推進(jìn)越南北寧建廠計(jì)劃。未來(lái)將形成中國(guó)與越南雙工廠制造布局，以及覆蓋從新產(chǎn)品導(dǎo)入到大規(guī)模量產(chǎn)的全流程服務(wù)能力。

奧比中光表示，未來(lái)將持續(xù)圍繞人工智能和具身智能產(chǎn)業(yè)，打造“機(jī)器人與AI視覺(jué)產(chǎn)業(yè)中臺(tái)”，為下游客戶提供3D視覺(jué)傳感器產(chǎn)品及智能化解決方案。

科威爾AI服務(wù)器電源測(cè)試收入占比較小

科威爾上周接受68家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)主要問(wèn)及該公司AI服務(wù)器領(lǐng)域布局進(jìn)展及訂單情況。科威爾自2024年初開始布局AI服務(wù)器電源測(cè)試賽道，目前產(chǎn)品覆蓋各類產(chǎn)品測(cè)試需求，產(chǎn)品涵蓋測(cè)試電源單體設(shè)備及整體ATE測(cè)試系統(tǒng)。

科威爾介紹到，國(guó)內(nèi)AI服務(wù)器領(lǐng)域企業(yè)目前多處于技術(shù)研發(fā)階段，現(xiàn)階段以實(shí)驗(yàn)室測(cè)試類需求為主。該公司積極對(duì)接行業(yè)各類客戶，2025年已陸續(xù)向國(guó)內(nèi)主流服務(wù)器廠商開展產(chǎn)品送樣及驗(yàn)證工作，部分客戶實(shí)現(xiàn)訂單落地與小批量供貨。現(xiàn)階段該板塊業(yè)務(wù)有序穩(wěn)步推進(jìn)，但目前該業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模在公司整體營(yíng)收結(jié)構(gòu)中占比仍較小。

從訂單來(lái)看，科威爾AI服務(wù)器配套測(cè)試設(shè)備下游客戶主要為存量行業(yè)頭部企業(yè)與行業(yè)新進(jìn)布局企業(yè)兩大類。科威爾表示，當(dāng)前行業(yè)主流頭部客戶已陸續(xù)完成產(chǎn)品送樣及相關(guān)驗(yàn)證工作，后續(xù)大批量訂單釋放節(jié)奏，主要依托于下游客戶產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)度及行業(yè)整體供需市場(chǎng)態(tài)勢(shì)而定。

展望今年整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)，科威爾坦言，隨著下游市場(chǎng)需求持續(xù)釋放，公司訂單承接態(tài)勢(shì)良好，在訂單量穩(wěn)步增長(zhǎng)帶動(dòng)下，公司整體營(yíng)收有望穩(wěn)步上行，經(jīng)營(yíng)基本面持續(xù)向好。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，目前測(cè)試電源業(yè)務(wù)仍是公司營(yíng)收核心主力，氫能、功率半導(dǎo)體整體體量偏小，營(yíng)收貢獻(xiàn)占比相對(duì)有限。

責(zé)編：彭勃

校對(duì) ：廖勝超