江西
ATFX：北京時間15：31至15：35，4分鐘時間里，日元匯率從159.96暴跌至159.54，跌幅42基點，遠超日常波動幅度。
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同一時間，日本首相高市早苗發表講話，她提到：外匯政策對支持經濟至關重要；加強國際合作至關重要；隨時根據需要對匯率市場進行適當措施；投機行為正在明顯影響市場。
綜合來看，高市早苗并沒有明確提及干預日元匯率，市場的劇烈波動更多是基于一種“預期擔憂”。也就是日本央行可能會因為高市早苗的講話而強化干預措施。
根據官方數據，今年五月份，日本央行為了改變日元相對美元持續貶值的趨勢，動用11.7349萬億日元，在外匯市場賣出美元，以提振日元幣值。USDJPY的小時級別走勢圖，流下了大量長下影的K線，足見日本央行干預匯率的決心。
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日本的能源主要依賴進口，在中東問題推高國際油價的背景下，日本進口能源的成本已經在高位。疊加日元匯率不斷貶值，日元在國際上的購買力下降，能源進口的成本壓力越來越大。日本央行出手干預匯率，一方面是為了提振市場信心，另一方面是希望扭轉日元貶值的趨勢進而降低能源進口成本和通脹水平。
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上圖是日本國債收益率匯總。一個月期日債收益率為0.86%，三個月期日債收益率為0.9%，六個月期和一年期的日債收益率分別為0.96%和1.12%。隨著債券到期日的增加，收益率明顯上升，意味著日本央行在今年下半年將有數次加息。考慮到日本央行目前的基準利率是0.75%，而一年期日債收益率是1.12%，兩者相差37基點。也就是說，今年下半年，日本央行有可能加息一到兩次。
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對于日元匯率來說，加息動作本是利多操作，但由于日本和美國的基準利率差距過大，這種利多可能無法扭轉目前日元相對美元長期貶值的總體趨勢。只有日本央行的加息節奏超出市場預期，日本的國債收益率升高速度顯著高于同期的美債收益率，日元才有可能尋得中長期頂部，并開啟回落走勢。
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