北京
6月9日，億航智能發布了2026年一季度財報。
這家公司的核心產品EH216-S，是雙座、無人駕駛的電動垂直起降飛機（eVTOL），乘客坐進去，地面操控員遠程操控，可在景區或城市上空飛行。
2023年，億航成為全球第一家拿到載人eVTOL完整適航“三證”的公司。目前這家公司主要靠兩大業務賺錢：賣飛機給景區、運營商等合作伙伴；無人機編隊表演（GD4.0）和大型活動航拍媒體業務。市場最關注的是前者，因為這決定它能不能成為低空載人交通運營和設備公司。
億航智能本季收入為2566萬元，同比基本持平。但一季度是淡季，EH216系列只交付了4架。載人eVTOL飛機賣得少了，收入卻沒有同比大幅下降，原因是，航拍媒體業務的收入漲了。
財報披露，公司本季交付了1000臺GD4.0編隊無人機，完成了22場航拍媒體演出，按總收入測算，這部分業務大約貢獻了1026萬元。
億航智能一季度的毛利率是62.5％，但毛利潤只有1604萬元，經營費用高達1.52億元，是毛利潤的9.5倍。最終公司經營虧損1.28億元，凈虧損1.26億元，凈虧損比去年同期擴大4797萬元。
原因是收入規模太小。公司正在按照適航認證、商業化運營、海外市場和新機型研發的節奏花錢，可當季收入還停留在千萬元級別。
錢主要花在三個方面。研發費用6008萬元，同比增加2279萬元，主要投向VT35開發和適航認證。管理費用6775萬元，里面有較多是股權激勵和新總部折舊攤銷。銷售及營銷費用2392萬元，同比幾乎翻倍，反映公司還在為市場推廣和商業化準備投入。
億航維持2026年約6億元的收入指引，但一季度只有2566萬元收入，相當于全年目標只完成了4.3%，收入的壓力給到后面三個季度。
從資金看，億航賬上現金及投資合計約10.27億元，短期還不缺錢。但較年初已經減少約1.03億元，同時有息債務從3.22億元增加到4.12億元。公司還宣布未來12個月最多3000萬美元股份回購，這對股價是信號，但在仍然虧損的階段，現金使用效率同樣需要關注。
低空經濟行業現在已經過了“看證”的階段，億航的優勢是EH216系列在中國拿到了適航和運營相關證書，且已有超過40個運營點和超過3000次安全飛行任務。但真正決定商業價值的，是能不能從內部試運行走向公開售票、高頻運營。
（策劃／制圖：金玙璠）
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