2025年，全球綠氫產能達到44.12萬噸，中國貢獻了其中的73%。五年間，綠氫產能增長了約11.6倍。這組數據背后，是一個正在從“規(guī)劃先行”加速邁向“商業(yè)化落地”的戰(zhàn)略性新興產業(yè)。

三個皮匠報告發(fā)布的《2026全球及中國綠氫行業(yè)發(fā)展研究報告》指出：綠氫正從“未來能源”走向“現(xiàn)實產業(yè)”，但在成本、儲運、供需錯配等方面仍面臨嚴峻挑戰(zhàn)。以下為你拆解這份報告的核心洞察。

一、全球格局：中國產能占73%，歐洲加速追趕

2025年全球綠氫產能44.12萬噸，中國以超25萬噸的建成產能占據全球新增產能的73%，位居絕對主導地位；歐洲以18.7%緊隨其后，北美、亞洲（不含中國）分別占3.6%和3.5%。

在電解槽制造端，全球產能從2021年的9GW飆升至2025年的57GW，五年增長5.3倍。中國擁有全球86%的堿性電解槽制造產能，2025年1000Nm3/h堿性電解槽中標均價已從2021年的約1000萬元/套降至300-350萬元/套，降幅超65%。

歐洲則以PEM電解槽技術見長，全球PEM產能約13GW中歐洲占比54%。2025年，歐洲電解槽制造產能達13.1GW/年，但實際裝機僅約571.7MW，產能利用率不足10%，面臨“產能過剩、需求待放”的尷尬。

二、中國綠氫：產能高速增長，但“規(guī)劃宏大、落地漸進”

2020—2025年，中國累計建成綠氫產能從0.3萬噸增長至26.12萬噸，五年增長約87倍。2025年當年新建產能14.36萬噸，同比增長165%，超額完成《氫能產業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃》提出的2025年10-20萬噸目標。

然而，規(guī)劃產能更為龐大——截至2025年底，全國累計規(guī)劃綠色氫氨醇項目約900個，涉及產能近1000萬噸/年（氫當量），但建成產能僅約29萬噸，占規(guī)劃總產能不足3%。超過97%的規(guī)劃綠氫產能仍停留在紙面。

在應用結構上，化工領域是當前綠氫消納的絕對主力。從已建成項目的消納結構看，化工領域（含化工、甲醇、合成氨、煉化）合計占比約67.4%。但規(guī)劃與落地之間存在明顯落差——化工領域的綠氫大規(guī)模替代仍處于起步階段。

三、供需錯配：“三北”產氫、東部用氫，儲運成最大瓶頸

中國綠氫產業(yè)面臨的根本性矛盾在于資源端與需求端的地域分布嚴重錯位。三北地區(qū)（西北、華北、東北）風光資源豐富，集中了全國約97.5%的已投運電解水制氫產能，其中內蒙古、吉林累計產能分別超過9萬噸/年和8萬噸/年。

而需求端，我國氫氣負荷中心主要位于東部沿海和長江經濟帶，鋼鐵、化工等高耗能產業(yè)集群高度集中于京津冀、長三角、珠三角及沿江地區(qū)。這種“供給西重東輕、需求東多西少”的地理格局，導致大量西部綠氫必須遠距離輸送至東部市場。

目前90%以上依賴20MPa高壓氣態(tài)長管拖車，單車運氫約300公斤，經濟運輸半徑不足200公里。當運輸距離超過500公里時，儲運成本可占氫氣終端成本的40%以上。相比之下，管道輸氫在500公里距離下成本僅約3.7元/公斤，是長管拖車的約1/5。但國內純氫管道總里程僅約400公里，遠落后于歐美。

四、經濟性：綠氫成本仍為灰氫2-3倍，平價拐點漸進

電力成本占綠氫生產成本的60%-70%，是決定經濟性的核心變量。當電價為0.3元/千瓦時時，制氫成本約20元/千克；當電價降至0.15元/千瓦時，成本可壓縮至15元/千克左右。而煤制氫成本約為10-15元/千克，綠氫與灰氫之間仍存在顯著“成本鴻溝”。

RMI預測，陸上風電制氫成本將從2020年的23.0元/公斤降至2030年的12.0元/公斤，首次進入傳統(tǒng)煤制氫成本區(qū)間的上沿，標志著綠氫與灰氫在經濟性上開始正面競爭。光伏制氫成本則從20.0元/公斤降至11.5元/公斤。

在資源富集區(qū)，綠氫已率先逼近平價。內蒙古綠電制氫成本已降至17-20元/公斤，部分地區(qū)甚至低至10.36元/公斤，幾乎與灰氫持平。

但需要注意的是，不同應用場景對氫價的承受能力差異顯著。當前僅船用綠色甲醇、出口綠氫、燃料電池重卡等少數高附加值場景可承受當前綠氫成本（約28-39元/千克），而內銷化工、冶金等工業(yè)場景的用氫價格預期僅約5.6-15元/千克，存在巨大鴻溝。

五、技術路線：堿性絕對主導，PEM加速滲透

2026年1-5月電解槽中標項目中，堿性電解槽（ALK）占比高達95.65%，PEM占比4.19%，AEM占比0.17%。堿性路線憑借成熟度高、成本低的優(yōu)勢，在大型風光制氫基地中保持絕對主力地位。

PEM電解槽憑借快速啟停、寬負荷調節(jié)（10%-120%）的優(yōu)勢，能完美適配風電、光伏的間歇性，在分布式制氫和離網耦合場景中份額穩(wěn)步提升。但其成本約為堿性的5倍（PEM系統(tǒng)約4000-6000元/kW，堿性約800-1000元/kW），且核心材料（質子交換膜、銥催化劑）依賴進口。

AEM電解槽作為ALK與PEM的“中和”路線，兼顧非貴金屬催化劑和固態(tài)膜高靈活性，正處于工程驗證階段；SOEC因高溫運行面臨材料和密封瓶頸，商業(yè)化進程相對滯后。

六、挑戰(zhàn)與展望：儲運、成本、過剩，三大坎待跨越

報告指出了綠氫產業(yè)面臨的三大核心挑戰(zhàn)：

儲運瓶頸：長管拖車經濟半徑不足200公里，純氫管道建設滯后，“西氫東送”戰(zhàn)略通道尚未投運。

成本經濟性：綠氫制備成本仍為灰氫2-3倍，且項目實際運營成本普遍超出初期假設。部分項目電力成本較預期高出30%-50%。

產能過剩與供需錯配：全球電解槽產能105GW，中國占70%以上，但2025年國內公開訂單僅約5GW，產能利用率不足10%。綠色甲醇規(guī)劃產能6486萬噸/年，實際投產僅61萬噸/年（不足1%）；綠氨規(guī)劃產能2570萬噸/年，實際投產僅70萬噸/年（約2.7%）。

展望“十五五”，報告預測到2030年中國氫能需求量將達3810萬噸，綠氫滲透率有望達到20%-30%，對應綠氫產量762-1143萬噸，綠氫制備市場空間約762-1143億元。電解槽年均裝機增量約20-40GW，年均市場空間約140-290億元。

技術路線上，堿性仍將占據主導地位（2030年占比約70%-75%），PEM占比將提升至15%-18%，AEM和SOEC合計占比約7%-11%。

全球綠氫產業(yè)正處于從“政策驅動”向“市場驅動”切換的關鍵轉折期。中國憑借全球最大的風光資源、最完整的電解槽制造鏈和最龐大的工業(yè)應用場景，已成為綠氫產業(yè)的“成本洼地”與“規(guī)模引擎”。但在從“產能規(guī)劃”走向“產量兌現(xiàn)”的過程中，儲運網絡建設、成本下行節(jié)奏、下游消納渠道的打通，仍是決定綠氫能否真正成為“新增長點”的關鍵變量。

你如何看待綠氫的未來？是“虛火”還是“真風口”？評論區(qū)聊聊。

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