2026年6月13日，科創板迎來開板七周年。從2019年6月13日首批25家企業鳴鑼上市，到如今匯聚超600家上市公司、總市值約14萬億元，這個承載著資本市場注冊制改革“試驗田”使命的板塊，已然成長為硬科技企業的“主陣地”和新質生產力的“策源地”。

在科創板開板七年的發展歷程中，制度創新始終是主線。2024年6月，“科創板八條”率先落地，聚焦并購重組、股權激勵等環節，釋放改革紅利。2025年6月18日，證監會在陸家嘴論壇上重磅推出科創板“1+6”深化改革措施，以設置“科創成長層”、重啟第五套上市標準為核心抓手，配套推出引入資深專業機構投資者制度、試點IPO預先審閱機制、擴大第五套標準適用領域、在審企業靈活融資安排、完善股權激勵與再融資制度、豐富指數與ETF產品體系等六項舉措。這一攬子改革的核心邏輯，是將資本市場的評判標準從“看盈利”轉向“看潛力”，打通優質未盈利硬科技企業的上市通道。

“1+6”政策落地以來，改革成效在融資端、投資端和市場生態端全面顯現。從融資端看，未盈利企業上市通道成功激活。據Wind數據統計，2025年6月18日至2026年6月12日，科創板新增22家上市公司，其中3家采用第五套標準，分別來自生物醫藥領域的血液制品、化學制劑和醫療耗材行業。從投資端看，指數化投資蓬勃發展，中長期資金加速流入。科創板指數體系已擴容至34條，ETF產品突破120只，總規模約2400億元。新增科創專精特新、民企50等指數，科創芯片、創新藥、人工智能等主題ETF合計規模接近800億元。從市場生態看，退出渠道暢通與產業整合活力釋放形成良性循環。詢價轉讓制度持續優化，2025年科創板詢價轉讓成交金額達362.56億元，同比增長199.42%，有效緩解了二級市場減持壓力。

中信證券指出，科創板“1+6”改革已跨越制度宣示階段，進入生態驗證階段。細分賽道的政策傳導呈現出清晰梯度：生物醫藥率先完成“制度驗證”，人工智能正在加速接棒，商業航天與低空經濟則處于規則打開的“前夜”。

從七年前的“試驗田”到如今的“示范田”，科創板用一組組扎實的數據和一個個鮮活的案例證明，制度創新已經成為科技創新的強大助推器。

記者 劉揚