記者 陳植

2026年6月23日，何晨在香港約見(jiàn)了多家律所的合伙人，后者曾幫助多家跨境支付機(jī)構(gòu)獲得香港證監(jiān)會(huì)1號(hào)（證券交易）、4號(hào)（投資咨詢）、9號(hào)（資產(chǎn)管理）牌照。

作為一家跨境支付機(jī)構(gòu)的國(guó)際事業(yè)群負(fù)責(zé)人，何晨一直在籌劃申請(qǐng)香港證監(jiān)會(huì)1號(hào)、4號(hào)及9號(hào)牌照，進(jìn)而使得所在支付機(jī)構(gòu)在香港能夠研發(fā)更加多元化的跨境支付產(chǎn)品，服務(wù)出海企業(yè)。

這是當(dāng)下跨境支付機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相獲取全球支付牌照的一個(gè)縮影。過(guò)去兩個(gè)月里，多家跨境支付機(jī)構(gòu)在獲取全球支付牌照方面又取得一系列新突破。例如，連連數(shù)字獲得加拿大MSB（貨幣服務(wù)業(yè)務(wù)）牌照，在當(dāng)?shù)亻_(kāi)展外匯、匯款等業(yè)務(wù)；易寶支付獲得墨西哥Money Transmitters（貨幣轉(zhuǎn)移）牌照，在當(dāng)?shù)亻_(kāi)展本地資金收付、結(jié)算及跨境資金管理服務(wù)；SUNRATE（尋匯）獲得馬來(lái)西亞國(guó)家銀行頒發(fā)的Class B Money Services Business（貨幣服務(wù)業(yè)務(wù)僅辦理匯款業(yè)務(wù)）牌照，在當(dāng)?shù)亻_(kāi)展匯款等金融服務(wù)。

李立所在的跨境支付機(jī)構(gòu)同樣不甘落后。作為這家跨境支付機(jī)構(gòu)的海外業(yè)務(wù)總監(jiān)，6月初他接到了一道“死命令”：務(wù)必在年底前，完成拉美、中東等地區(qū)多個(gè)國(guó)家的支付牌照申請(qǐng)工作。

“當(dāng)前跨境支付行業(yè)頭部企業(yè)普遍擁有逾60張全球支付牌照，業(yè)務(wù)覆蓋全球逾百個(gè)國(guó)家和地區(qū)，支持?jǐn)?shù)十種貨幣收付兌換。我們?nèi)粢^趕上，在牌照積累方面絕對(duì)不能落后。”李立直言。

這些全球支付牌照不僅是跨境支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入更多海外市場(chǎng)拓展業(yè)務(wù)的敲門磚，更是他們打通各國(guó)支付壁壘，構(gòu)建綜合金融服務(wù)獲取更多業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)的合規(guī)操作基礎(chǔ)。“在企業(yè)出海潮涌引發(fā)跨境支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，跨境支付機(jī)構(gòu)的能力比拼，正演變成一場(chǎng)全球牌照布局大戰(zhàn)。”李立說(shuō)。

布局全球牌照

何晨告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者，這些律所的合伙人詳細(xì)分享了香港牌照的申請(qǐng)要求與獲批門檻，以及跨境支付機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)材料準(zhǔn)備與合規(guī)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)容易疏忽的操作盲點(diǎn)，包括：如何組建本地化專業(yè)團(tuán)隊(duì)打造業(yè)務(wù)框架與內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)；安排專職負(fù)責(zé)人長(zhǎng)期駐留香港監(jiān)督公司運(yùn)營(yíng)；委派一位公司董事會(huì)成員擔(dān)任香港公司負(fù)責(zé)人等。他當(dāng)即決定邀請(qǐng)其中兩家律所擔(dān)任牌照申請(qǐng)法律顧問(wèn)。

與此同時(shí)，在取得美國(guó)、加拿大、中國(guó)香港MSO（貨幣服務(wù)經(jīng)營(yíng)者，適用于在香港開(kāi)展貨幣兌換與匯款服務(wù)）等地的支付牌照后，何晨所在跨境支付機(jī)構(gòu)也著手在歐洲、東盟等地區(qū)布局更多的支付牌照。

他注意到，近年來(lái)，全球跨境支付監(jiān)管趨嚴(yán)，使得不少國(guó)家的支付牌照發(fā)放門檻明顯抬高。跨境支付機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)材料齊全的基礎(chǔ)上，還需通過(guò)實(shí)際行動(dòng)證明自己在當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃、業(yè)務(wù)場(chǎng)景布局、合規(guī)運(yùn)營(yíng)能力均能滿足當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管部門的期望。

因此，何晨做了更細(xì)致的準(zhǔn)備工作。在申請(qǐng)海外支付牌照前，他要求經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)先將當(dāng)?shù)睾弦?guī)經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)管控等要求納入產(chǎn)品設(shè)計(jì)與業(yè)務(wù)流程。面對(duì)當(dāng)前不同國(guó)家的差異化跨境支付監(jiān)管政策，何晨發(fā)現(xiàn)“先展業(yè)后申請(qǐng)牌照”（先在當(dāng)?shù)嘏c持牌支付機(jī)構(gòu)合作展業(yè)，再擇機(jī)自主申請(qǐng)牌照）或許是另一個(gè)可行的操作路徑，這有助于跨境支付機(jī)構(gòu)全面了解海外市場(chǎng)當(dāng)?shù)丨h(huán)境、資源網(wǎng)絡(luò)與監(jiān)管要求，對(duì)牌照獲取及相關(guān)業(yè)務(wù)價(jià)值形成專業(yè)的評(píng)估。

今年初，李立接到一個(gè)新任務(wù)。隨著出海企業(yè)客戶積極拓展中東、拉美、非洲市場(chǎng)，公司高層要求他盡快將跨境支付業(yè)務(wù)覆蓋到這些地區(qū)。

過(guò)去6個(gè)月，他前往墨西哥、巴西、阿聯(lián)酋、沙特、南非等國(guó)家，尋找機(jī)會(huì)與當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管部門建立溝通機(jī)制，了解當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管部門發(fā)放支付牌照的準(zhǔn)入條件與合規(guī)經(jīng)營(yíng)要求，力爭(zhēng)未來(lái)一兩年在現(xiàn)有20余個(gè)海外支付牌照的基礎(chǔ)上，增加5—10個(gè)牌照。

“多數(shù)國(guó)家的金融監(jiān)管部門對(duì)中資跨境支付機(jī)構(gòu)申請(qǐng)當(dāng)?shù)刂Ц杜普粘謿g迎態(tài)度。”李立說(shuō)。但在全球跨境支付監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，這些國(guó)家的金融監(jiān)管部門也提醒，務(wù)必做好多項(xiàng)準(zhǔn)備工作，包括：制定可持續(xù)的本地經(jīng)營(yíng)規(guī)劃方案；嚴(yán)格遵循當(dāng)?shù)胤聪村X等金融監(jiān)管政策；務(wù)必建立合規(guī)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)框架與操作流程等。

截至目前，李立在這些國(guó)家還沒(méi)能物色到精通當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管政策與全球跨境支付業(yè)務(wù)的專業(yè)人才，導(dǎo)致他對(duì)本地化經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的合規(guī)運(yùn)營(yíng)能力心里沒(méi)底。

“公司董事會(huì)比我還著急。”李立說(shuō)。究其原因，出海企業(yè)正將跨境支付機(jī)構(gòu)的全球支付牌照數(shù)量與分布狀況，作為延續(xù)彼此業(yè)務(wù)合作的一大準(zhǔn)入門檻。

于是，公司董事會(huì)給李立下了死命令：年底前務(wù)必在拉美、中東等地區(qū)的支付牌照申請(qǐng)上取得實(shí)質(zhì)性突破，否則由他人接手。

財(cái)務(wù)智能化新需求

李立所在的支付機(jī)構(gòu)之所以急于獲取更多支付牌照，另一個(gè)原因是客戶流失的壓力。

5月份，兩家重要出海企業(yè)客戶決定改換門庭，將跨境支付等金融業(yè)務(wù)交給另一家跨境支付機(jī)構(gòu)。

究其原因，這兩家企業(yè)決定在今年重點(diǎn)拓展拉美市場(chǎng)，相應(yīng)的智能對(duì)賬、稅務(wù)合規(guī)、企業(yè)全球財(cái)資管理、財(cái)報(bào)自動(dòng)生成、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)等多元金融服務(wù)需求增加。但李立所在的跨境支付機(jī)構(gòu)由于缺乏當(dāng)?shù)刂Ц杜普眨瑹o(wú)法打通當(dāng)?shù)刂Ц毒W(wǎng)絡(luò)并及時(shí)提供上述金融服務(wù)，導(dǎo)致這兩家企業(yè)終止合作。

其間，李立一度緊急尋找拉美地區(qū)一家當(dāng)?shù)爻峙浦Ц稒C(jī)構(gòu)合作。但他發(fā)現(xiàn)，受制于當(dāng)?shù)爻峙浦Ц稒C(jī)構(gòu)的風(fēng)控審核效率與復(fù)雜操作流程，僅資金歸集與財(cái)報(bào)生成就需要3—4天才能完成，無(wú)法滿足這兩家企業(yè)客戶在24小時(shí)內(nèi)快速掌握當(dāng)天拉美地區(qū)業(yè)務(wù)資金歸集、資金流向等財(cái)務(wù)管理要求。

Airwallex空中云匯（下稱“空中云匯”）中國(guó)區(qū)高級(jí)副總裁李明凱也發(fā)現(xiàn)，隨著中資企業(yè)從產(chǎn)品出海轉(zhuǎn)向品牌出海與海外市場(chǎng)本地化運(yùn)營(yíng)，他們對(duì)跨境支付相關(guān)的金融需求發(fā)生一系列新變化。

李明凱稱，以往，出海企業(yè)高度關(guān)注海外業(yè)務(wù)資金收款到賬時(shí)效是否夠快、跨境資金收付操作成本是否夠低、資金跨境歸集路徑是否安全；如今，出海企業(yè)在品牌出海與落實(shí)海外市場(chǎng)本地化運(yùn)營(yíng)后，特別看重海外業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)管理是否高效、財(cái)稅合規(guī)問(wèn)題有沒(méi)有妥善解決、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與經(jīng)營(yíng)決策是否精準(zhǔn)及時(shí)。

據(jù)李明凱介紹，空中云匯依托逾85張全球支付牌照，自主研發(fā)建設(shè)了新型全球跨境資金收付網(wǎng)絡(luò)。在其全年處理的逾2870億美元交易里，95%以上通過(guò)這項(xiàng)自主可控的跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施完成，以化解出海企業(yè)的收付款顧慮。同時(shí)，空中云匯正逐步將全球跨境資金收付基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)為AI（人工智能）原生金融基礎(chǔ)設(shè)施，讓AI系統(tǒng)協(xié)助出海企業(yè)自主處理記賬、預(yù)測(cè)、稅務(wù)、合規(guī)、報(bào)表等財(cái)務(wù)管理工作。

6月25日，空中云匯宣布完成3.2億美元的H輪股權(quán)融資，估值從去年底的90億美元增長(zhǎng)至110億美元。這筆資金將主要用于財(cái)務(wù)智能化與構(gòu)建財(cái)務(wù)管理智能體服務(wù)體系。李明凱透露，當(dāng)下空中云匯正在內(nèi)測(cè)一項(xiàng)新型智能化財(cái)務(wù)管理服務(wù)，它可以自動(dòng)完成記賬、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、稅務(wù)處理、合規(guī)管控及財(cái)報(bào)生成，協(xié)助出海企業(yè)更高效完成財(cái)務(wù)管理工作。

申請(qǐng)還是收購(gòu)

5月下旬，兩家中東、拉美地區(qū)的持牌支付機(jī)構(gòu)主動(dòng)找到李立，表示只要價(jià)格滿意，他們?cè)赋鲎尞?dāng)?shù)刂Ц杜普铡?/p>

這一度令李立相當(dāng)心動(dòng)。畢竟，相比自主申請(qǐng)流程耗時(shí)動(dòng)輒一兩年，收購(gòu)是快速獲取當(dāng)?shù)刂Ц杜普盏穆窂健?/p>

在與這兩家支付機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單溝通后，李立反而打起退堂鼓。原因有兩方面：一是對(duì)方期望的收購(gòu)價(jià)格達(dá)到千萬(wàn)美元級(jí)別，較李立的預(yù)估值高出三倍；二是李立通過(guò)初步的投前盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)，兩家支付機(jī)構(gòu)均存在歷史合規(guī)問(wèn)題。這意味著若收購(gòu)其牌照，后續(xù)將面臨極嚴(yán)的監(jiān)管壓力——每月需向當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門匯報(bào)客戶資金動(dòng)向、提交合規(guī)評(píng)估報(bào)告，合規(guī)成本相當(dāng)高昂。

李立將牌照收購(gòu)挑戰(zhàn)匯報(bào)給公司董事會(huì)后，獲得的反饋是“不要盲目收購(gòu)”。

一位長(zhǎng)期向跨境支付機(jī)構(gòu)提供法律咨詢的律所合伙人向記者透露，過(guò)去三年，在跨境支付機(jī)構(gòu)獲取的逾400張全球支付牌照中，收購(gòu)操作的占比達(dá)到約20%，較三年前增加逾8個(gè)百分點(diǎn)。跨境支付機(jī)構(gòu)通過(guò)收購(gòu)，不只是快速獲取支付牌照拓展當(dāng)?shù)刂Ц兜冉鹑跇I(yè)務(wù)，還能迅速積累當(dāng)?shù)乜蛻糍Y源促進(jìn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

當(dāng)前，不少跨境支付機(jī)構(gòu)還傾向通過(guò)收購(gòu)方式獲取“含金量更高”的海外支付牌照。

今年以來(lái)，多家跨境支付機(jī)構(gòu)在歐洲地區(qū)尋求EMI（電子貨幣機(jī)構(gòu)）支付牌照的收購(gòu)機(jī)會(huì)。相比歐洲地區(qū)的PI（支付商）牌照只能提供賬戶信息匯總、支付發(fā)起、二維碼識(shí)別支付等金融服務(wù)，EMI牌照在此基礎(chǔ)上，還涵蓋向歐洲地區(qū)跨境電商等企業(yè)提供收款、VAT（歐洲增值稅）繳納、資金儲(chǔ)備、資金分發(fā)等金融服務(wù)，有助于跨境支付機(jī)構(gòu)提供更全面的資金收付、資金管理等綜合金融服務(wù)。

在新加坡，多家跨境支付機(jī)構(gòu)正努力通過(guò)收購(gòu)方式，將手里的“貨幣兌換牌照”升級(jí)為“大型支付機(jī)構(gòu)牌照”，以此抓住出海企業(yè)在新加坡設(shè)立區(qū)域性業(yè)務(wù)總部的契機(jī)，提供大額資金收付歸集管理服務(wù)，搶占新的市場(chǎng)蛋糕。

上述律所合伙人坦言，跨境支付機(jī)構(gòu)之所以打算通過(guò)收購(gòu)方式獲取這些“含金量更高”的支付牌照，根本原因是這類牌照的獲取，高度考驗(yàn)跨境支付機(jī)構(gòu)的綜合經(jīng)營(yíng)能力——能否按照當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)法律法規(guī)與監(jiān)管技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，反復(fù)打磨合規(guī)經(jīng)營(yíng)框架，建立完善的反洗錢、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)合規(guī)治理、客戶風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、資金隔離、AI技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防范的全方位風(fēng)險(xiǎn)管理體系。當(dāng)跨境支付機(jī)構(gòu)意識(shí)到自主申請(qǐng)的成功概率偏低時(shí)，就會(huì)動(dòng)了收購(gòu)念頭。

何晨說(shuō)，他所在的跨境支付機(jī)構(gòu)也將獲取EMI牌照作為未來(lái)深耕歐洲市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)。在何晨看來(lái)，隨著跨境支付機(jī)構(gòu)手里的全球支付牌照日益增多，牌照數(shù)量未必是衡量機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵指標(biāo)。相比而言，能否依托全球支付牌照充分調(diào)動(dòng)各類資源與業(yè)務(wù)能力，進(jìn)而提供合規(guī)、安全的綜合金融服務(wù)，才是跨境支付機(jī)構(gòu)在激烈競(jìng)爭(zhēng)中立足的真正關(guān)鍵。