財聯社7月6日訊（記者 王晨）基金投顧試點轉常規進入關鍵窗口期，券商陣營的資格申報正在重新升溫。

財聯社記者了解到，多地證監局近期正積極推動轄區內符合條件的券商準備基金投顧業務資格申報。部分券商人士表示，公司已收到當地證監局口頭通知，正在準備相關方案和制度材料，申報主要涉及一份約100道核心要素表，內容與2021年申請時的材料框架基本一致。

值得一提的是，此前中證協已發文明確鼓勵更多券商申請基金投顧業務資格，壯大買方中介力量。多位業內人士判斷，此次監管集中推動資格申報，是基金投顧試點轉常規之前的重要中間過渡環節。隨著轉常規進入倒計時，更多券商正被引導提前補課、提前布局。

從2019年首批機構試點至今，基金投顧已走過近七年探索期。站在當下看，行業競爭的焦點正在發生變化，過去比的是誰先拿到資格，接下來比的則是誰能真正把投研、配置、系統、投顧隊伍和客戶陪伴串成閉環，把基金收益轉化為投資者賬戶回報。

資格申報窗口升溫，更多券商排隊進場

券商基金投顧試點此前已有較為清晰的梯隊。2020年，華泰證券、國泰海通證券、中信建投證券、中國銀河證券、中金公司、申萬宏源證券、國聯證券等7家券商率先獲批，成為券商陣營首批試點機構。

此后，中信證券、招商證券、國信證券、東方證券、興業證券、國投證券、平安證券、光大證券、東方財富證券、中銀證券、財通證券、山西證券、東興證券、南京證券、國金證券、中泰證券、華安證券、廣發證券、華寶證券、國聯民生證券等陸續進入試點隊伍。

與前幾輪試點相比，這一輪申報升溫的背景有所不同。基金投顧已經不再只是少數頭部機構的創新業務，而是券商財富管理轉型的重要基礎設施之一。尤其在傭金率持續下行、權益基金保有競爭加劇、客戶對資產配置和陪伴服務需求提升的背景下，基金投顧資格正在成為更多券商補齊買方服務能力的關鍵一環。

記者了解到，目前多家券商正在準備基金投顧業務資格申報材料，包括長江證券、東吳證券、華福證券、方正證券、西部證券等。對于尚未獲得資格的券商而言，轉常規前的申報窗口，不僅關系到能否進入新一輪業務競爭，也關系到財富管理轉型能否從產品銷售進一步轉向資產配置服務。

券商提前備戰，策略、系統、團隊先跑起來

從各家準備情況看，券商并非等到監管通知后才臨時啟動。基金投顧業務對機構的要求，遠不止一紙資格，還包括投研體系、策略儲備、合規制度、系統建設、組合構建和持續陪伴能力。過去幾年，許多券商已經圍繞這些環節提前投入。

記者了解到，長江證券年初已在籌備基金投顧策略和業務團隊，并推進相關系統建設，目前正在準備資格申報材料。

東吳證券表示，公司正積極籌備申請基金投顧業務試點資格，目前已儲備充足的基金投顧專業人才，并已完成配套業務系統的建設，后續將根據監管要求進行材料申報。

華福證券的籌備更聚焦“普惠”和標準化配置服務。公司正積極籌備公募基金投顧業務，目前，華福證券已儲備“幸福100基金投顧（籌）”等基金投顧策略，自研籌備策略近20個，涵蓋主動管理類策略和“白盒”策略，并在系統建設、制度準備和團隊搭建等方面同步推進。

值得關注的是，為全方位賦能基金投顧業務，華福證券還推動TAMP系統建設，以支持買方投顧業務中的客戶畫像、賬戶診斷、組合構建、持續陪伴等全流程需求。

西部證券也表示，公司正在準備資格申報材料，此前已在基金投顧機構引入、業務系統搭建、人員和策略儲備等方面持續推進。

這些動作說明，基金投顧申報的競爭已經從“材料準備”前移到“能力儲備”。更早搭建投研與系統中臺，形成穩定的策略生產機制，是資格獲批之后能否快速展業的關鍵。

政策信號持續強化，試點轉常規進入倒計時

基金投顧擴容升溫的背后，是監管支持信號持續強化。自2024年9月中央金融辦與證監會聯合印發《關于推動中長期資金入市的指導意見》，明確提出“穩步降低公募基金行業綜合費率，推動公募基金投顧試點轉常規”后，基金投顧的制度位置明顯抬升。

隨后，監管層圍繞基金投顧的業務邊界、底層資產和行業評價機制持續完善。2025年6月，證監會明確將科創板ETF納入基金投顧配置范圍；2026年4月，創業板ETF也被納入基金投顧配置范圍，并配套盤后固定價格交易機制與基金通平臺轉讓機制。這意味著，基金投顧組合的底層工具正在從場外公募基金進一步延展至場內ETF生態。

與此同時，基金投顧業務已被正式納入券商分類評價專項指標。對于券商而言，這一變化具有很強的導向意義。分類評價不僅關系到監管資源和業務發展空間，也會推動券商從短期銷售規模導向，轉向更關注客戶賬戶體驗、權益基金保有質量和投顧服務能力。

今年以來，制度層面的推進仍在繼續。2026年4月，證監會在立法計劃中將《證券基金投資顧問業務管理辦法》列入“需要抓緊研究、擇機出臺的項目”。6月6日，證監會主席吳清在中國證券投資基金業協會第四屆會員代表大會上表示，要加快推進向投資者回報導向的買方投顧轉型，不斷提升投資者滿意度、獲得感。6月17日，吳清在2026陸家嘴論壇上進一步提出，鼓勵外資持牌機構參與基金投顧業務擴大試點。

基金投顧也將成為財富管理轉型的關鍵抓手

華創證券上海分公司基金投顧業務負責人胡雅瑩認為，試點轉常規可能就在今年年內完成。她提到，結合今年公募三波降費落幕、公募業績基準校正、風格管理強化，以及上月基金業協會組織召開公募基金投資顧問教材編寫啟動會，行業正在從制度、產品、人才多條線為買方投顧轉型做準備。

在她看來，協會推動教材編寫，是希望引導從業人員建立清晰、穩定的職業發展預期，提升基金投顧的職業吸引力，為基金投顧行業注入人才動能，買方投顧迎來了真正的拐點，今年可以說是中國買方投顧真正意義上的元年。

對券商而言，基金投顧也將成為財富管理轉型的關鍵抓手。它連接的是投研體系、產品評價、客戶分層、投顧隊伍、金融科技和合規運營，考驗的是一家機構的綜合服務能力。隨著更多券商加入申報隊伍，基金投顧賽道的競爭將更激烈。

（財聯社記者 王晨）