臺積電董事長劉德音6日前公開演講時表示，2023年，英偉達有望成為全球最大半導體公司。

依半導體巨頭Q3季報，英偉達營收181.2億美元，臺積電172.78億美元，英特爾141.6億美元，三星半導體125.2億美元。

這可能是半導體工業誕生以來，全球fabless公司第一次超越IDM模式與foundry模式的巨頭，登上全球半導體業金字塔尖。

不是說fabless就比IC制造類企業小。事實上英偉達、高通、聯發科早就超越二線IDM與半導體代工企業。但是，就頂端而言，正常情況下，是難以出現上述局面的。雖然目前還是季度超越。

當然，就像臺積電早就不是純Foundry一樣，英偉達也早已不是一家純粹的Fabless公司。

這里不想重復它持續定義的卡資源，GPU如何超越CPU。。。

如果只是停留在賣卡，它的超越可能只是暫時的。

我想說的是它的商業模式再造。

重復黏貼一下3月份的幾段。

年初，GTC上，談到OpenAI/ChatGPT狂潮時，黃仁勛曾喊出這是一個“AI的iPhone時刻”。

當時，夸克點評曾表示，黃仁勛渲染出了英偉達新一輪增長的空間。

因為，“AI的iPhone時刻”不止是單純描述一個拐點，還是一種全新生態的再造。

我記得，當時，黃仁勛先是講述了AI能力要素，比如計算光刻庫cuLitho/計算光刻、H100 GPU，然后強調AI超級計算服務DGX Cloud、加速企業創建大模型和生成式AI的云服務NVIDIA AI Foundations，并提到借此涉入元宇宙、汽車、量子計算等領域，甚至已經與日本三菱聯合打造了日本第一臺用于加速藥研的生成式AI超級計算機。

此外，他還強調已更新100個加速庫，全球生態系統已覆蓋400萬開發人員、4萬家公司和1.4萬家初創公司。今天這類數據早已刷新不知凡幾。

這種壯觀的生態體系描述中，英偉達不是個什么fabless，也不是賣卡的。它是個強大的基礎設施公司。

他描繪了英偉達壯觀的云計算業務。它的IaaS不行，但PaaS層，面向生成式AI時代，它有很強且很便利的AI原生化應用的系統生成能力。

當然，我們并不認為它會跟現有的云計算巨頭、半導體巨頭直接直接PK、肉搏，而是想說，新的時代，NVIDIA AI Foundations是可以打破傳統互聯網、移動互聯網時代的云計算架構的，尤其IaaS與PaaS層中間地帶，它有很大的發揮空間。

由于大模型的來臨，PaaS層與SaaS層邊界已經模糊。

同樣，IaaS與PaaS層之間，也已經松動。

英偉達的PaaS層不會過厚，除了初期會加速探索以便快速形成協同效率，喚起更多參與群體，長看當然不會直接下場做具體SaaS服務與解決方案，應該會聚焦自身核心部分，但必須得說，就現在生成式AI吞噬一切的勢能，DGX Cloud、NVIDIA AI Foundations會對價值鏈中游產生巨大的影響。

它其實是一種S2B2b2C模式。

它也更近一種AI時代面向B端的新型操作系統。

這個環節的英偉達，當然有閉環的能力。

它近似iPhone半封閉的結構。

在黃仁勛那里，英偉達應該才是“AI的iPhone時刻”的把玩者。

我認為，相比卡資源，資本市場應該更關注英偉達這部分信息。

目前幾只熟悉的半導體巨頭市值如下：

它很大程度扮演了生成式AI時代的開關與樞紐，確實有巨大的勢能，并會體現在增長上。

當然，你很難說英偉達還是個半導體產業概念。

英偉達此刻的fabless概念，已不如智能時代的操作系統、AI時代的云計算、基礎設施概念了。

不光是它，其他半導體巨頭同樣如此。英特爾IDM2.0其實不是早期的IDM模式，而臺積電，一個foundry又怎么可能概括得了。

英偉達重構自身的時刻，全球半導體業也在經歷重構。

但我并不認為，英偉達能在金字塔尖坐莊很久。

不止競爭。

不止它的商業模式會對合作伙伴帶來沖擊，還處于一個不穩定周期。

初期，它肩負著快速探索、激發生態活力的責任，勢能摧枯拉朽一般，確實能創造巨大的規模化效應。但真正合理的價值鏈，越往下游走，規模應該越大才是。倒金字塔或者紡錘形結構的產業鏈，都很難持續下去。

除非英偉達真的走向半封閉甚至封閉模式。

何況，今天的英偉達，還受益于全球半導體、AI產業鏈的扭曲。譬如，美國對中國等市場的封鎖與鉗制，一定程度上也減緩著整個生態加速的進程。

一旦擁有豐富要素、場景力的巨型市場獲得更為公平的競爭，所產生的重構勢能，會遠大過此刻英偉達的飛輪。如果它自喻AI時代的iPhone。那隨后一定會有AI時代開放的新安卓。這個例子當然不合理，我只是用來對比而已。

不過，無論如何，原有的板塊、格局正在快速松動、瓦解、重構。

套用一句話，法律面前人人平等，而生成式AI時代面前，所有的體系、結構、價值鏈同樣平等。

英偉達超越臺積電們，無論能坐莊多久，它都是一個強烈的信號。

夸克，最小的粒子，微末的洞察。