上市公司注意！三大交易所發布的《指引》強調了什么？

春節前，三大交易所同步發布“可持續發展信披指引（征求意見稿）”，意見反饋截止時間為2024年2月29日，本就話題度爆棚的資本市場再次掀起一波漣漪。業內專家看來，此次發布的《指引》，與去年10月總書記在中央金融工作會議上提出的“建設金融強國的主要挑戰”相呼應，是推動金融監管和上市公司治理能力建設，提高上市公司質量和信息披露透明度，保護投資者利益的具體舉措之一。

平安證券梳理了三大交易所發布的《指引》重點內容，主要框架包含總則、可持續發展信息披露框架、環境、社會和治理的具體披露要求以及附則和釋義。

具體來看，《指引》有助于引導上市公司對可持續發展的重視度、完善ESG治理、主動承擔ESG責任，促進上市公司整體質量和投資價值提升。數據顯示，2023年國內A股公司披露可持續或ESG信息的企業數量在1823家，占比全部公司比例接近四成。伴隨著可持續發展理念逐漸深入企業經營發展戰略，國內上市公司對可持續理念融入企業戰略已經從過往的“觀望了解”過渡到“了解，但不知道怎么做好”的階段。

當前，一定數量的上市公司對可持續發展信息披露還停留在企業品牌宣傳的認知，一些公司將可持續報告的編制放在品牌或戰略團隊，沒有構建更專業的團隊進行企業ESG工作。

可持續對企業是否重要？它跟企業的經營發展有什么關系？此次的《指引》中要求披露信息遵循“雙重重要性”原則，這也是GRI標準的要求之一，即要求企業披露的可持續信息具有財務重要性（對資本市場），又要求企業披露的ESG信息的影響重要性（對利益相關方）。

可以說ISSB準則中致力于推動企業可持續信息（非財務）與財務信息的勾連也得到了體現，具體表現在可持續風險和機遇對披露主體財務狀況、現金流、資產負債表等的影響納入其中作為應當披露的類別。

上市公司根據《指引》條文披露可持續發展信息，有助于對照檢查自身企業實踐和績效的不在，防范可持續風險，增加對相關機遇的把控，提供企業可持續實踐的能力水平。但業界也有聲音認為，下一步期待進一步完善發布類似SASB行業指標體系的特色指標應用指引，突出不同行業的個性定位。

高質量的ESG信息和數據是投資者的決策前提，可持續信息質量的提升有助于提高投資者與上市公司之間的溝通效率，提高資產價值評估的透明性，提高上市公司ESG信息的連續性及可比性。此次《指引》設置的議題披露還體現了中國特色，包括鄉村振興、科技倫理、中小企業平等對待、反不正當競爭等議題更適應國內資本市場的現狀。當前，國際社會普遍關注氣候變化、生物多樣性保護和人力社會資本等專項議題，下一步期待迭代完善加大與國際接軌相關的專項議題披露指引。

《指引》的實施應用有助于上市公司更全面、準確、及時地公開其在ESG三個維度的表現，更好地回應監管機構、投資者和社會公眾等利益相關方對相關ESG議題上的關切。

在可持續信息披露的實踐過程中，上市公司應注意真實性、可比性、定量化和第三方鑒證，避免“漂綠”行為，遵守信披標準和規范，盡可能尋求第三方對所披露的信息進行驗證，確保信息的可靠性和公信力。