10月17號(hào)的發(fā)布會(huì)上，住建部表示：將通過(guò)貨幣化安置等方式新增實(shí)施100萬(wàn)套城中村改造、危舊房改造。

主要內(nèi)容包括：

將通過(guò) 貨幣化安置 方式，新增實(shí)施 100萬(wàn)套 城中村改造和危舊房改造。

據(jù)有關(guān)調(diào)查，僅在全國(guó)35個(gè)大中城市，需要改造的城中村就有170萬(wàn)套；全國(guó)城市需要改造的危舊房，約有50萬(wàn)套。“此次提出的新增實(shí)施100萬(wàn)套，主要是條件比較成熟、通過(guò)加大政策支持力度可以提前干的項(xiàng)目”。

這次主要采取貨幣化安置的方式，更有利于民眾根據(jù)自己的意愿和需要來(lái)選擇合適的房子，減少或者不用在外過(guò)渡，能夠直接搬入新居。對(duì)城市來(lái)說(shuō)，可以消除安全隱患，改善居住環(huán)境。 在當(dāng)前房地產(chǎn)供需關(guān)系發(fā)生重大變化的情況下，也有利于消化存量商品房。

此次公布的五項(xiàng)支持政策包括：一是重點(diǎn)支持地級(jí)以上城市。二是開發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)可以給予專項(xiàng)借款。三是允許地方政府發(fā)行專項(xiàng)債。四是給予稅費(fèi)優(yōu)惠。五是商業(yè)銀行根據(jù)項(xiàng)目評(píng)估可以發(fā)放商業(yè)貸款。

各地可以結(jié)合城市更新，進(jìn)一步謀劃選擇條件成熟的項(xiàng)目，提前實(shí)施，只要前期工作做得好， 還可以在100萬(wàn)套基礎(chǔ)上繼續(xù)加大支持力度。

這標(biāo)志著棚改貨幣化再次啟動(dòng)了。

核心在于：

貨幣化安置： 直接給錢，相當(dāng)于變相印鈔，刺激總需求。如果按照每套100萬(wàn)粗略計(jì)算，100萬(wàn)套對(duì)應(yīng)1萬(wàn)億貨幣化安置規(guī)模， 相當(dāng)于1萬(wàn)億的增量刺激政策。

在當(dāng)前房地產(chǎn)供需關(guān)系發(fā)生重大變化的情況下，也有利于消化存量商品房： 承認(rèn)了房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，供小于求的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了， 房地產(chǎn)行業(yè)的基本矛盾已經(jīng)從供小于求變更了供大于求。 目前商品房待售面積7億平米，按照套100平米粗算，對(duì)應(yīng)700萬(wàn)套。 100萬(wàn)套貨幣化安置的規(guī)模都不一定夠托底，更不足以扭轉(zhuǎn)供求關(guān)系。

開發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)可以給予專項(xiàng)借款、允許地方政府發(fā)行專項(xiàng)債、 商業(yè)銀行根據(jù)項(xiàng)目評(píng)估可以發(fā)放商業(yè)貸 ：這次與其說(shuō)是棚改貨幣化，不如說(shuō)是棚改債務(wù)化，貸款政策用足了，核心是加杠桿，但是加杠桿也要看時(shí)代 背景。

上一次棚改貨幣化導(dǎo)致了房?jī)r(jià)飛漲

15-18年是我國(guó)大力推行棚改貨幣化的時(shí)期，也是房地產(chǎn)市場(chǎng)大發(fā)展的時(shí)代，也是房?jī)r(jià)暴漲的時(shí)期。 2014到2016年，當(dāng)時(shí)三年期 間棚改的套數(shù)分別是 470萬(wàn)套、601萬(wàn)套和606萬(wàn)套。

從那之后，我們就不再推行棚改貨幣化，因?yàn)檫@像是吃激素長(zhǎng)大的肉食雞，不顧代價(jià)的生長(zhǎng)總會(huì)帶來(lái)一地雞毛。

這次棚改貨幣化一方面吸取了上次棚改貨幣化的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，政策循序漸進(jìn)，透露出很強(qiáng)的托底意味，但是又不想給予太強(qiáng)刺激。另外，居民杠桿率已經(jīng)達(dá)到60%，比上次棚改時(shí)提升了一倍，即使放水，能撬動(dòng)的杠桿效果也一般。

總體看，這次應(yīng)對(duì)危機(jī)的過(guò)程，能看到財(cái)政、貨幣政策一起發(fā)力，體現(xiàn)出協(xié)調(diào)性，但是扭轉(zhuǎn)預(yù)期和扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)的基本矛盾都是一個(gè)過(guò)程，還需要時(shí)間的累積。