文|翠鳥資本

隨著上市銀行業(yè)績(jī)進(jìn)入密集披露期，多家上市銀行披露了業(yè)績(jī)快報(bào)，絕大部分歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，僅廈門銀行（601187.SH）成為“唯一負(fù)增長(zhǎng)選手”。

歸母凈利潤(rùn)的下降，對(duì)于廈門銀行而言較為罕見，這是其近10年以來(lái)的首次下降。

公司所面臨的問(wèn)題遠(yuǎn)不止如此，凈息差墊底，資產(chǎn)質(zhì)量惡化、高管頻繁更替更是導(dǎo)致戰(zhàn)略的不穩(wěn)定性。內(nèi)外交織之下，使得廈門銀行的發(fā)展前景充滿了不確定性。

業(yè)績(jī)反差：從“優(yōu)等生””到“落后者”

業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2024年，廈門銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.61億元，同比增長(zhǎng)2.82%；歸母凈利潤(rùn)為25.94億元，同比下降2.61%。

作為福建省首家上市的城市商業(yè)銀行，廈門銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)與行業(yè)整體復(fù)蘇趨勢(shì)形成反差。

拉長(zhǎng)時(shí)間線看，廈門銀行曾經(jīng)是城商行中的“優(yōu)等生”。

從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)方面看，2010-2023年，廈門銀行的營(yíng)業(yè)收入從5.67億元增長(zhǎng)至56.03億元。13年間，其營(yíng)業(yè)收入僅在2021年、2023年出現(xiàn)調(diào)整，同期，歸母凈利潤(rùn)表現(xiàn)更為出色，13年不間斷增長(zhǎng)。2023年，該行歸母凈利潤(rùn)為26.64億元，較2010年的1.36億元增長(zhǎng)了18.59倍。

復(fù)盤過(guò)去幾年業(yè)績(jī)來(lái)看，2021年—2023年，廈門銀行營(yíng)業(yè)收入分別為53.16億元、58.95億元、56.03億元，同比增長(zhǎng)-4.32%、10.90%、-4.96%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)21.69億元、25.06億元、26.64億元，同比增長(zhǎng)18.99%、15.56%、6.30%。可以看出，該行的歸母凈利潤(rùn)增速已經(jīng)連續(xù)下降三年。

回看2020年，上市當(dāng)年，廈門銀行實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別為55.56億元 、18.23億元，同比增長(zhǎng)23.20%、6.53%。2020年，該行的業(yè)績(jī)十分亮眼，營(yíng)收增速A股上市銀行第一，歸母凈利潤(rùn)增速排名第五。

如今，業(yè)績(jī)“優(yōu)等生”為何變得平庸了？?jī)粝⒉畋憩F(xiàn)欠佳是主要原因。

2024年前三季度內(nèi)，廈門銀行第一季度至第三季度的凈息差分別為1.09%、1.14%、1.08%，在A股42家上市銀行中排名靠后。

事實(shí)上，近年來(lái)凈利差、凈息差逐年下降，已成為廈門銀行業(yè)績(jī)波動(dòng)震蕩而揮之不去的陰霾。

2020年至2023年，廈門銀行的凈息差分別為1.65%、1.62%、1.53%、1.28%，逐年下降，今年前三季度僅為1.06%。對(duì)比在A股42家上市銀行中，廈門銀行的凈息差倒數(shù)第一，順數(shù)第一的是常熟銀行，為2.75%，廈門銀行的凈息差不到常熟銀行的40%。

值得一提的是，拖累廈門銀行利潤(rùn)的，也有一部分原因來(lái)自信用減值損失計(jì)提金額的擴(kuò)大。

資產(chǎn)質(zhì)量隱憂：關(guān)注類貸款倍增

除此之外，廈門銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也不容樂(lè)觀，作為銀行不良貸款的“蓄水池”，關(guān)注類貸款出現(xiàn)倍增。

2024年，廈門銀行以0.74%的不良率繼續(xù)領(lǐng)跑城商行，撥備覆蓋率391.94%亦居行業(yè)前列，資產(chǎn)質(zhì)量表面穩(wěn)健。但深挖數(shù)據(jù)可見隱憂：2024年三季度末，關(guān)注類貸款余額較年初大增98.22%，關(guān)注率從1.43%攀升至2.92%。

對(duì)于關(guān)注類貸款增加，廈門銀行稱，主要系針對(duì)部分基本面正常但受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化影響出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的客戶，基于審慎原則將其分類下調(diào)為關(guān)注。如果關(guān)注類貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露速度加快，將加重該行資產(chǎn)質(zhì)量壓力。

為化解不良貸款，穩(wěn)住資產(chǎn)質(zhì)量，廈門銀行加大不良貸款清收處置力度。2024年9月，廈門銀行與寧波金融資產(chǎn)管理股份有限公司簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將涉訴不良貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)讓處置。 其中，一筆涉訴債權(quán)涉及貸款本金2.9億元、以及相應(yīng)利息、罰息和復(fù)利等費(fèi)用已經(jīng)成功轉(zhuǎn)讓。

此次轉(zhuǎn)讓債權(quán)可追溯至2023年2月20日。彼時(shí)，廈門銀行福州分行與多方發(fā)生金融借款合同糾紛。與處置債權(quán)的第三方合作，轉(zhuǎn)移了訴訟債權(quán)，并通過(guò)市場(chǎng)化手段應(yīng)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題。

以上措施，也讓廈門銀行不良貸款率處于較低水平。

另外，業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2024年廈門銀行撥備覆蓋率391.94%，同比下降了20.95個(gè)百分點(diǎn)。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，計(jì)提撥備將計(jì)入資產(chǎn)減值損失或信用減值損失，沖減當(dāng)期利潤(rùn)。而在不同的市場(chǎng)環(huán)境下，銀行往往通過(guò)調(diào)整撥備計(jì)提，達(dá)到穩(wěn)定盈利增長(zhǎng)的目的，因此不排除廈門銀行存在類似操作的可能性。

高層動(dòng)蕩：戰(zhàn)略連續(xù)性與內(nèi)部治理難題

在業(yè)績(jī)下滑和資產(chǎn)質(zhì)量承壓的同時(shí)，廈門銀行還面臨著高層管理團(tuán)隊(duì)頻繁更迭的問(wèn)題，進(jìn)一步凸顯了內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定性。

自2022年以來(lái)，廈門銀行已更換了三任董事長(zhǎng)，頻率遠(yuǎn)超城商行平均水平。

2022年9月，掌舵13年的“老帥”吳世群卸任，姚志萍接任；僅僅兩年多后，2025年1月，姚志萍因“組織人事調(diào)整”離任，原興業(yè)銀行高管洪枇杷“空降”成為新任董事長(zhǎng)。

姚志萍在任期間主導(dǎo)制定了廈門銀行“結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)效優(yōu)先”的新三年戰(zhàn)略規(guī)劃（2024-2026 年），但在其離任后，銀行的業(yè)績(jī)并未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

洪枇杷的到來(lái)能否扭轉(zhuǎn)廈門銀行的業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)，為其注入新的發(fā)展活力，目前尚不明朗。盡管洪枇杷在興業(yè)銀行有著豐富的工作經(jīng)歷，曾先后擔(dān)任興業(yè)銀行三明分行行長(zhǎng)、泉州分行行長(zhǎng)、廈門分行行長(zhǎng)，并于2022年出任興業(yè)銀行福建管理部總裁，積累了深厚的區(qū)域金融市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。

對(duì)于洪枇杷的挑戰(zhàn)，一方面，戰(zhàn)略連續(xù)性面臨挑戰(zhàn)。姚志萍任內(nèi)推動(dòng)的零售轉(zhuǎn)型和金融科技戰(zhàn)略，與洪枇杷以對(duì)公業(yè)務(wù)見長(zhǎng)的興業(yè)背景存在差異，管理層風(fēng)格的切換可能導(dǎo)致銀行戰(zhàn)略方向的搖擺。另一方面，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化。作為廈門銀行首位“空降”的董事長(zhǎng)，洪枇杷缺乏本土根基，這可能增加其與現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)的磨合難度，影響銀行內(nèi)部的協(xié)同效率和決策執(zhí)行。

對(duì)于廈門銀行而言，如何在保持戰(zhàn)略定力的同時(shí)，優(yōu)化內(nèi)部管理、提升資產(chǎn)質(zhì)量、增強(qiáng)盈利能力，將是其未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵所在。在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，隨著新任掌門人走馬上任，廈門銀行能否實(shí)現(xiàn)絕地反擊，仍需時(shí)間和市場(chǎng)的雙重檢驗(yàn)。

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