文 | 周天財經

周天財經 原創出品

2025新春伊始就發生了科技生態大變天，DeepSeek和杭州六小龍爆紅引發科技敘事翻天覆地般的范式轉變，使得英偉達舊估值體系面臨崩塌，同時，中國科技行業進入了一次由 AI 驅動的價值重估和信心復蘇。

被法國大型金融機構命名為「Seven Titans」的中國主要高科技股票的2025年市值漲幅，大幅超過了美國「七巨頭（Magnificent Seven）」。

其中，阿里引領漲幅，相比一年前，市值接近翻倍，這是一次史詩級的結構重構。外資紛紛買入阿里，比如，頂級投資者David Tepper旗下Appaloosa公司在2024年第四季度就在大幅增持阿里巴巴股份，價值超12億美元。

阿里提升資本支出強度也帶動產業鏈集體股價上漲，阿里巴巴集團CEO吳泳銘宣布，未來三年，阿里將投入超過3800億元，用于建設云和AI硬件基礎設施，總額超過去十年總和。

3800億，是一次軍備競賽級別的大手筆。怎么花？AI基建的第一步是算力采購、服務器和組網配套，這讓產業鏈浮想聯翩。往前回溯，根據FT的統計，這位技術背景出身的CEO，自擔任CEO以來的15個月里，就在資本支出上投入了810億元，而在他之前的15個月里為340億元。

這場激烈的重置信號，一個接著一個。

2月，在迪拜World Governments Summit 2025峰會上，阿里巴巴聯合創始人蔡崇信確認了阿里與蘋果的合作，為中國iPhone用戶開發AI功能。

3月，通義千問的QWQ-32B被權威榜單LiveBench評為全球最強開源模型，在國外開發者群體中有著很好口碑。

LivenBench排行榜前五

不夸張地說，阿里已經成為一家AI公司，且是中國最強AI巨頭。和阿里不同人士交流，都能感覺到一種斗志和活力回來的濃烈氣氛。

吳泳銘發起了「全面AI化」的內部總動員。我們聽聞，阿里內部，所有團隊在2025年的一項績效，就是如何把已有業務同AI結合起來，重做一遍，促進既有業務增長。同時，公司內部還相信「基于AI的殺手級應用可能很快就出現，甚至會比抖音更受歡迎。」

不過，想拿下殺手級入口的玩家不止阿里，大廠們都在快速行動想要「趕緊上桌」，有的不惜去農村刷墻，卻不曾想此刻，早有一款產品在桌上埋伏多時。

國內AI應用的DAU第一是誰？驀然回首發現，據AIGC RANK，夸克已在榜首「低調盤踞」了數月之久，3429萬DAU，比起其他百萬級的玩家，已是斷層式領先。

01 王炸級入口，浮出水面

就在最近，這種斷層式領先又被拉升了一級臺階。一個超級信號出現了，夸克宣布正式告別傳統搜索，升級為一個All in One的「AI超級框」，滿足用戶工作、學習、生活的各類AI需求。目前，市場主流的AI產品形態是Chatbot，夸克則希望突破主流范式，將AI對話、深度思考、深度搜索、深度研究、深度執行整合到一起，以一個極簡「AI超級框」呈現出來。

用戶在「AI超級框」中輸入指令后，夸克智能中樞將自動識別意圖，規劃梳理后來調動各種不同模型和Agent模塊，幫助用戶完成任務。目前，夸克可以在AI搜索、AI寫作、AI生圖、AI PPT、學術研究、AI搜題、AI健康問答等不同場景下解答問題并執行任務。

可見，AI超級框不只是一個搜索框，我愿稱之為：交互框，是一種類似hey siri一樣的喚起口令，這是一個高度智能的需求識別與任務分發中樞。我預感，這一次產品突變式升級，會引發繼DeepSeek、Manus爆紅之后的第三波超級應用浪潮。

我們先看看有哪些革命性的變化。傳統搜索，其實是一個由工具馴服人類的過程，馴服人類掌握關鍵詞提煉與組合的能力，關鍵詞有一點點差池，結果就無法呈現。但今天的超級框則反其道而行之，從識別用戶需求出發，再來調度不同模型。

傳統的搜索引擎相當于是工具束縛了用戶，那現在打開這個局限了，我們可以一長串所思所想全輸送給它，回歸了用戶發起問題時更原始更自然的交互方式，可以是模糊的啰嗦的碎片的，而人類一旦回歸原始的表達形式，獲取信息的效率也就變得更高了。

在實際體驗中，夸克的推理能力給了我很大的驚喜，比如我問中文名稱王謙謙的作者最近寫了哪些文章，而這位作者實際只愛用拼音名wangqianqian作為公開筆名，王謙謙是只有朋友才知道的真名，而夸克能推理出我的真實需求，在推理過程中直接給出判斷：疑似wangqianqian是我想找的作者，并幫我找出了作者近期公開發表的文章鏈接。按照傳統搜索關鍵詞的方法，我的關鍵詞本身就注定對應不到我的需求。

谷歌前CEO Eric Schmidt與斯坦福研究院首席執行官David Parakh在PARC Forum上進行了一次對話，他談到，AI如何改變人與計算機的互動？人與工具的關系遲早會改變，這種改變已經在發生。

正如阿里巴巴集團副總裁吳嘉所說，夸克摒棄的是傳統搜索框的理念，其背后的思考是，「人類本身不再需要直接使用搜索等工具，而是把完整的任務指令直接給到AI。AI會思考、執行，并在過程中互動調整，完成最終的任務交付」。

02 AI 交互革命

在如此大用戶體量的應用直接進行翻天覆地的產品重構，非常罕見，也讓我們看到了基于充分戰略思考之后的「產品自信」。

一個突出的亮點是，夸克智能中樞會自主分析用戶需求適用于哪種結果呈現模式，如果是簡單需求，則以快速響應為要義，第一時間呈上搜索結果，比如搜天氣，就直接調用天氣卡片，而如果是復雜需求，則適用于深度思考模式，自主決策加推理過程的「可見性」，這是一個劃時代的特征。

正如Anthropic在2024年底發布的文章「Building effective agents」中提到了他們的經驗，「成功的 Agent 并不在于構建最復雜的系統，而在于構建適合用戶需求的系統。并且僅在簡單的解決方案無法滿足要求時，才添加更多組件。」

沒有人知道 AI 時代的好的交互體驗應該是什么樣的，直到好的產品形態被創造出來。但從夸克的 AI 交互來看，像這樣克制和顛覆性并存的恰到好處，就足以成為市場獨樹一幟的標桿產品。

有研究者歷數了歷次的 AI 交互革命：

第 1 次顯著的AI交互創新，是在AI生成的搜索結果后明確附加腳注數字，清晰鏈接到信息來源 (Perplexity)；

第 1.5 次創新，體現在Cursor和Windsurf等IDE中，允許用戶隨時回滾至上一次操作狀態。

第 2 次創新，由DeepSeek R1實現，完全公開AI推理的思維鏈過程，極大地提高了AI輸出過程的透明度。

第 3 次創新，是Manus更進一步，異步執行、可回溯地呈現Agents操作的完整過程，再度推進AI交互的透明性與可控性。

而敢于在一個大用戶量App里直接進行深度重構，自主決策分配任務+推理過程可視化，并試圖實現Multi-agent（多智能體協作），我們可以認為：夸克主導了第4次創新。

拿推理過程可視化這一點來說，就意義深遠。正如喬布斯與比爾蓋茨一起借鑒了施樂公司的idea，把視窗操作系統引入到計算機的使用中，從而便于人類用拖拽點擊的方式來進行人機交互，喬布斯后來更進一步，用觸摸屏的方式來實現放大縮小和劃走。交互形式本身的可視化，就在把人類推入計算機時代和移動互聯網時代。如今，推理過程的可見性，則是在把人類推入AI時代。

框是極簡的，但是推理過程卻是豐富翔實地展示出來的，讓我們清晰可見信息的路徑，大大增強了可信度，用投資人、AI行業研究者的莊明浩的話來說，「一切的工作為了讓用戶看見」。推理的可視化，會給用戶一種爽感。簡潔的框，給人爽感，而完整呈現出的推理過程，讓人看著推理模型在忙前忙后的，也是一種爽感。

AI 交互設計的創新與突破，往往源自于增強用戶對機器的信任感。這份信任感，部分來自于透明，部分來自于可控。視覺對于人類如此重要，嘗試打開人與機器的信任黑盒，精彩的創新就會到來。

看似是簡單產品形態的變化，實際上是動利益格局的事情，比如開啟深度思考后，網頁鏈接從結果頁上消失，只在引用來源哪里有一個微小的露出。這可不是鬧著玩的事，這是觸動傳統搜索根本利益的事情。

夸克之所以能夠穿越「甜蜜的陷阱」，是因為早在2018年夸克開始做智能搜索時，就已經定位為無廣告的商業模式和清爽產品風格，沒有舊有利益格局的桎梏，才能有如今大刀闊斧的迭代進化。

谷歌之所以在AI搜索上行動遲緩，是因為Google過往非常依賴搜索的廣告收入，AI搜索如果往前繼續邁進，這股洪流下其實對于商業化的掣肘非常明顯，會全盤推翻基于鏈接和點擊量的舊生態，包括廣告生態、創作者生態。

對于很多老牌搜索玩家來說，這波AI化重構，非不想，實不能也。但搜索行業面臨三十年未有之大變局，不變法就會被淘汰，哪怕是大如谷歌。

最近看Notion創始人Ivan Zhao的訪談，我深有感觸，他說，「關鍵是要有歸零的勇氣。我們重構過三次代碼庫，甚至解散過整個團隊。創業者常被慣性推著走，但真正的突破需要完全重置」。

說到這里，我還要提一個非常重要的點，也是我如此看好夸克的精髓所在。

AI搜索的致勝法則有兩步，第一步是產品要先跑，盡快占領用戶心智，這是Perplexity給我們的啟示，夸克今天的聲量，已經做到了這一點。第二步至關重要，是能不能向下優化模型。

Databricks公司生成式AI副總裁Naveen Rao做過清晰預測：在未來兩到三年內，API經濟即將走向終結。模型提供商與應用層（Wrapper）之間原本的蜜月期，會徹底結束。

套殼王者們不是沒有緊迫感，就連Perplexity此前一直依靠內部分類器進行請求路由，最近更是轉型訓練了自己的DeepSeek變體模型用于搜索用途。

夸克和通義模型本就是集團軍作戰，再加上阿里云已是亞洲第一的云計算公司，三位一體，有自己的自研模型，應用到底層一體，這是屬于大廠的優勢，因而不存在類似的隱憂，反而作為一種強勢優點會被市場所認識到。蔡崇信就說，阿里巴巴實際上是極少數既擁有內部人工智能的能力，又擁有云業務的公司之一。

Alexander Doria關于Agent的思考中談到，目前大部分西方AI企業還停留在「純應用層」的競爭模式上。甚至大部分人都沒有意識到：僅靠應用層打下一場戰爭的時代已經結束了。相比之下，中國的DeepSeek已經走得更遠。而我們認為，夸克作為應用層的巨大突破疊加通義在模型層的卓越表現，已經拿出迄今為止AI的最佳組合。

03 一些清晰的展望

夸克主導了這一波大模型敘事的新變化。

投資人朱嘯虎近日接受界面新聞采訪時表示，AI搜索、AI助手類應用的機會屬于阿里、字節、騰訊等大廠司。

他以阿里旗下AI應用夸克舉例說，夸克用戶規模已經超過2億，再加上阿里自研基礎模型的賦能，是一個非常好的布局。從長遠來看，決定AI搜索競爭力的是獲客能力，阿里本身就有龐大的C端用戶基礎。

朱嘯虎還發朋友圈說，阿里Al to C打出夸克這張牌，印證了過去的觀點：

1）有好模型，更要有好應用，未來開發者要在應用領域找機會；

2）Al 應用將迎來爆發，甚至有機會出現新的超級應用，不限于 chat 形態，極大可能還是來自大廠；

3）AI 超級應用要足夠易用，需要產品創新。夸克給了行業一個好思路，一個超級框連接用戶需要的智能體

一夜之間，中國AI的敘事邏輯被完全改寫：在2024，我們議論最多的是AI六小虎，而到了2025，局面就成了巨頭三國殺（阿里-夸克，騰訊-元寶，字節-豆包）

夸克對于行業的意義相當深遠———確定了極簡入口與推理可視化的產品定義，以及模型和應用高度配合的全鏈條打法，更有大廠超強的C端號召力。

從Deepseek到Manus，再到夸克超級框，一波波的產品突進，也讓研究者的認知逐漸加深：人類新型組織一定在孕育誕生中。團隊規模在縮小，分工邊界在模糊，人際溝通的必要性也大大降低，替代物自然是AI。聚焦在知識工作組織的微觀上，變化已經在發生，緩慢的，而非劇烈的；潛藏的，而非流于表面的。

因而，我們能看到兩股趨勢會交匯在夸克上，一種趨勢是普惠下沉的，被古老關鍵詞模式擋在外面的用戶，現在有了重新接入搜索的可能，此之謂人群廣度，另一種是AI超級框就像一個對接生產力的水龍頭，拿下越來越多的生產者，此之謂產業深度。

軟件吞噬世界，而AI吞噬軟件，這一波的價值重估，資本市場都在焦急地尋找新一波浪潮里的結構性變量，軟件層公司們都在快速重構、快速卡位，而這里面積累最深，重構自身也最激進的，將被得到最大程度的價值再發現。

*僅介紹公司，不構成推薦股票的建議